Zgodnie z polityką informacyjną, TIM raportem bieżącym poinformował o wielkości sprzedaży w biznesie handlowym (TIM SA) w czerwcu 2023 r.
Zobacz także: Wyniki finansowe spółki TIM za 1Q2023: widać efekty spowolnienia oraz wysokiej bazy roku poprzedniego
Komentarz Michał Sztabler:
- Wyniki za czerwiec (+5% r/r) wskazują na stabilizację rynku. Łączne przychody wzrosły do ok. 121 mln zł, choć uwzględniając inflację realna sprzedaż była niższa r/r.
- Wciąż słabiej zachowuje się segment e-commerce (tylko +2% r/r), który przez cały okres pandemii był motorem napędzającym wzrost sprzedaży. Udział sprzedaży w kanale internetowym wyniósł zaledwie 64%, mniej niż przed rokiem i poniżej średniej dla 2022 r.
- W 2023 r. czerwiec miał tyle samo dni roboczych co przed rokiem (21 dni), dlatego średnia dzienna wartość obrotu e- commerce wzrosła w takim samym tempie (+2 r/r).
- Wyniki TIM-u w I półroczu były niższe o ok. 35 mln zł (-5% r/r), czego spodziewaliśmy się zważywszy na wysoką bazę roku ubiegłego (szczególnie pierwszych 3 miesięcy). W samym 2Q2023 przychody były zbliżone r/r, gdyż poziom odniesienia był już dużo niższy. W prognozach na 2023 r. zakładaliśmy spadek sprzedaży w biznesie handlowym o 10% do ok. 1,3 mld zł. Podtrzymujemy to założenie, choć w obecnych realiach rynkowych może być one dość konserwatywne. Słabiej od naszych prognoz zachowuje się segment sprzedaży on-line (tu spadek w samym Q2 wyniósł ok. 4% r/r, a od początku roku ok. 8%), co może mieć negatywny wpływ na osiągane marże.
- W obecnej sytuacji (przy trwającym wezwaniu na 100% akcji TIM po cenie 50,69 zł/akcję) kwestia bieżących wyników ma naszym zdaniem znaczenie drugorzędne. Za bardzo prawdopodobne uznajemy pozytywne zakończenie wezwania (główni akcjonariusze reprezentujący ok. 40% kapitału już odpowiedzieli na ofertę wzywającego), co będzie skutkowało wycofaniem spółki z obrotu giełdowego.
Ostatni raport wydany w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego w dniu 16.05.2023 r. z ceną docelową 41,6 zł. Cena w dniu wydania 49,2 zł.
Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego