Akcje Captor Therapeutics: Wycena rNPV [GPWPA 3.0]

Wycena. Wyceniamy akcje Captor Therapeutics TP 12M na 213,7 PLN/akcję metodą sumy wycen cząstkowych (SOTP) dla własnych projektów Captor (CT-01: HCC, CT-02: MDS, AML, SLE; CT-03: nowotwory hematologiczne; CT-04: CRC oraz CT-05: IBD, łuszczyca i RZS) i rozwijanych wspólnie z Sosei Heptares (IBD). Prezentowana wycena bazuje na metodzie rNPV, która jest podstawową metodą wyceny firm biotechnologicznych w początkowej fazie rozwoju. Metoda ta jest modyfikacją wyceny DCF o prawdopodobieństwo sukcesu przejścia cząsteczki do kolejnej fazy badań, a docelowo także rejestracji. Wykorzystane prawdopodobieństwa sukcesu oparte są na danych opublikowanych w literaturze naukowej oraz raportach branżowych, opisujących projekty biotechnologiczne.

✕

 

Podsumowanie wyceny

Ustalona cena docelowa (TP) 1 akcji Spółki bazuje w 100% na metodzie rNPV.

 

Ryzyka. Działalność Spółki obarczona jest m.in. następującymi czynnikami ryzyka

1) brak wyłonienia kandydatów na leki i wejścia do klinicznej fazy rozwoju projektów z pipeline R&D;

2) brak podpisania umowy partneringowej lub umowy licencjonowania,

3) niepowodzenia projektów rozwoju nowych leków,

4) brak pozyskania dotacji na kolejne projekty, ograniczenie dostępności lub konieczność zwrotu dotacji,

5) wzrost konkurencji w ramach prowadzonych projektów badawczych,

6) brak dywersyfikacji biznesu w postaci różnych segmentów działalności,

7) brak stabilnych źródeł przychodów (np. segmentu usługowego);

8) możliwość odejścia kluczowych pracowników

9) ryzyko związane z ochroną własności intelektualnej;

10) Ryzyko podaży akcji. Wymienione czynniki zostały szerzej opisane w sekcji w raporcie inicjującym.

 

Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego