Wartość spółki Sygnity szacujemy na podstawie wyceny DCF i wyceny porównawczej. Szacowana cena w perspektywie 9 miesięcy wynosi 20,70 PLN.
Wycena porównawcza
Wycenę porównawczą opieramy na wskaźnikach EV/EBITDA i P/E z równymi wagami. Dla lat 2023, 2024 i 2025 przyjmujemy równe wagi. W Sygnity dla powyższych lat stosujemy zyski z okresów 2022/23, 2023/24 oraz 2024/25 odpowiednio. Rezygnujemy z dyskonta 15% ze względu na wolniejsze tempo wzrostu wyników w Sygnity.
Wycena DCF
Założenia modelu DCF:
- Wycenę opieramy na prognozie wyników Sygnity w latach 2022/23-2031/32.
- W okresie rezydualnym zakładamy stopę wolną od ryzyka na poziomie 4,50%.
- Tempo wzrostu FCF po okresie prognozy wynosi 2,0%.
- W wycenie DCF bierzemy pod uwagę stan długu netto na koniec fiskalnego 2021/22 ex. MSSF16.
- Wartość amortyzacji w okresie rezydualnym jest równa sumie nakładów inwestycyjnych.