Prognoza wyników finansowych spółki Sygnity - 2Q’2022/23 [opracowanie mBanku]

Wyniki za 1Q’22/23 wypadły znacznie powyżej naszych oczekiwań. Jednak Zarząd na konferencji wynikowej podkreślił, że trendy widziane w 1Q nie mogą być ekstrapolowane na kolejne okresy. Zaksięgowanie dodatkowych przychodów z jednego z kontaktów przełożyło się na dobre wyniki finansowe. Zakładamy, że od 2Q spółka powinna wrócić do niższych wzrostów. Rozwój przychodów szacujemy na 7% R/R, co przy poprawie rentowności zysku brutto ze sprzedaży powinno przełożyć się na wynik ok. 16,8 mln PLN. Koszty SG&A powinny znacznie wzrosnąć R/R – od 3Q’2021/22 spółka ponosi ok. 10,4 mln PLN kosztów w okresie. W 2Q’2021/22 Sygnity wydało tylko 7,7 mln PLN w ramach SG&A, co stanowi wysoką bazę dla nadchodzącego okresu.

✕

Stąd zakładamy, że w 2Q’2022/23 EBIT wyniesie 6,6 mln PLN, to jest 7,7% więcej R/R. Zakładając koszty finansowe netto na poziomie ok. 0,5 mln PLN oraz przy efektywne stopie podatkowej równej 17,0%, zysk netto szacujemy na 5,1 mln PLN. Spadek netto R/R wynika z bazy (przed rokiem spółka zaksięgowała „dodatni podatek” min. ze względu na zwrot podatku od spraw sporych z Urzędem Skarbowych).

✕

✕

✕

✕

✕

Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego