Spółka opublikuje swoje wyniki za 1 kw. za rok 2023 w dniu 23 maja (natomiast szacunki wstępnych wyników zostały opublikowane 9 maja po sesji). Oczekujemy skorygowanej EBITDA w wysokości 104,7 zł – dokładnie tyle ile Spółka podała w danych szacunkowych (wcześniej wstępnie zakładaliśmy, że skorygowana EBITDA wyniesie 90 milionów zł). Raportowany wynik EBIT oraz zysk netto oczekujemy na poziomach 92,2 miliona zł oraz 70,8 miliona zł. Zakładamy, że segmenty diesel/bio oraz LPG wygenerują EBITDA w wysokości odpowiednio 95 milionów zł i 10 milionów zł.
Prognozy finansowe
Zmiany prognoz. Nasze prognozy finansowe dla Spółki lekko spadają na ten rok za sprawą bardziej pesymistycznych prognoz, głównie dla segmentu diesel/bio. Oczekujemy skorygowanej EBITDA w tym roku na poziomie 330 milionów zł – ponad 25 milionów mniej niż wcześniej (i ponad 185 milionów zł mniej niż Spółka wygenerowała w rekordowym roku 2022).
Nasze długoterminowe prognozy EBITDA. Nasz szacunek dla średnio-cyklicznej skorygowanej EBITDA Spółki pozostaje na niezmienionym poziomie 255 milionów zł. Szacujemy, że segmenty (i) diesel/bio, (ii) LPG, (iii) gaz ziemny, (iv) energia elektryczna, (v) fotowoltaika i (vi) detal będą wstanie generować powtarzalną EBITDA w wysokości odpowiednio: (i) 130 milionów zł, (ii) 20 milionów zł, (iii) 10 milionów zł, (iv) 10 milionów zł, (v) 5 milionów zł oraz (vi) 15 milionów zł. W segmencie pozostałe (gdzie konsolidujemy nowo pozyskane aktywa od Lotosu i Orlenu) oczekujemy skorygowanej EBITDA w wysokości 65 milionów zł.
