VIGO Photonics: Prognoza wyników finansowych za 1Q23E [GPWPA 3.0]

VIGO Photonics opublikuje wyniki za 1Q23 23 maja 2023.

Opinia. Wyniki 1Q23 będą prawdopodobnie prezentować marże na wciąż niższych poziomach niż historycznie, niemniej spółka jest obecnie na dobrej drodze do ich dalszej odbudowy w kolejnych kwartałach. Zwracamy uwagę na dobre momentum wynikowe, podkreślane przez zarząd ożywienie w zamówieniach oraz wzrastający wpływ wyższych cenników w kolejnych kwartałach. Obecnie kluczowym potencjałem dla spółki w naszej opinii jest dalszy rozwój projektu matryc IR dla wojska, gdzie przełom jest w naszej opinii możliwy jeszcze w tym roku.

Prognozujemy 1Q23E przychody na poziomie PLN 18.8m (spadek o 8% k/k, zgodnie ze wstępnymi danymi), EBITDA na PLN 6.9m (spadek o 6% k/k) oraz znorm. zysk netto na PLN 3.9m (spadek o 18% k/k):

Przychody. VIGO zaraportowało już wstępne przychody na poziomie PLN 18.8m (wzrost o 60% r/r, spadek o 8% k/k), w tym PLN 11.1m z segmentu przemysłowego (wzrost o 33% r/r, spadek o 7% k/k), PLN 2.8m w technikach wojskowych (vs. PLN 0.3m w 1Q22, wzrost o 59% k/k) oraz PLN 2.3m w segmencie transportowym (wzrost o 50% r/r, wzrost o 41% k/k). Segment materiałów dla fotoniki wygenerował PLN 1.6m przychodów, vs. PLN 0.5m w 1Q22, wzrost o 4% k/k.

Marża brutto na sprzedaży. Spodziewamy się marży brutto na sprzedaży na poziomie 50% w kwartale, jako że poprawa powinna być możliwa dzięki wprowadzeniu wyższych cenników.

Koszty sprzedaży i zarządu. Prognozujemy koszty sprzedaży i zarządu na poziomie PLN 6.8m, wzrost o 17% k/k, jednak zgodnie ze średnimi poziomami notowanymi w 2H22 sugerowanymi jako poziom referencyjny przez zarząd.

EBITDA. Prognozujemy wynik EBITDA w wysokości PLN 6.9m (wzrost o 6% k/k) oraz EBIT PLN 3.9m (płasko k/k).

Zysk netto. Prognozujemy znorm. zysk netto 3.9m (spadek o 18% k/k, vs. PLN 1.0m w 1Q22). Spodziewamy się neutralnego wpływu na wyniki zarówno

ze strony gotówkowego podatku, jak i wyniku na działalności finansowej.

✕

Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego