W Q3'23 skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosły 1.7mn PLN i były praktycznie zgodne z naszymi prognozami. W Q3'23 wartość przychodów generowały kolejne kamienie milowe zdobywane na projektach fotowoltaicznych NG3, NG8 i NG15. Są to farmy fotowoltaiczne o odpowiednio mocach 17MW, 45MW i 29MW (prawdopodobnie głównie uzyskane pozwolenia środowiskowe i pozwolenia na budowę).
Wartość EBITDA w Q3'23 wyniosła 0,6mn PLN i była zbliżona do naszych oczekiwań. Podobnie wartość wyniku netto, która obciążona została przez wyższą stopę podatkową z uwagi na wsteczne naliczenie podatku od osób prawnych w związku z przekroczeniem progu 2mn EUR przychodów (9% CIT dla tak zwanych małych podatników).
Przepływ gotówki z działalności operacyjnej wyniósł w Q3'23 -4mn PLN, co związane było ze zwiększeniem należności i ujemnym wpływem rezerw. Na koniec Q3'23 Spółka posiadała 2,4mn PLN gotówki netto na bilansie (3,7mn PLN na koniec Q4'23).
OPINIA: NEUTRALNIE
Wyniki Q3'23 są zbliżone do naszych oczekiwań i wyraźnie lepsze r/r. W kolejnych kwartałach naszym zdaniem spółka ma duże szanse na zdynamizowanie przychodów finansowych i zdobycie pierwszych pozwoleń na przyłączenia farm fotowoltaicznych do sieci. Retoryka nowego rządu wydaje się być bardzo wspierająca dla rozwoju OZE.
Zobacz także: Analitycy ostrzegają inwestorów! Kolejne miesiące mogą być trudne dla akcji
W tym dokumencie nie zmieniamy naszych prognoz oraz zalecenia inwestycyjnego dla Novavis.
