- Co czeka giełdy w USA i Europie?
- Czy lepiej jest inwestować w Niemczech niż USA?
- Czy nadchodzi korekta czy może kontynuacja hossy? Mamy komplet nowych prognoz na kolejny rok
Giełda w USA zostanie w tyle. Czy nadchodzi hossa?
Giełda akcji w USA będzie kontynuowała hossę, ale nastąpi ważna zmiana w giełdowej koniunkturze, ostrzegają ekonomiści niemieckiego banku Berenberg.
Lepiej od Stanów Zjednoczonych powinny radzić sobie spółki giełdowe z Niemiec. Reszta Europy również może pokazać lepsze wyniki, uważa bank Berenberg.
Wykres: Porównanie notowań indeksu DAX (linia pomarańczowa) oraz S&P 500 (linia niebieska) na przestrzeni ostatnich kilkunastu lat)
Źródło: TradingView.
Lepiej inwestować w akcje z Europy?
Na giełdzie w USA nadal przeważają spółki o dużej kapitalizacji. Są to przede wszystkim firmy z grona “Wspaniałej Siódemki” lub “Siedmiu Wspaniałych” (ang. Magnificent Seven). Jest to siedem wielkich amerykańskich spółek: Amazon, Apple, Alphabet, Tesla, Microsoft, Nvidia oraz Meta.
Jednak ta dominacja sprawia, że giełda w USA nie jest już tak interesującym wyborem niż niedawno, uważają analitycy Berenberg. W rezultacie, preferują Europę i rynki wschodzące niż USA.
Wysoki udział amerykańskich spółek o dużej kapitalizacji i utrzymująca się wyższa wycena amerykańskich akcji sprawiają, że USA są mniej atrakcyjne niż bardziej korzystne regiony, takie jak Europa czy rynki wschodzące. - stwierdzili eksperci giełdowi z Berenberg.
Z drugiej strony, amerykańska gospodarka pozostaje zaskakująco solidna, a giełdowa euforia związana ze sztuczną inteligencją sprzyja obecnie w szczególności amerykańskim akcjom. - dodali. - Jeśli chodzi o regiony w naszym portfelu, niedoważamy akcje amerykańskie.
Giełda w Europie jest tańsza
Europejskie spółki giełdowe są obecnie relatywnie tanie, uważają ekonomiści Berenberg, niemieckiego banku inwestycyjnego. Prognozują oni, że giełda w Niemczech może wzrosnąć o blisko 16% na przestrzeni kolejnych 12 miesięcy!
Pomimo pozytywnego rozwoju od początku roku, europejskie spółki nie mają wysokiej wyceny. Wydaje się zatem, że obecna trudna sytuacja gospodarcza (w Europie Zachodniej) jest w dużej mierze odzwierciedlona w cenach.
Jeśli sytuacja w gospodarce się poprawi, istnieje znaczny potencjał do ożywienia (na europejskim rynku akcji). - podkreślili. - Widzimy możliwości w europejskich spółkach o małej kapitalizacji.
Spójrzmy bliżej na prognozę Berenberg dla niemieckiego rynku akcji. Zapowiada ona notowania indeksu DAX na poziomie 18500 punktów do końca 2024 roku. To niżej niż obecnie, bo DAX notowany jest na około 18650 punktów.
Jednak prawdziwa zwyżka ma nastąpić w 2025 roku. Za 12 miesięcy od teraz, czyli na koniec maja 2025 roku, notowania niemieckiej giełdy powinny wspiąć się w górę o 15,9%, szacuje Berenberg. Oznaczałoby to zwyżkę indeksu DAX do 21640 punktów.
Czytaj również: Kryzys w całej branży przez sztuczną inteligencję. Krach akcji spółek wywołany przez ChatGPT
Co istotne, wszystkie duże giełdy powinny odnotować zwyżkę, wynika z prognozy Berenberg.
Wykres: Prognoza Berenberg dla giełd akcji na kolejne kwartały
Źródło: Raport analityczny Berenberg.
Indeks S&P 500 miałby wspiąć się w górę o 10,4% do 5860 punktów w ciągu kolejnych 12 miesięcy, oceniają eksperci niemieckiego banku. Z kolei zachodnioeuropejski rynek (Euro Stoxx 50) miałby zyskać w tym samym czasie 11,7%.
Przeważamy nasz portfel (ang. overweight) na Europę z wyłączeniem Wielkiej Brytanii. - podsumowali eksperci z Berenberg.
Wraz z końcem sezonu sprawozdawczego inwestorzy ponownie zwrócili uwagę na dane gospodarcze. Fala negatywnych niespodzianek gospodarczych i chłodniejsze dane inflacyjne dały początek nowym nadziejom na obniżki stóp procentowych w USA w najbliższej przyszłości. - dodali.
Wykres: Prognoza Berenberg dla dużych rynków akcji (Europa oraz USA) na kolejne kwartały
Źródło: Raport Berenberg.
W Europie w ciągu ostatnich czterech tygodni zyskiwały głównie akcje spółek finansowych i przemysłowych. Z kolei akcje spółek energetycznych, które w poprzednim miesiącu wykazywały najlepsze wyniki, straciły na wartości. - stwierdzili analitycy rynku giełdowego w niemieckim banku Berenberg.
Akcje europejskich spółek “value” osiągnęły lepsze wyniki niż akcje spółek “growth”. Z kolei akcje spółek o małej kapitalizacji osiągnęły lepsze wyniki niż notowania spółek o dużej kapitalizacji. - czytamy w analizie Berenberg.
Zobacz również: Nowe prognozy dla giełdy robią duże wrażenie. To będzie potężny wzrost akcji, szacuje wielki bank
