Przychody w 4Q23 zakładamy na poziomie 9,5 mln zł (-49% r/r). Zakładamy 3,2 mln zł przychodów z React (dawny biznes Medi-Lynx), nieznacznie niższe kw/kw oraz 4,4 mln zł przychodów subskrypcyjnych pochodzące z rynków poza USA. Ponadto zakładamy 1,9 mln zł ze sprzedaży urządzeń.
Po stronie kosztowej zakładamy 9,9 mln zł kosztów operacyjnych vs. 10,3 mln zł w 3Q23; zakładamy wyższe r/r koszty pracownicze, niższe r/r koszty materiałów i energii oraz niższe r/r usługi obce.
W efekcie spodziewamy się EBITDA na poziomie 0,4 mln zł wobec EBITDA na poziomie 2,6 mln zł w 4Q22. EBIT powinien wynieść -0,4 mln zł wobec 1,6 mln zł w 4Q22. Zakładamy 0,4 mln zł kosztów finansowych (strata na różnicach kursowych). Strata netto powinna wynieść 0,8 mln zł.
Zobacz także: Standardy kredytowe nie zostały zaostrzone bez powodu! Zobacz, jak przyczyniło się ryzyko kredytowe
Opinia: Neutralnie. Zakładamy podobny wynik w 4Q23 w stosunku do wyniku w 3Q23 przy płaskich przychodach i kosztach kw/kw. Zakładamy nieco wyższą stratę netto ze względu na straty kursowe. Od I kwartału 2024 powinna nastąpić zmiana miksu sprzedażowego, nie będzie już przychodów z kontraktu React, natomiast powinny pojawić się pierwsze niewielkie przychody z nowych kontraktów na rynku amerykańskim. Nowe kontrakty naszym zdaniem nie będą w stanie zamknąć luki przychodowej po Reakcie, zatem naszym zdaniem powinno nastąpić pogorszenie wyników.
