Komentarz: Wyniki są zbliżone do naszych oczekiwań. Poziom sprzedaży wskazuje, że na rynku w dalszym ciągu widoczna jest presja na wolumeny sprzedaży. Zakładamy, że w całym roku wolumen sprzedaży wyniesie ok. 110 tys. ton, co oznacza 60-65% wykorzystanie mocy produkcyjnych.
Odczyty PMI w strefie Euro pozostają w dalszym ciągu słabe, zatem wyniki IV kw.’23 nie przyniosą naszym zdaniem poprawy. Spółka mimo słabej koniunktury kontynuuje program rozbudowy mocy produkcyjnych w obszarze profili specjalnych i spawanych w Sochaczewie, który zwiększy łączne moce produkcyjne i ok. 105 tys. ton do ok. 280 tys. ton. Analizując wyniki europejskiego sektora przemysłowego zwracamy uwagę na znaczne spadki spływu nowych zamówień w Q3’23 w ujęciu r/r szczególnie w branży dóbr trwałych (maszyny produkcyjne, środki transportu), parametr book-to-bill w większości przypadków jest < 1x, co zapowiada także trudne 1H24 dla spółek z segmentu przemysłowego.
Zobacz także: Szok! Kredyty mieszkaniowe: o 254% większa wartość zapytań niż rok temu
