Poniedziałkowa sesja zakończyła się spadkami niemal wszystkich głównych indeksów na GPW. Wśród blue chipów największe spadki zanotował Mercator, który mimo informacji o możliwym skupie akcji własnych stracił 6,9%, oraz Allegro (-3,16%), czyli dwie spółki, które w piątek zaliczyły największe wzrosty. Największy wzrost tym razem przypadł w udziale JSW (+5,4%), które to z kolei na ostatniej sesji najmocniej traciło. Ostatecznie WIG20 zakończył sesję 0,6% pod kreską, nieco mniej (0,5%) stracił WIG, mWIG40 spadł o 0,4%, natomiast sWIG80 jako jedyny zyskał 0,1%.
Na szerokim rynku najmocniejsze wzrosty zaliczyli wczoraj MFO (+9,6%) i Harper Hygienics (+9,4%), z kolei najpoważniejszy spadek zanotował producent słodyczy – grupa Otmuchów, tracąc 22%. Rynki europejskie wskazywały na mieszane nastroje, DAX i FTSE straciły odpowiednio 0,05% i 0,3%, z drugiej strony francuski CAC zyskał 0,1%. Za oceanem królowała zieleń, S&P podniosło się o 0,1%, Nasdaq wzrósł 0,2%, a DJI zakończyło sesję 0,3% nad kreską. Jedną z ciekawszych spółek była tam Tesla, która straciła 4,9% po tym, jak Elon Musk zapytał w sobotę na Twitterze, czy powinien sprzedać 10% swoich akcji w związku z planami wprowadzenia podatku od niezrealizowanych zysków kapitałowych. W Azji o poranku nieco mniej optymizmu, NIKKEI zniżkuje 0,7%, natomiast Shanghai Composite nieśmiało podnosi się w granicach 0,05%. Tamtejsze rynki oczekują na czwartkowy Dzień Singla – największy festiwal zakupowy. Kontrakty terminowe na światowe indeksy wskazują na przewagę negatywnych nastrojów.
SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK
- Allegro: Skorygowana EBITDA Allegro w 3Q’21 wyniosła 471,7 mln PLN wobec 476,6 mln PLN konsensusu;
- Bank Handlowy: Bank w 3Q’21 miał 93,4 mln PLN zysku netto- powyżej konsensusu [tabela BDM]:
- BNP Paribas Polska: Bank w 3Q’21 wypracował 153,9 mln PLN zysku netto- poniżej konsensusu [tabela BDM]:
- PCC Exol: Rekordowa EBITDA w 3Q’21, blisko 23 mln PLN (+19% vs oczek.) i 59 mln PLN po 1-3Q’21. Spółka wykorzystała swoje szanse rynkowe, które pojawiają się również w 4Q’21- pozytywne; [komentarz BDM];
- Global Cosmed: EBITDA w 3Q’21 6,8 mln PLN (-25% r/r) [tabela BDM]:
- XTB: Spółka w 3Q’21 miała 104,3 mln PLN zysku netto- finalne wyniki za 3Q’21;
- Stalexport: Finalne wyniki za 3Q’21: EBITDA blisko 80 mln PLN, +39% r/r i rekordowe przychody z poboru opłat (>100 mln PLN) [tabela BDM];
- Unimot: Spółka miała wstępnie 12,5 mln PLN skorygowanej EBITDA w 3Q’21;
- PBKM: Spółka miało 8,3 mln PLN straty netto, 4,9 tys. PLN EBITDA w 3Q’21;
- Newag: Spółka szacuje EBITDA po 1-3Q’21 na 132,9 mln PLN;
- Erbud/Onde: Podsumowanie konferencji po wynikach 3Q’21 (08.11.2021);
- Arctic Paper: Podsumowanie wywiadu z CEO (08.11.21)- pozytywne;
- Bank Handlowy: Podwyżki stóp zwiększą wynik odsetkowy banku o 215-235 mln PLN w rok;
- Allegro: Alvise Favara obejmie stanowisko chief commercial oficera;
- PKO BP: KNF obniżył PKO BP poziom dodatkowego wymogu kapitałowego do 0,12 pkt. proc.;
- VRG: Spółka chce współpracować z nowymi platformami e-commerce i rozwijać się na rynkach zagranicznych;
- Vigo System: Capex spółki na 2022 rok 'raczej nie mniejszy', niż plan na bieżący rok;
- PGE, Tauron: PGE i Tauron chcą wspólnie produkować i wprowadzać do obrotu energię; złożyły wniosek do UOKiK;
- PGNiG: Spółka wnioskuje o zatwierdzenie planu eksploatacji Tommeliten Alpha;
- PKN Orlen, PZU: Spółki nie negocjują przejęcia Gremi Media;
- Mostostal Warszawa: Spółka miała 1,0 mln PLN straty netto, 8,9 mln PLN zysku EBIT w 3Q’21.
- Ekopol Górnośląski Holding (NC): Podsumowanie konferencji po wynikach 3Q’21 (08.11.2021);
WYKRES DNIA
Tesla spadła najbardziej od ośmiu miesięcy (-4,8%) po tym, jak… obserwatorzy Elona Muska na Twitterze zagłosowali za sprzedażą 10% jego udziałów w ankiecie przeprowadzonej przez Muska. Większość z 3,5 miliona użytkowników Twittera (58%) stwierdziła, że poprze taką sprzedaż w ankiecie przeprowadzonej przez Muska w weekend na Twitterze. Wartośc tego pakietu to około 21 md USD
Tesla daily
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg
|
Surowce | ||||||||
|
Cena |
1D |
1W |
MTD |
YTD |
1R | |||
|
Ropa Brent [USD/bbl] |
83,4 |
0,8% |
-1,6% |
-1,2% |
60,9% |
96,6% | ||
|
Gaz USA HH [USD/MMBTu] |
5,4 |
-1,3% |
5,0% |
0,4% |
114,5% |
90,5% | ||
|
Gaz EU TTF 1M [EUR/MWh] |
78,3 |
4,3% |
19,2% |
21,3% |
310,2% |
464,0% | ||
|
CO2 [EUR/t] |
60,6 |
2,1% |
6,5% |
3,3% |
86,0% |
138,5% | ||
|
Węgiel ARA [USD/t] |
158,0 |
6,8% |
13,9% |
-31,7% |
128,2% |
210,4% | ||
|
Miedź LME [USD/t] |
9 907,5 |
1,6% |
-0,9% |
1,0% |
27,9% |
42,9% | ||
|
Aluminium LME [USD/t] |
2 583,0 |
2,0% |
-4,5% |
-4,5% |
30,9% |
37,0% | ||
|
Cynk LME [USD/t] |
3 305,0 |
1,1% |
-3,1% |
-4,1% |
21,1% |
26,0% | ||
|
Ołów LME [USD/t] |
2 385,0 |
0,6% |
-1,0% |
-1,4% |
20,7% |
30,7% | ||
|
Stal HRC [USD/t] |
1 805,0 |
0,8% |
0,4% |
0,1% |
79,6% |
153,9% | ||
|
Ruda żelaza [USD/t] |
92,4 |
-1,5% |
-9,5% |
-23,8% |
-40,7% |
-23,2% | ||
|
Węgiel koksujący [USD/t] |
330,0 |
-2,3% |
-4,3% |
-11,6% |
206,3% |
171,0% | ||
|
Złoto [USD/oz] |
1 824,8 |
0,4% |
1,8% |
2,3% |
-3,9% |
-2,1% | ||
|
Srebro [USD/oz] |
24,4 |
1,1% |
1,6% |
2,2% |
-7,5% |
1,3% | ||
|
Platyna [USD/oz] |
1 055,0 |
1,8% |
-1,2% |
3,2% |
-1,6% |
21,3% | ||
|
Pallad [USD/oz] |
2 053,0 |
1,3% |
0,0% |
3,7% |
-16,3% |
-17,9% | ||
|
Bitcoin USD |
68 080,7 |
11,7% |
12,1% |
11,7% |
134,8% |
342,4% | ||
|
Pszenica [USd/bu] |
769,3 |
0,4% |
-3,5% |
-0,5% |
20,1% |
28,7% | ||
|
Kukurydza [USd/bu] |
552,0 |
-0,2% |
-4,7% |
-2,9% |
14,0% |
35,5% | ||
|
Cukier ICE [USD/lb] |
19,9 |
-0,1% |
2,8% |
3,4% |
39,6% |
46,7% | ||
WIG20
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
S&P500
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
Informacje o spółkach
Allegro
Spółka w 3Q’21 miała 1,2 mln PLN przychodów, 471,1 mln PLN skoryg. EBITDA (vs 476,6 mln PLN konsensus) oraz 324,4 mln PLN zysku netto (vs 281 mln PLN konsensus).
PCC Exol
Spółka opublikowała wyniki za 3Q’21
Więcej w Komentarzu Analityka
Wybrane dane finansowe [mln PLN]
|
1Q'19 |
2Q'19 |
3Q'19 |
4Q'19 |
1Q'20 |
2Q'20 |
3Q'20 |
4Q'20 |
1Q'21 |
2Q'21 |
3Q'21 |
r/r |
3Q'21P BDM |
różnica | ||
|
Przychody |
174,0 |
154,5 |
158,9 |
151,2 |
178,0 |
145,6 |
154,3 |
168,0 |
187,4 |
187,7 |
199,8 |
29,5% |
181,3 |
10,2% | |
|
do detergentów |
58,0 |
55,7 |
60,9 |
57,0 |
66,6 |
58,8 |
64,2 |
71,3 |
80,3 |
72,3 |
85,2 |
32,7% |
83,1 |
2,6% | |
|
do przemysłu |
78,7 |
66,8 |
67,7 |
62,6 |
76,8 |
57,7 |
57,5 |
62,3 |
69,7 |
78,8 |
81,3 |
41,4% |
65,6 |
23,9% | |
|
Wynik brutto na sprzedaży |
32,5 |
24,9 |
28,3 |
26,1 |
35,2 |
32,7 |
30,0 |
31,4 |
33,9 |
33,0 |
36,1 |
20,3% |
33,5 |
8,0% | |
|
EBITDA |
18,5 |
9,4 |
13,3 |
10,3 |
20,7 |
17,0 |
16,0 |
15,9 |
18,1 |
18,3 |
22,8 |
42,1% |
19,2 |
18,7% | |
|
EBITDA adj. |
18,5 |
10,6 |
13,3 |
10,3 |
20,7 |
17,0 |
16,0 |
15,9 |
18,1 |
18,3 |
22,8 |
42,1% |
19,2 |
18,7% | |
|
EBIT |
16,0 |
6,8 |
10,6 |
7,6 |
17,9 |
14,2 |
13,3 |
13,2 |
15,2 |
15,1 |
18,9 |
42,1% |
15,9 |
18,4% | |
|
Zysk brutto |
13,3 |
6,1 |
7,8 |
5,6 |
14,1 |
11,8 |
11,8 |
11,6 |
14,2 |
13,8 |
17,4 |
47,3% |
12,8 |
35,6% | |
|
Zysk netto |
11,8 |
6,0 |
6,1 |
4,4 |
12,2 |
9,5 |
9,2 |
9,3 |
11,4 |
10,2 |
13,6 |
47,9% |
10,4 |
31,2% | |
|
Marża brutto |
18,7% |
16,1% |
17,8% |
17,2% |
19,8% |
22,5% |
19,5% |
18,7% |
18,1% |
17,6% |
18,1% |
18,5% | |||
|
Marża EBITDA adj. |
10,7% |
6,9% |
8,3% |
6,8% |
11,6% |
11,6% |
10,4% |
9,5% |
9,7% |
9,8% |
11,4% |
10,6% | |||
|
Marża netto |
6,8% |
3,9% |
3,8% |
2,9% |
6,9% |
6,5% |
6,0% |
5,5% |
6,1% |
5,5% |
6,8% |
5,7% | |||
|
Dług netto |
180,2 |
163,6 |
189,3 |
167,8 |
175,2 |
198,3 |
202,0 |
156,8 |
177,8 |
210,7 |
202,7 |
0,4% |
206,1 |
-1,7% | |
|
/EBITDA |
3,4 |
3,3 |
3,8 |
3,3 |
3,3 |
3,2 |
3,2 |
2,3 |
2,7 |
3,1 |
2,7 |
2,9 | |||
|
Wolumeny kT |
22,9 |
21,0 |
22,7 |
21,8 |
25,2 |
20,6 |
22,8 |
24,8 |
26,3 |
23,1 |
24,8 |
8,8% |
23,2 |
7,1% | |
|
do detergentów |
13,7 |
13,0 |
14,9 |
14,2 |
16,3 |
13,8 |
15,6 |
17,4 |
18,0 |
14,6 |
16,3 |
4,5% |
15,6 |
4,5% | |
|
do przemysłu |
9,2 |
8,0 |
7,8 |
7,6 |
8,9 |
6,8 |
7,2 |
7,4 |
8,3 |
8,5 |
8,5 |
18,1% |
7,6 |
12,4% | |
|
r/r |
9% |
-9% |
-7% |
20% |
10% |
-2% |
0% |
14% |
4% |
12% |
9% | ||||
|
do detergentów |
-4% |
-14% |
-6% |
17% |
19% |
6% |
5% |
23% |
10% |
6% |
4% | ||||
|
do przemysłu |
33% |
1% |
-7% |
27% |
-3% |
-15% |
-8% |
-3% |
-7% |
25% |
18% | ||||
|
P/E 12m |
12,6 |
11,3 | |||||||||||||
|
EV/EBITDA adj. 12m |
10,4 |
9,4 |
Źródło: BDM, spółka
BNP Paribas Polska
Bank opublikował wyniki za 3Q’21
Wybrane dane finansowe [mln PLN]
|
3Q’21 |
konsensus |
różnica | |||
|
Wynik odsetkowy |
785,0 |
780,3 |
1% | ||
|
Wynik z prowizji |
250,6 |
259,7 |
-4% | ||
|
Koszty ogółem |
598,7 |
590,3 |
1% | ||
|
Saldo rezerw |
-60,9 |
-76,5 |
-20% | ||
|
Zysk netto |
153,9 |
160,0 |
-4% | ||
|
3Q’21 |
3Q’20 |
Różnica r/r |
2Q’21 |
Różnica q/q | |
|
Wynik odsetkowy |
785 |
739 |
6% |
759 |
3% |
|
Wynik z prowizji |
251 |
251 |
0% |
250 |
0% |
|
Koszty ogółem |
599 |
571 |
5% |
575 |
4% |
|
Saldo rezerw |
-61 |
-95 |
-36% |
-71 |
-14% |
|
Zysk netto |
154 |
232 |
-34% |
132 |
17% |
Źródło: BDM, spółka
Bank Handlowy
Bank opublikował wyniki za 3Q’21
Wybrane dane finansowe [mln PLN]
|
3Q’21 |
konsensus |
różnica | |||
|
Wynik odsetkowy |
168,8 |
168,7 |
0% |
|
|
|
Wynik z prowizji |
157,9 |
156,9 |
1% |
|
|
|
Koszty ogółem |
274,6 |
278,1 |
-1% |
|
|
|
Saldo rezerw |
-18,7 |
-18,2 |
2% |
|
|
|
Zysk netto |
93,4 |
80,5 |
16% |
| |
|
3Q’21 |
3Q’20 |
Różnica r/r |
2Q’21 |
Różnica q/q | |
|
Wynik odsetkowy |
169 |
214 |
-21% |
168 |
0% |
|
Wynik z prowizji |
158 |
137 |
15% |
151 |
5% |
|
Koszty ogółem |
275 |
271 |
1% |
282 |
-2% |
|
Saldo rezerw |
-19 |
25 |
-174% |
-10 |
94% |
|
Zysk netto |
93 |
115 |
-19% |
73 |
28% |
Źródło: BDM, spółka
Global Cosmed
Spółka opublikowała wyniki za 3Q’21. Zarząd podaje, że na wyniki finansowe wpływ miała przede wszystkim nieprzewidywana, gwałtowna i skokowa zmiana cen komponentów do produkcji
Wybrane dane finansowe [mln PLN]
|
3Q'19 |
4Q'19 |
1Q'20 |
2Q'20 |
3Q'20 |
4Q'20 |
1Q'21 |
2Q'21 |
3Q'21 |
zmiana r/r |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
zmiana r/r | ||
|
Przychody |
85,0 |
74,5 |
86,3 |
91,1 |
91,2 |
96,2 |
86,2 |
84,5 |
88,5 |
-3% |
305,5 |
300,8 |
309,9 |
364,8 |
18% | |
|
Zysk ze sprzedaży |
3,9 |
5,1 |
4,2 |
9,2 |
6,5 |
12,2 |
5,2 |
3,7 |
2,9 |
-55% |
-15,2 |
1,0 |
10,5 |
32,1 |
206% | |
|
EBITDA |
4,6 |
6,5 |
6,1 |
11,7 |
9,1 |
16,0 |
7,6 |
6,5 |
6,8 |
-25% |
-10,6 |
10,2 |
19,4 |
42,9 |
121% | |
|
bez PDO |
6,5 |
7,4 |
6,6 |
11,7 |
9,1 |
15,5 |
7,8 |
6,6 |
5,4 |
-41% |
-5,1 |
11,4 |
21,0 |
43,0 |
105% | |
|
EBIT |
1,9 |
3,8 |
3,7 |
9,1 |
6,5 |
12,7 |
5,0 |
3,5 |
4,4 |
-32% |
-20,7 |
-0,2 |
8,6 |
31,9 |
271% | |
|
Zysk netto |
1,1 |
2,2 |
2,8 |
8,9 |
5,7 |
11,2 |
4,6 |
1,9 |
3,7 |
-35% |
-78,2 |
-6,6 |
3,3 |
28,6 |
756% | |
|
adj. |
3,1 |
3,2 |
3,3 |
9,0 |
5,8 |
10,7 |
4,8 |
2,0 |
2,3 |
-60% |
-15,5 |
-5,3 |
4,9 |
28,8 |
488% | |
|
Marża na sprzedaży |
4,6% |
6,8% |
4,8% |
10,1% |
7,2% |
12,7% |
6,0% |
4,4% |
3,3% |
-5,0% |
0,3% |
3,4% |
8,8% | |||
|
Marża EBITDA |
5,4% |
8,7% |
7,1% |
12,8% |
9,9% |
16,6% |
8,8% |
7,7% |
7,7% |
-3,5% |
3,4% |
6,3% |
11,7% | |||
|
Marża EBITDA adj. |
7,7% |
10,0% |
7,7% |
12,9% |
10,0% |
16,1% |
9,0% |
7,8% |
6,1% |
-1,7% |
3,8% |
6,8% |
11,8% | |||
|
Marża netto |
1,3% |
3,0% |
3,3% |
9,8% |
6,2% |
11,7% |
5,3% |
2,2% |
4,2% |
-25,6% |
-2,2% |
1,1% |
7,8% | |||
|
FCF |
3,7 |
7,9 |
-2,4 |
4,9 |
4,1 |
10,9 |
0,3 |
-1,9 |
7,8 |
92% |
-53,6 |
18,3 |
11,1 |
17,4 |
56% | |
|
12m/kapitalizacja |
2,0% |
2,9% |
2,9% |
3,6% |
3,7% |
4,5% |
5,2% |
3,4% |
4,4% |
-13,8% |
4,7% |
2,9% |
4,5% | |||
|
Dług netto |
68,3 |
60,8 |
65,6 |
61,0 |
53,5 |
44,6 |
43,9 |
45,9 |
43,2 |
-19% |
81,0 |
65,9 |
60,8 |
44,6 |
-27% | |
|
/EBITDA |
4,4 |
3,1 |
3,0 |
2,1 |
1,6 |
1,0 |
1,0 |
1,2 |
1,2 |
6,5 |
3,1 |
1,0 | ||||
|
P/E 12m adj. |
16,7 |
19,6 |
79,3 |
13,5 | ||||||||||||
|
EV/EBITDA 12m adj. |
11,1 |
12,2 |
21,4 |
10,1 |
Źródło: BDM, spółka
Stalexport
Spółka opublikowała finalne wyniki za 3Q’21.
Wybrane dane finansowe [mln PLN]
|
1Q'19 |
2Q'19 |
3Q'19 |
4Q'19 |
1Q'20 |
2Q'20 |
3Q'20 |
4Q'20 |
1Q'21 |
2Q'21 |
3Q'21 |
zmiana r/r | |
|
Przychody |
79,3 |
88,7 |
98,2 |
85,3 |
73,2 |
55,4 |
87,1 |
73,8 |
73,1 |
85,8 |
108,0 |
24% |
|
w tym przychody z poboru opłat |
78,3 |
87,7 |
97,2 |
84,2 |
72,1 |
54,6 |
86,1 |
72,8 |
72,1 |
84,8 |
106,9 |
24% |
|
Zysk brutto ze sprzedaży |
56,0 |
66,1 |
79,6 |
60,7 |
49,2 |
34,9 |
55,9 |
53,5 |
46,1 |
58,9 |
72,7 |
30% |
|
EBITDA |
27,8 |
61,4 |
39,3 |
57,6 |
56,5 |
22,7 |
57,6 |
22,4 |
57,7 |
46,9 |
79,7 |
39% |
|
EBIT |
13,8 |
47,2 |
25,0 |
43,2 |
40,7 |
9,4 |
42,9 |
7,3 |
37,4 |
27,1 |
60,2 |
40% |
|
płatności na rzecz SP |
-34,9 |
-9,4 |
-44,4 |
0,0 |
0,0 |
-14,9 |
0,0 |
-29,7 |
0,0 |
-20,9 |
0,0 | |
|
Zysk netto |
3,7 |
31,5 |
7,9 |
32,5 |
30,4 |
2,6 |
51,8 |
2,5 |
28,9 |
18,2 |
47,4 |
-9% |
|
Marża brutto |
71% |
75% |
81% |
71% |
67% |
63% |
64% |
72% |
63% |
69% |
67% | |
|
Marża EBITDA |
35% |
69% |
40% |
68% |
77% |
41% |
66% |
30% |
79% |
55% |
74% | |
|
Marża netto |
5% |
35% |
8% |
38% |
41% |
5% |
59% |
3% |
40% |
21% |
44% | |
|
CFO |
79,0 |
42,8 |
62,4 |
42,5 |
14,0 |
8,5 |
65,8 |
45,3 |
47,4 |
37,9 |
59,7 |
-9% |
|
CFI |
-4,0 |
-62,9 |
38,3 |
16,7 |
-82,2 |
67,8 |
5,1 |
-246,1 |
-5,5 |
143,9 |
-4,5 | |
|
CFF |
-24,5 |
-91,5 |
-59,6 |
0,0 |
-0,1 |
-5,4 |
-12,4 |
-3,4 |
-0,1 |
-160,0 |
0,0 | |
|
CF netto |
50,5 |
-111,6 |
41,0 |
59,2 |
-68,3 |
70,9 |
58,6 |
-204,2 |
41,8 |
21,7 |
55,2 |
-6% |
|
Dług netto |
-323,3 |
-210,9 |
-310,4 |
-369,6 |
-301,4 |
-372,3 |
-430,9 |
-226,6 |
-268,5 |
-290,1 |
-345,3 | |
|
ADT (cum) ogółem kszt. |
42,0 |
43,9 |
46,4 |
45,6 |
37,7 |
32,5 |
37,4 |
36,5 |
34,0 |
37,5 |
42,8 |
15% |
|
P/E 12m |
9,8 |
10,2 | ||||||||||
|
EV/EBITDA 12m |
3,8 |
3,1 | ||||||||||
|
EV/EBITDA 12m skoryg |
4,4 |
3,8 |
Źródło: BDM, spółka
XTB
Spółka w 3Q’21 miała 200,0 mln PLN przychodów z działalności operacyjnej, 115,3 mln PLN EBIT oraz 104,3 mln PLN zysku netto.
Ambra
Spółka w 1Q’21/22 miała 160,4 mln PLN przychodów, 25,7 mln PLN EBITDA oraz 11,0 mln PLN zysku netto n.j.d.
PBKM
Spółka w 3Q’21 miała 62,9 mln PLN przychodów oraz 8,3 mln PLN straty netto n.j.d.
Newag
Spółka w 3Q’21 miała 340,9 mln PLN przychodów, 57,1 mln PLN EBITDA oraz 34,5 mln PLN zysku netto – szacunki.
Unimot
Spółka w 3Q’21 miała 2,0 mld PLN przychodów oraz 12,5 mln PLN skoryg. EBITDA – wstępne dane.
Arctic Paper
Podsumowanie wywiadu z CEO (08.11.2021)
- spółka zakłada poprawę przychodów, EBITDA i zysku netto w 2021 roku r/r;
- wykorzystanie mocy produkcyjnych w 2021 może przekroczyć 95% vs 82% w 2020;
- ceny celulozy od 2Q’21 utrzymują się na stabilnym poziomie;
- spółka ma zabezpieczone ceny drewna i energii;
- w 3Q’21 wykorzystanie zdolności w papierze przekroczyło 95%. Popyt na papier książkowy jest bardzo wysoki. Może to być rekordowy rok pod względem jego produkcji;
- w 2021 roku spółka wprowadziła już 4 podwyżki cen produktów, na początku 2022 roku planuje kolejną;
- portfel sprzedaży papieru wypełniony na 8 tygodni;
Erbud, Onde
Podsumowanie konferencji po wynikach za 3Q’21 (08.11.2021)- 80 uczestników !
Erbud:
- wszystko wskazuje, że w 2021 roku spółka przekroczy 3 mld przychodów i ponad 100 mln PLN EBIT (marża 3-4%);
- zysk znormalizowany w 3Q’21 Erbud 16,6 mln PLN (strata to efekt 36,3 mln PLN podatku od sprzedaży akcji Onde), a za 1-3Q’21 to 62,1 mln PLN zysku netto znormalizowanego;
- oferty spółki są ważne 2-3 miesiące, spółka stara się uniezależnić od ryzyka wzrostu cen materiałów i podwykonawców;
Onde:
- od IPO spółka pozyskała 300 MW projektów PV, planuje start z 25 MW w grudniowej aukcji OZE;
- znormalizowana EBITDA 1-3Q’21 79 mln PLN vs 24,5 mln PLN rok temu;
- w 3Q’21 rozliczono koszty IPO (3,9 mln PLN) i znormalizowany EBIT wyniósł 20,9 mln PLN;
- budowa S3 idzie „pełną parą” i spółka kalkuluje wyższe przychody;
- ujemny CF wynika z transakcji zakupu projektów PV;
- 827 MW projektów kupionych i zabezpieczonych z czego 700 MW to wiatrowe + 700 MW z listami intencyjnymi w różnej fazie. Projekty PV na własny rachunek w realizacji w najbliższych 2 latach to 173 MW
- spółka szacuje, że w najbliższych 2 latach moc PV wzrośnie o 4-5 GW;
Q&A:
- opłata zarządcza 6,3 mln PLN w wynikach Onde ? to opłata na rzecz Erbud ok. 50% alokowane do 3Q’21 (0,9% od wartości wystawionych faktur, opłata ponoszona od 2021 roku), obciąża to koszty ogólne więc proporcjonalnie w segmentach;
- EBITDA w OZE w 1H’21 sugerująca stratę w 3Q’21 ? błędy prezentacyjne. Rentowność dodatnia segmentu;
- wpływ drożejących komponentów na wyniki PV/wiatr ? spółka ma 2 projekty w GW gdzie jest zobowiązana do dostaw modułów PV (umowy zawarte, spółka czuje się bezpiecznie o dostępność). Pozostałe projekty mają koszt paneli po stronie inwestora. Opłacalność inwestycji niezagrożona bo cena sprzedaży energii w wygranych aukcjach waloryzowana o wskaźnik inflacji. Otoczenie rynkowe nie ma dużego wpływu na oczekiwania co do developmentu własnych projektów (wyższa inflacja to wyższe przychody, koszty wyższe);
- Spółka spodziewa się wzrostu, a nie spadku zleceń po czerwcowej aukcji w najbliższych miesiącach
- rentowność segmentu przemysłowego Erbud w 4Q’21 i 2022 ? przejęcie IKR to przychody 200-220 mln PLN, w 2022 roku wartość serwisu przekroczy 600 mln PLN, a rentowność 3,5% EBIT (IKR wymaga poprawy rentowności, więc rentowność dużo lepsza). W Polsce przychody +10% i poprawa rentowności. Segment przemysłu nie jest tak wrażny na materiały budowlane (wrażliwy na siłę roboczą).
- rentowność backlogu w segmencie kubaturowym ? Rentowność stabilna, ok. 1% mimo dużej presji cenowej na materiałach, portfel ok. 1,7 mld PLN;
- koszty segmentu obiektów modułowych ? nie są istotne, spóka nie konsoliduje tego obszaru. W 2022 roku koszty te będą widoczne i będą wpływały na P&L w 2022 roku;
- brak krzemu/paneli ? to efekt polityki Chińczyków, którzy przeznaczają produkcję na własne potrzeby;
- marże w segmencie drogowym czy podobne w 4Q’21 ? stabilna rentowność w kolejnych kwartałach ok. 5% brutto na sprzedaży;
- problemy z odbudową oferty przez deweloperów i wpływ na segment kubaturowy ? nie widać zmniejszenia zapytań, a agresywne oferowanie było zawsze;
- w którym roku realizacja projektów, które umożliwi realizacja zniesienie zasady 10H ? Jeśli prace się przedłużą to spółka ma realizację PV. Z Rumuni spółka ma negatywne doniesienia zw. z polityką fiskalną rządu. W Niemczech szansa, ale dziś spółka ma „pełne ręce pracy” w Polsce;
- koszty transakcyjne nabycia projektów ? Na razie koszty ogólne
- spadek rentowność w segmencie drogowym q/q ? zakończone mniejsze projekty, gdzie rentowność jest wyższa. Większa waga kontraktu na S3 kalkulowanego na marży brutto ok. 5%;
- backlog w drogach na 2022 ? 278 mln PLN gł. budowa S3;
- 24.11.2021 nastąpi rozstrzygnięcie sporu prawnego z Millennium (pozytywne albo neutralne);
|
Źródło: prezentacja Onde |
Źródło: prezentacja Onde |
Erbud, Onde
Onde niespodziewanie ciąży Erbudowi. Spółka zależna obciążyła wyniki Erbudu ofertą publiczną i nie rozwija się tak szybko, jak oczekiwaliby inwestorzy. Jej prezes uważa jednak, że perspektywy OZE są niezagrożone. – Puls Biznesu
Vigo System
Nakłady inwestycyjne Vigo System w 2022 roku będą "raczej nie mniejsze" niż plan na rok 2021 w wysokości 37,7 mln PLN. W jego ocenie, plan capeksu na 2021 rok zostanie natomiast przekroczony.
Vigo System spodziewa się, że wzrost przychodów w obszarze zastosowań przemysłowych w 2022 roku będzie nawet szybszy niż 20%, których spółka spodziewa się w roku 2021.
PGE, Tauron
PGE i Tauron złożyły do UOKiK wniosek w sprawie wspólnego utworzenia podmiotu produkującego i wprowadzającego do obrotu energię elektryczną.
PKN Orlen, PZU
PKN Orlen nie prowadzi żadnych rozmów dotyczących przejęcia Gremi Media. Także Grupa PZU zaprzecza tym doniesieniom.
Mostostal Warszawa
Spółka w 3Q’21 miała 325,5 mln PLN przychodów, 8,9 mln PLN EBIT oraz 1,0 mln PLN straty netto.
PGNiG
PGNiG Upstream Norway wspólnie z partnerami koncesyjnymi złożyło wniosek o zatwierdzenie planu zagospodarowania złoża Tommeliten Alpha na Morzu Północnym. Uruchomienie wydobycia zaplanowano na 2024 r.
Allegro
Alvise Favara obejmie stanowisko chief commercial officera Allegro i pokieruje pracami zespołu komercyjnego od stycznia 2022 roku. Obecnie pełniąca te obowiązki Aleksandra Sroka-Krzyżak przejmie stanowisko chief of staff i pokieruje działem strategii oraz integracją z Mall Group z Allegro.
VRG
Grupa VRG chce nawiązać współpracę z nowymi platformami multibrandowymi i rozszerzyć sprzedaż na kolejne rynki zagraniczne, w tym Rosję. Obecnie marki z portfolio grupy są dostępne dla klientów z kilkudziesięciu rynków europejskich.
PKO BP
KNF zmniejszył dodatkowy wymóg kapitałowy PKO BP, związany z kredytami walutowymi, do 0,12 pkt. proc. ponad wartość łącznego współczynnika kapitałowego.
ING
Są problemy techniczne z działaniem bankowości internetowej i aplikacji mobilnej Moje ING. Zaznaczono, że płatności kartą w terminalach płatniczych "powinny" działać prawidłowo.
Bank Handlowy
Październikowe i listopadowe podwyżki stóp procentowych zwiększą wynik odsetkowy Banku Handlowego o 215-235 mln PLN w ciągu kolejnych dwunastu miesięcy - szacuje bank.
Santander BP
Santander Bank Polska wprowadził kredyt ze stałym oprocentowaniem dla jednoosobowych działalności gospodarczych i przedstawicieli wolnych zawodów. Kredyt jest dostępny w aplikacji Santander mobile.
Mennica Polska
Mennica Polska S.A. Spółka Komandytowo - Akcyjna, spółka zależna od Mennicy Polskiej zawarła z firmą budowlaną Antczak Marek spółka z o.o. umowy o generalne wykonawstwo budynku mieszkalnego wielorodzinnego w ramach inwestycji deweloperskiej "Bulwary Praskie". Wykonawca otrzyma wynagrodzenie ryczałtowe, które wynosi łącznie 37,2 mln PLN netto.
Ekopol Górnośląski Holding (NC)
Podsumowanie konferencji po wynikach za 3Q’21 (08.11.2021)- 5 uczestników
- spółka ma trzy nogi biznesowe (dystrybucja paliw 44% sprzedaży, wyroby hutnicze 12%- przetwórstwo blach cienkich, mikrostacje.pl 44%- dane po 1-3Q’21)
- dystrybucja paliw: sprzedaż hurtowa i mikrostacje.pl (system zarządzania gospodarką paliwową rozbudowywana o instalację PV)
- spółka ma rekordowy rok pod względem wyników, spółka ma 11 mln PLN środków finansowych na bilansie (myśli o budowie budynku wielorodzinnego);
- spółka wykorzystuje wolne środki finansowe na projekt deweloperski (25 domków jednorodzinnych, „Dolina Dramy” w Ptakowicach, oczek. zysk 3,8 mln PLN)
- okres koniunktury na materiały budowlane minął. Spółka oczekuje spadku sprzedaży w tym obszarze, ale wzrost w fotowoltaice;
Q&A:
- struktura wyników na segmenty: paliwa mniejszy udział niż 44% w przychodach, przetwórstwo blach cienkich zdecydowanie wyższy udział w wyniku niż 11% przychodów- dominujący udział. Udział blach będzie mniejszy przez spadki cen;
- gł. segment marże na mikroinstalacjach.pl znacząco większe 1,5 tys. klientów ogółem (ok. 30 tys. samochodów w systemie);
- znormalizowane marże na dystrybucji paliw ? nie ma znaczenia czy cena paliw rośnie czy spada. Spółka operuje na stałej marży. Ma własny magazyn paliw na 1 mln litrów. Spółkę stać kupić paliwo na magazyn. W hurcie spółka sprzedała 25 tys. m3 w 1-3Q’21. Mikrostacje to trochę hurt a trochę detal. W listopadzie spółka wchodzi w obrót benzynami;
- działka na projekt deweloperski kupiona od osoby fizycznej, spółka sprzedała dotychczas 3 domy w 4Q’21 (wydali 2,5 mln PLN z budżetu sięgającego 8 mln PLN z działką, projekt zakończony w 3Q’22, biuro sprzedaży od sierpnia prowadzone);
Vivid Games
Przychody ze sprzedaży za październik 2021 roku spodziewane są na poziomie 2,5 mln PLN. Wynik netto za październik 2021 roku spodziewany jest na poziomie -0,11 mln PLN. Stan środków pieniężnych na rachunkach bankowych Spółki wynosi 2,9 mln PLN.
Narastająco za pierwsze dziesięć miesięcy 2021 roku Emitent spodziewa się następujących wyników: przychody ze sprzedaży na poziomie 18,9 mln PLN, wynik brutto na poziomie -2,0 mln PLN, EBITDA na poziomie 3,2 mln PLN, wynik netto na poziomie -2,0 mln PLN – wstępne dane. Ostateczna informacja o wyniku oraz przychodach ze sprzedaży uwzględniająca dane za wskazany okres zostanie zamieszczona w raporcie za 2021 rok.
