Alibaba Group Holding Ltd. zapowiada restrukturyzację poprzez podział na sześć niezależnych firm – każda z własnym dyrektorem generalnym i zarządem. To reakcja na antymonopolowe działania chińskich władz. Doprowadziły one do rekordowej kary w wysokości 18,2 mld juanów dla giganta technologicznego. Czy ta decyzja może wywołać powrót hossy na chińskim rynku?
Kilka słów o Alibaba Group
Misją Alibaba Group, międzynarodowej firmy zajmującej się technologią i handlem, jest ułatwienie prowadzenia biznesu na całym świecie. Umożliwia ona przemianę sposobu prowadzenia marketingu i sprzedaży mniejszym podmiotom oraz poprawę ich wydajności. Alibaba Group zapewnia infrastrukturę technologiczną i zasięg marketingowy, aby pomóc sprzedawcom, markom, detalistom i innym firmom wykorzystać moc nowych technologii. W skład biznesów Alibaba wchodzą: handel w Chinach, globalny handel elektroniczny, chmura obliczeniowa, usługi lokalne, logistyka i rozrywka. Te segmenty spółka chce teraz przekształcić w oddzielne, niezależne biznesy.
Obecnie głównym modelem biznesowym jest promowanie produktów stworzonych przez inne firmy (np. producentów) i dostarczanie ich klientom. Alibaba ma wielostronny model biznesowy, co daje jej znaczną przewagę na rynku krajowym. Największą część przychodów generuje chiński e-commerce. W 2022 r. sprzedaż detaliczna w Chinach stanowiła 67 proc. przychodów firmy. Międzynarodowa sprzedaż detaliczna wyniosła 42,67 miliarda juanów rocznych przychodów. Model monetyzacji grupy opiera się w dużej mierze na usługach marketingu internetowego, w tym usługach marketingu P2P, marketingu wyświetlania i promowanej sprzedaży, a także prowizjach z transakcji i opłatach za sklepy.
Podział spółki ożywił rynek chiński
Wczorajsze (28.03) ogłoszenie przez prezesa spółki Jacka Ma podziału – podyktowanego zwiększeniem potencjału oraz odblokowaniem możliwości inwestycyjnych z kapitału zachodniego – mogło doprowadzić do wzrostu wartości indeksu Hang Seng o 2 proc.
Źródło: Conotoxia MT5, HK50, Daily
Sytuacja finansowa spółki
Przychody spółki ze względu na jej wielkość i udział w chińskim rynku zdają się dość dobrze odzwierciedlać sytuację rozwoju tamtejszego społeczeństwa. Raport za IV kw. 2022 r. przyniósł spadek wielkości przychodów spółki o 5,6 proc. Wydaje się jednak, że obecnie najważniejszym problemem finansowym jest spadająca marżowość spółki. Przez minione dwa lata marże spadły z 25 proc. do obecnych 4,6 proc. Największą zaletą, choć w pewnym wymiarze także i wadą, spółki jest jej nisko kapitałowy model biznesowy oraz bycie monopolistą na rynku chińskim. Alibaba sama w sobie nie zajmuje się produkowaniem i oferowaniem produktów dla klientów detalicznych. Z tego też względu uzależniona jest od szeroko pojętej sytuacji sprzedawców. Mimo wszystko zdaje się, że w najbliższym raporcie za I kw. br. zobaczymy ożywienie na rynku chińskim oraz wzrost przychodów.
Co sądzi Wall Street o cenie akcji Alibaba Group?
Akcje spółki po ogłoszeniu podziału wzrosły na wtorkowej sesji o 14,2 proc. Jak podaje portal Market Screener, spółka posiada 44 rekomendacje, z czego zdecydowana większość to rekomendacje kupna. Średnia cena docelowa jest wyznaczona na poziomie 146,17 USD, czyli o 48 proc. wyżej od ostatniej ceny zamknięcia. Najwyższa cena docelowa znajduje się na poziomie 219,92 USD, a najniższa wynosi 99,36 USD.
Źródło: Conotoxia MT5, Alibaba, Daily
Grzegorz Dróżdż, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl)
