W 2023 r. spółka weszła bez większych premier, jednak już 2Q’23 będzie wyglądał znacznie ciekawiej pod tym względem. 25 kwietnia zadebiutował „Magical Drop 6”, a kilka tygodni później na rynku pojawi się „Front Mission 2: Remake”. Mając na uwadze informacje zawarte w raporcie rocznym oraz wypowiedzi zarządu dotyczące zaawansowania poszczególnych produkcji spodziewamy się, że w bieżącym roku spółka wyda jeszcze 5 remaków, w tym: „PD2”, „THoTD2”, „Fear Effect: Reinvented”, „Night Slashers: Remake” oraz „Shadowgate 2”.
Zobacz także: „Front Mission 2”, „Magical Drop 6”: Forever Entertainment S.A. analiza wyników
Nasze prognozy odnośnie wyżej wspomnianych tytułów przedstawiliśmy na stronie nr. 3 w rozdziale „Wybrane dane i prognozy finansowe”. Zważając na tak duże zagęszczenie istotnych premier, oczekujemy, że FOR znacząco przeskaluje swoje wynik. Prognozujemy, że spółka w całym 2023 r. wypracuje 76,6 mln PLN przychodów (+70% r/r), 23,7 mln PLN EBIT (+64% r/r) oraz 19,3 mln PLN zysku netto (+62% r/r).
Zmiana prognoz względem poprzedniej rekomendacji wynika m.in. z przesunięć między kwartałami (na przestrzeni 2023 r.) takich gier jak: „Fear Effect Reinvented”, „PD2”, „THoTD2” oraz wersji na konsole (Xbox, PS) i PC gry „Front Mission”. Ponadto mając na uwadze 7 miesięcy odstępu między premierą „FM1” a „FM2”, przesuwamy w naszym modelu trzecią część z tej seriiz 4Q’23 na 1Q’24. Negatywny wpływ na prognozowane przez nas przychody ze sprzedaży ma umocnienie się PLN względem takich walut jak USD czy EUR. W naszych prognozach przyjmujemy USD/PLN oraz EUR/PLN dla poszczególnych lat 2023/2024/2025+ odpowiednio na poziomach: 4,248/ 4,371/ 4,355 (USD/PLN); 4,714/ 4,877/ 4,877 (EUR/PLN) – zgodnie z aktualną krzywą forward. Z drugiej strony, w związku niższymi od naszych oczekiwań kosztami usług obcych (w tym wynagrodzeń deweloperów), które okazały się zbyt konserwatywne w naszych projekcjach przyszłości, podwyższamy oczekiwaną przez nas rentowność spółki w kolejnych latach.
