Rynek krajowy
Za nami niezwykle spokojna, momentami wręcz senna, sesja w wykonaniu kursu EUR/PLN. Wycena złotego pozostawała stabilna tj. skupiona wokół poziomu 4,71 w oczekiwaniu na nowe impulsy. Nastrój stabilizacji wzmacniały ograniczone zmiany eurodolara oraz brak istotnych publikacji makroekonomicznych (poniedziałkowe kalendarium wypełniał odczyt indeksu Sentix ze strefy euro). Przed złotym jednak emocjonujący tydzień. Kurs EUR/PLN walczy bowiem o zejście poniżej poziomu 4,70 i uruchomienie – na gruncie analizy technicznej – dodatkowej przestrzeni do aprecjacji. Co ciekawe, polska waluta nie reagowała w ostatnich dniach na globalne umocnienie dolara, z którym pozostawała w dość ścisłej i ujemnej korelacji. W efekcie chwilowo zmiany sentymentu globalnego – na niesprzyjający bardziej ryzykownym aktywom jak polska waluta – nie szkodzą złotemu. Problematyczny jest jednak fakt, iż wsparcia od dłuższego czasu nie stanowią także czynniki lokalne.
Ten tydzień najprawdopodobniej uwypukli lokalne bolączki złotego tj. uporczywie wysoką inflację oraz narastające nierównowagi w bilansie płatniczym (obie publikacje zaplanowane są na piątek). W efekcie, o ile dostrzegamy szansę na próbę zejścia notowań EUR/PLN do poziomu 4,6850 na początku tygodnia, to uważamy, iż kolejne dni za sprawą mocnego dolara oraz braku przesłanek do nasilenia oczekiwań na podwyżki stóp procentowych w Polsce (finalne dane o inflacji mogą potwierdzić jej tegoroczny szczyt) przyniosą presję w kierunku osłabienia złotego.
Rynki zagraniczne
Poniedziałek przyniósł „udeptywanie” eurodolara w okolicy 1,0180. O sile dolara niezmiennie stanowi utrzymujące się ryzyko geopolityczne (Ukraina, Tajwan) oraz korzystne carry trade w stosunku do euro, czyli różnica stóp procentowych. Tym bardziej, iż ostatnie dane z amerykańskiego rynku pracy w swojej optymistycznej wymowie nasiliły oczekiwania co do wrześniowego posiedzenia Fed. Obecnie rynek liczy na wzrost kosztu pieniądza w USA w przyszłym miesiącu w wymiarze 75 pkt. baz. wobec 50 pkt. baz. zakładanych w przypadku Europejskiego Banku Centralnego.
W tym tygodniu, zważywszy na dość ubogi kalendarz istotnych publikacji makroekonomicznych uwaga inwestorów skoncentrowana będzie na odczycie inflacji CPI w USA. Podobnie jak raport z rynku pracy (opublikowany w miniony piątek) będzie ona pomocna w określeniu perspektyw polityki pieniężnej Fed. Na horyzoncie nie dostrzegamy obecnie istotnych czynników mogących stanowić o sile euro względem dolara. Tym bardziej, iż nastroje recesyjne w globalnej gospodarce zdają się być silniejsze w przypadku strefy euro (spotęgowane transformacją energetyczną) aniżeli w Stanach Zjednoczonych.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję