- Rynek stopy procentowej - Na rynkach FI trwało wyczekiwanie na czwartkowe dane makro.
- Rynek walutowy - Presja na waluty z rynków EM zwiększyła się.
W połowie tygodnia nastroje na rynkach finansowych były umiarkowanie negatywne, główne indeksy giełdowe przeważnie zniżkowały, a amerykański dolar umacniał się. Krajowe kalendarium makro było puste, a odczyty danych z rynków bazowych (indeksy nastrojów ze strefy euro oraz kolejne przybliżenie PKB z USA za IV kw. ’23) były słabsze od rynkowych oczekiwań. Dane te wspierały nieco presję na niższe rentowności UST i w tym kontekście zastanawiająca była dość wyraźna w czasie sesji zwyżka indeksu dolara (DXY).
Zobacz także: Złoty się nie zatrzymuje. Duży bank ostrzega przed kupowaniem teraz euro i dolara
W naszej opinii jednak, dopóki utrzyma się on poniżej 104,6 pkt., to jego wczorajszy wzrost kwalifikować będzie można jako lokalną korektę. W takim otoczeniu na początku notowań kurs EUR/PLN spadł nawet w okolice 4,2940, choć analogicznie jak we wtorek nie zdołał się poniżej 4,30 na dłużej utrzymać. Warto dodać, że w środę indeks MSCI EM Currency reprezentujący siłę walut z rynków wschodzących zanotował dość mocny spadek, na którego póki co złoty reagował w umiarkowany sposób.
Zobacz także: Kursy walutowe NBP: kurs euro idzie na łeb... Sprawdzamy, po ile są waluty
Na rynkach stopy procentowej środowa sesja w Polsce i Niemczech upłynęła pod znakiem niewielkich zmian cen obligacji skarbowych (+/- 1 pb.), a rentowności papierów z USA spadły w zakresie 4-6 pb. Małe zmiany na rynkach FI to efekt wyczekiwania inwestorów na cały pakiet czwartkowych danych makro z rynków głównych, które mogą dać odpowiedź na pytanie kiedy i w jakiej skali rozpoczną się tegoroczne obniżki stóp Fed i EBC. Kluczowe będą oczywiście odczyty inflacji konsumenckiej z USA ale i z Niemiec, Francji i Hiszpanii, jednak oprócz nich poznamy także dane o sprzedaży detalicznej z Niemiec oraz aktywności gospodarczej (Indeks Chicago PMI) i zmianach na rynku pracy w USA. Rynek dla styczniowych odczytów inflacji z USA zakłada jej obniżenie do 2,4% r/r z 2,6% r/r w grudniu oraz spadek PCE Core z 2,9% r/r do 2,8% r/r. Wydaje się, że każde wskazujące na mocniejszą dezinflację odczyty, szczególnie w obliczu negatywnych zaskoczeń w ostatnich danych o CPI i PPI z USA, przywróciłyby rynkową grę na szybsze i mocniejsze obniżki stóp przez Fed.
Zobacz także: Upadek, śmierć, demontaż i klęska EURO. Weryfikujemy prognozy Cezarego Grafa
W ostatnich tygodniach te oczekiwania rynek zredukował do poziomów z ostatnich projekcji Fed (-75 pb. na koniec grudnia 2024), a jeszcze na przełomie 2023 i 2024 roku zakładał ich obniżenie o ok. 150 pb. Redukcja rynkowych oczekiwań w podobnej skali ma także miejsc dla stóp EBC. Jeśli zatem ww. dane zaskoczą mocniejszą dezinflacją, może to zakończyć średnioterminowe korekty na bazowych rynkach obligacji skarbowych, co byłoby także pozytywne dla krajowych SPW. Technicznie, ważne wsparcia dla 10-cio letnich obligacji z USA i Niemiec znajdują się odpowiednio w okolicach 4,20% oraz 2,35%, choć warto także wskazać najbliższe opory, które usytuowane są w pobliżu 4,35% oraz 2,50%.
Zobacz także: Mocna wyprzedaż na rynku walutowym FOREX! Złoty może znów zaskoczyć...
Wykres dnia: Implikowana zmienność na EUR/USD, wyrażona przez koszt 3-miesięcznych opcji, spadła do poziomu najniższego od początku 2022 r. ale powinna wkrótce wzrosnąć w związku ze zbliżającymi się posiedzeniami EBC i Fed.
Źródło: Refinitiv
**************
Kursy walut NBP 01.03.2024 r.: aktualna tabela
bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10 i 21):
Tabela nr 212/A/NBP/2023 z dnia 2024-03-01
|
Nazwa waluty |
Kod waluty |
Kurs średni |
|
bat (Tajlandia) |
1 THB |
0,1110 |
|
dolar amerykański |
1 USD |
3,9922 |
|
dolar australijski |
1 AUD |
2,5953 |
|
dolar Hongkongu |
1 HKD |
0,5100 |
|
dolar kanadyjski |
1 CAD |
2,9398 |
|
dolar nowozelandzki |
1 NZD |
2,4318 |
|
dolar singapurski |
1 SGD |
2,9646 |
|
euro |
1 EUR |
4,3176 |
|
forint (Węgry) |
100 HUF |
1,0966 |
|
frank szwajcarski |
1 CHF |
4,5099 |
|
funt szterling |
1 GBP |
5,0413 |
|
hrywna (Ukraina) |
1 UAH |
0,1046 |
|
jen (Japonia) |
100 JPY |
2,6502 |
|
korona czeska |
1 CZK |
0,1704 |
|
korona duńska |
1 DKK |
0,5792 |
|
korona islandzka |
100 ISK |
2,8880 |
|
korona norweska |
1 NOK |
0,3771 |
|
korona szwedzka |
1 SEK |
0,3860 |
|
lej rumuński |
1 RON |
0,8686 |
|
lew (Bułgaria) |
1 BGN |
2,2075 |
|
lira turecka |
1 TRY |
0,1276 |
|
nowy izraelski szekel |
1 ILS |
1,1180 |
|
peso chilijskie |
100 CLP |
0,4132 |
|
peso filipińskie |
1 PHP |
0,0712 |
|
peso meksykańskie |
1 MXN |
0,2342 |
|
rand (Republika Południowej Afryki) |
1 ZAR |
0,2077 |
|
real (Brazylia) |
1 BRL |
0,8031 |
|
ringgit (Malezja) |
1 MYR |
0,8413 |
|
rupia indonezyjska |
10000 IDR |
2,5428 |
|
rupia indyjska |
100 INR |
4,8148 |
|
won południowokoreański |
100 KRW |
0,2991 |
|
yuan renminbi (Chiny) |
1 CNY |
0,5545 |
|
SDR (MFW) |
1 XDR |
5,2946 |
