Publikowane wczoraj minutki z posiedzenia EBC potwierdzają, że w grudniu to jastrzębie dyktowały warunki. W ub. miesiącu na stole leżała nawet podwyżka stóp o 75 p.b. Wzmocniony nieformalny forward guidance odnośnie przyszłej ścieżki stóp (jeszcze kilka ruchów po 50 p.b.) to wynik kompromisu na jaki poszły jastrzębie zgadzając się na „jedynie” 50 p.b. w grudniu. Taka skala zacieśniania polityki monetarnej w lutym jest niemal pewna.
Ale tego tygodniowe doniesienia Bloomberga sugerują, że w EBC formuje się front zwolenników przyhamowania w marcu (do 25 p.b.). W świetle publikowanych wczoraj minutes oraz ostatnich komentarzy decydentów EBC (C. Lagarde, F.V. de Galhau, K. Knot) wydaje mi się, że do ustąpienia frakcji jastrzębi w banku jest daleka droga.
Stopniowa poprawa nastrojów konsumentów w Polsce
Wczoraj GUS publikował wyniki styczniowego badania koniunktury konsumenckiej. Nastroje są nadal słabe, ale poprawiły się trzeci miesiąc z rzędu. Wzrósł zarówno wskaźnik bieżący BWUK (z -41,9 do -38,1) jak i przyszły WWUK (-30,7 do - 27,6). Poprawiają się oceny w niemal wszystkich kategoriach (ocena bieżącej i przyszłej sytuacji gospodarczej, własnej sytuacji finansowej, możliwości znacznych zakupów, rynku pracy), oprócz jednej – możliwości oszczędzania pieniędzy. Nieznacznie obniżyły się też oczekiwania inflacyjne, z 33,2 do 32,3. Te maksimum wyznaczyły w lutym ub. roku (54,4) i od tego czasu stopniowo spadają.
