Dalsze umocnienie złotego, które do niedawna było „pewnikiem”, już takie pewne nie jest. Wszystko przez dzisiejszą szokującą decyzję Rady Polityki Pieniężnej. Kurs USD/PLN rośnie o 1,6% (godz. 19:45).
- Środa jest najgorszym dniem dla złotego od wielu miesięcy na skutek obniżki stóp o 75 pb.
- Na tę decyzję nakłada się osłabienie nastrojów globalnych.
- Dalsze umocnienie złotego nie jest już takie pewne, jak wczoraj.
- RPP utrzymała w komunikacie zapowiedź, że może stosować interwencje na rynku FX w celu umocnienia PLN.
Dalsza część artykułu znajduje się pod materiałem wideo
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 75 pb., teraz stopa referencyjna będzie wynosiła 6%. Skala ruchu jest ogromnym zaskoczeniem dla rynku, który oczekiwał cięcia o 25 pb. Złoty został mocno poturbowany przez decyzję.
Mocny ruch na parze dolar amerykański polski złoty po decyzji RPP. Dolar zyskuje do złotego 2,3%.
— Tomasz Wyłuda (@tomaszwyluda) September 6, 2023
USA
▪️Stopy procentowe: 5,50%
▪️Inflacja: 3,2% (lipiec)
Spodziewana kolejna podwyżka stóp procentowych (prawdopodobieństwo 60% w listopadzie) aby szybciej dojść do celu 2%.
Polska… pic.twitter.com/7m6MS549B8
Co dalej z notowaniami PLN?
O skali zaskoczenia skalą obniżki stóp RPP najlepiej świadczy reakcja #zloty. EURPLN rośnie dziś najmocniej od października 2022 r. i paniki związanej z kryzysem energetycznym. Kurs euro po skoku o niemal 9 groszy zbliża się do 4,60 zł, najwyższego poziomu od 4 miesięcy. #PLN pic.twitter.com/dOMmqMwWcd
— Bartosz Sawicki (@BPSawicki) September 6, 2023
Dalsze umocnienie złotego nie jest już oczywiste
Roman Ziruk starszy analityk Ebury zwraca uwagę, że w ostatnich dniach złotego charakteryzowała słabość. Waluta – podobnie jak inne w regionie – zmagała się z presją z tytułu gorszych globalnych nastrojów, w tym szczególnie z tytułu pesymizmu względem perspektyw gospodarczych strefy euro.
„Dziś rano kurs EUR/PLN przebił poziom 4,50, co wydarzyło się po raz pierwszy od lipca. RPP dołożyła jednak swoje trzy grosze do tego osłabienia – a raczej 6-7 groszy, bo o tyle po decyzji wzrósł kurs EUR/PLN. Wyższy niż dziś ostatni raz był w maju” – wskazuje Ziruk.
Na szybko patrząc dla PLN będzie to najgorszy dzień w ostatniej dekadzie, z wyłączeniem dni rozpoczęcia agresji na Ukrainę i wybuchu Covid.
— Mikołaj Raczyński (@MikRaczynski) September 6, 2023
Czy wrześniowa decyzja to tzw. front-loading, czyli postawienie ciężaru obniżek na początku tej drogi, czy jednak oznaka, że w średnim terminie stopy spadną mocniej, niż wydawało się wcześniej? – pyta Ziruk „Choć obecnie bardziej racjonalne wydaje się to pierwsze, dzisiejsza decyzja udowodniła, że RPP nie boi się zaskakiwać. Bez wątpienia stanowi to ryzyko dla naszych prognoz, zakładających umocnienie polskiej waluty” - odpowiada.
Analitycy PKO BP oczekują, że o ile przed końcem 2023 roku stopy bazowe obniżą się także w Czechach i Węgrzech, to skala ruchów będzie pewnie mniejsza.
„To negatywnie wpłynie na złotego, który zareagował na decyzję RPP istotnym osłabieniem – kurs EUR/PLN wzrósł powyżej 4,55, najwyżej od maja br. Złoty osłabił się także wobec walut regionu. W tym kontekście warto zauważyć, że RPP utrzymała w komunikacie zdanie, że umocnienie złotego sprzyjałoby szybszemu obniżaniu inflacji oraz deklarację, że może stosować interwencje walutowe" – wskazali.
Zobacz także: Tego nie spodziewał się NIKT - RPP podjęła decyzję w sprawie stóp, a kurs złotego runął!
Analitycy DM AFS nie mają wątpliwości, że dzisiejsza decyzja RPP będzie mieć w długim terminie zły wpływ na polskie aktywa.
Dzisiejsza decyzja RPP o obniżeniu stopy referencyjnej o 75 pb. (do 6,00%) zbliża nas w kierunku realizacji scenariusza tureckiego . Brak właściwej komunikacji ze strony NBP negatywnie będzie rezonować w wycenach polskich aktywów #rpp #PLN #NBP https://t.co/OE0RdgedWS
— Dom Maklerski AFS (@DomMaklerskiAFS) September 6, 2023
Daniel Kostecki z CMC Markets zakłada, że dzisiejsza obniżka stóp o 75 pb. pomoże wydatnie eksporterom. To oczywiście musi oznaczać dalsze osłabianie się PLN do walut.
Takie rzeczy na #EURPLN to ostatni raz działy się w marcu 2022.
— Daniel Kostecki, CAI (@Dan_Kostecki) September 6, 2023
Niemniej ten ruch pomoże uatrakcyjnić eksport, który mocno mógłby cierpieć przez realny kurs walutowy.
Widać, że wszystkie ręce na pokład co do ratowania PKB, a #inflacja? Cóż. pic.twitter.com/jKSOtbALYL
