W obecnym świecie inwestycji mamy dostęp do ogromnej liczby różnorodnych dziedzin, wszystko pod ręką. Oczywiście, nie jesteśmy w stanie skorzystać z wszystkich możliwości, jakie daje nam rynek. Skoncentrujmy się zatem na tych, które mają interesującą strukturę oraz wykazują perspektywy wzrostu w najbliższym czasie. Przyjrzyjmy się także czynnikom, które wpływają na wzrost danego funduszu.
Stopy procentowe a Inflacja
Mimo że inflacja w USA wydaje się zbliżać do 2-procentowego celu (obecnie spada w okolice 3 proc.), to najbliższa spodziewana obniżka stóp procentowych, według narzędzia CME FedWatch, najprawdopodobniej nastąpi w maju 2024 r. Narzędzie to ocenia to na podstawie wycen kontraktów terminowych.
Spadające stopy procentowe mają szczególny wpływ na wzrost wycen obligacji, które muszą dostosować swoje rentowności do nowych warunków gospodarczych. Historycznie: im dłuższy termin do wykupu obligacji, tym obligacja miała większą wrażliwość na drastyczne zmiany stóp procentowych (tzw. duration). Z tego też powodu regulacje stóp mogłyby wpływać na notowania funduszu iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Obejmuje on obligacje skarbowe USA o długim okresie zapadalności, co oznacza, że mają one termin płatności po upływie co najmniej 20 lat od daty emisji.
Obligacje skarbowe USA są uznawane za jedne z najbezpieczniejszych aktywów na rynku. Emituje je rząd Stanów Zjednoczonych, a ich ryzyko kredytowe jest uważane za bardzo niskie. Długoterminowe obligacje skarbowe często są poszukiwane przez inwestorów, którzy szukają bezpiecznych aktywów i stabilnego dochodu odsetkowego.
Źródło: Conotoxia MT5, TLT, Daily
Wysoka pewność wśród konsumentów
Okazuje się, że – patrząc na odczyty indeksu CB Consumer Confidence – zaufanie wśród amerykańskich konsumentów prawie wróciło do poziomów sprzed pandemii. Oznacza to, że coraz chętniej deklarują oni skłonność do kolejnych zakupów i coraz mniej obawiają się o swoją przyszłość finansową.
Źródło: https://www.conference-board.org/topics/consumer-confidence
Rosnące zaufanie konsumentów wpływa na notowania spółek z sektora dóbr konsumpcyjnych, które często (właśnie z tego powodu) są nazywane cyklicznymi. Przykładem funduszu inwestycyjnego, który pozwala zainwestować w tego typu spółki, jest Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY). Sektor dóbr konsumpcyjnych obejmuje firmy, które oferują dobra i usługi uznawane za luksusowe lub niezbędne, gdy konsumenci mają podwyższoną zdolność wydawania pieniędzy (tzw. wydatki na zachcianki). Przykłady takich spółek to firmy z branży handlu detalicznego, rozrywki, turystyki czy producentów samochodów. Obecnie, w warunkach spadających obaw inflacyjnych, nawracającego tempa wzrostu PKB i rosnącego zaufania konsumentów wydaje się, że istnieje idealne środowisko dla spółek oferujących dobra konsumpcyjne.
Źródło: Conotoxia MT5, XLY, Daily
Rosnąca infrastruktura energetyczna Stanów Zjednoczonych
Interesującą opcją wydaje się też inwestycja w amerykańską infrastrukturę przesyłową, szczególnie w przesył rurociągowy węglowodorów. Z uwagi na ciągły wzrost i stabilne zużycie energii, zwłaszcza gazu, przez Stany Zjednoczone inwestycja w infrastrukturę przesyłową wydaje się mieć potencjał wzrostu, przy jednoczesnym ograniczonym ryzyku spowodowanym możliwymi wahaniami kursów surowców.
Źródło: https://www.eia.gov/energyexplained/us-energy-facts/
Inwestycja w fundusz ALERIAN MLP ETF Alerian (AMLP) umożliwia dostęp do indeksu MLP Infrastructure, stworzonego przez firmę Alerian. Specjalizuje się ona w analizach i tworzeniu indeksów dla branży energetycznej. Indeks ten skupia się na spółkach z branży infrastruktury energetycznej MLP, które zajmują się transportem, przechowywaniem i przetwarzaniem surowców energetycznych, takich jak ropa naftowa i gaz ziemny. Inwestowanie w ALERIAN MLP ETF pozwala inwestorom uczestniczyć w wynikach tych firm związanych z infrastrukturą energetyczną. Fundusz ten umożliwia zdywersyfikowaną ekspozycję na branżę energetyczną i wydaje się ciekawą alternatywą, która pozwala czerpać korzyści bez ryzyka wahań cen surowców. Niemniej jednak zdaje się, że jest on w dużej mierze cykliczny, z tego też względu podobnie jak w przypadku branży dóbr konsumpcyjnych może zyskiwać na wartości wraz z polepszającymi się oczekiwaniami gospodarczymi.
Źródło: Conotoxia MT5, AMLP, Daily
Inwestowanie w momentum
iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM) to konkretny fundusz inwestycyjny, który jest związany z ideą strategii momentum. Strategia momentum w przypadku tego funduszu polega na zakupie akcji firm, które wykazały silne wzrosty cen w przeszłości, a unikaniu akcji, których cena spadała. Fundusz regularnie dostosowuje swoje portfele, aby odzwierciedlać zmiany w momentum na rynku.
Inwestorzy, którzy wierzą w kontynuację wzrostu cen akcji z silnym momentum, mogą rozważyć inwestycję w ten fundusz. Jednak patrząc na historyczne wyniki działania funduszu, można zauważyć, że nie różnią się one znacząco od notowań indeksu S&P 500. Paradoksalnie mimo to większy wzrost cen w ostatnim czasie wykazuje indeks S&P 500.
Źródło: Tradingview
Spółki technologiczne z Chin
Rozpoczął się światowy wyścig związany ze sztuczną inteligencją, a jednym z najbardziej aktywnych uczestników tego wyścigu są Chiny. Wyraźnie zadeklarowały one swoje ambicje i chcą stać się liderem tego rynku do 2030 r. Choć dążą do dominacji w dziedzinie AI, stoją przed wieloma wyzwaniami, które mogą ograniczyć ich potencjał. Przepisy regulujące AI w kraju mogą ograniczyć rozwój technologii, a różne czynniki gospodarcze i polityczne mogą utrudnić generowanie zysków z produktów AI. Mimo to według danych World Intellectual Property Organization (WIPO) Chiny są przodownikiem jeśli chodzi ilość zgłaszanych patentów w sektorze technologii komputerowych.
Źródło: https://www.wipo.int/en/ipfactsandfigures/patents
Przykładem inwestycji pośredniej w chińskie spółki powiązane z rozwojem sztucznej inteligencji jest fundusz KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB). Warto zauważyć, że inwestowanie w spółki z sektora internetowego w Chinach, wiąże się z ryzykiem walutowym, politycznym i regulacyjnym.
Źródło: Conotoxia MT5, KWEB, Daily
Światowa wojna o półprzewodniki
Rozwój technologii AI wymaga ogromnej mocy obliczeniowej, która jest zapewniana dzięki wykorzystaniu półprzewodników. Półprzewodniki są ważnymi komponentami w produkcji elektronicznych urządzeń i technologii, takich jak komputery, smartfony, układy elektroniczne czy nawet samochody. Ich znaczenie dla rozwoju technologii AI jest ogromne. Sektor półprzewodników od wielu lat dynamicznie się rozwija, co widać w rosnącej liczbie nowych zamówień, a to z kolei jest niezbędne do dalszego rozwój technologii AI.
Fundusz iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) umożliwia inwestorom udział w potencjalnym wzroście cen akcji firm z sektora półprzewodników ze Stanów Zjednoczonych. Warto jednak zauważyć, że ten sektor jest często uważany za cykliczny, co oznacza, że jego wydajność może być związana z cyklami koniunktury gospodarczej. Obecny spadek zamówień zdaje się być wynikiem spowolnienia gospodarczego, co w ostatnim czasie potwierdzają wskaźniki, takie jak PKB, spadająca inflacja oraz rosnące nastroje konsumenckie. Sugerują one zmianę etapu cyklu z okresu spowolnienia na okres ożywienia gospodarczego.
Źródło: Conotoxia MT5, SOXX, Daily
Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl)
