Ryzyko dla prognoz finansowych
Umiarkowane. Oczekiwany w 2024 roku szybszy wzrost PKB w połączeniu z hamującą inflacją mogą pozytywnie wpłynąć na popyt na sprzęt komputerowy, który w przyszłym roku powinien się utrzymać na solidnym poziomie zważywszy na przyspieszenie cyfryzacji w różnych działach gospodarki, rozwój e-commerce oraz cyfrowych usług publicznych i usług w chmurze. Dodatkowo mierzące się z rosnącą inflacją spółki szukające oszczędności na większą skalę inwestują w obszar IT w celu optymalizacji kosztów operacyjnych. Z drugiej strony największą niewiadomą pozostaje zachowanie konsumentów i ich wiara w poprawę sytuacji gospodarczej, co z kolei może pozytywnie wpłynąć na ich decyzje zakupowe. Wyniki Spółki będą również zależeć od zachowania rynków zachodnioeuropejskich (wzrost PKB, zachowanie konsumentów) i kursów walutowych.
Zobacz także: ACTION akcje prognozy na najbliższe dni: prognozy finansowe i oczekiwany zysk za IV kw. 2023
Wycena
Pod uwzględnieniu: (i) zmian prognoz finansowych, (ii) przesunięcia do przodu horyzontu wyceny w czasie oraz (iii) zaktualizowania stopy wolnej od ryzyka, nasza 12-miesięczna wycena w wys. 21,6 zł na akcję będąca kombinacją wyceny DCF oraz wyceny porównawczej w stosunku 50%-50% nie zmienia się.
Zalecane działanie
W oczekiwaniu słabej dynamiki zysków przynajmniej w kolejnym kwartale przytłumionym wysoką inflacją z jednej strony, ale jednocześnie uwzględniając niewygórowaną wycenę i trwający skup akcji własnych zajęlibyśmy wobec akcji Spółki neutralną pozycję.
