OSTATNIE WYDARZENIA:
- Wyniki za 2Q23
EBITDA 2Q23 była poniżej naszych oczekiwań za sprawą niższej marzy brutto (spadła o 3.4p.p. r/r). Podobał nam się natomiast wzrost wolumenów (+19,5% r/r) – gwałtowny wzrost udziału w rynku (który w 2Q23 spadł o 13% r/r).
-Skup akcji własnych
W czerwcu Oponeo skupiło dodatkowe 330tys. akcji. Spółka posiada teraz 500k akcji własnych. Uwzględniamy ten pakiet w wycenie (korygując rozwodnioną liczbę akcji).
Zobacz także: Masz akcje Oponeo? Spółka ma coraz większy udział w rynku
CZYNNIKI RYZYKA
- Sprzedaż opon jest mocno wrażliwa na warunki pogodowe.
- Sprzedaż opon jest dość wrażliwa na sentyment konsumencki.
- Sprzedaż przez Internet ma stosunkowo niskie bariery wejścia.
- Biznes model Oponeo charakteryzuje się dużym zapotrzebowaniem na kapitał obrotowy. Wysoki poziom zapasów może być problemem, przy nietrafionych prognozach rynkowych.
- Biznes model Oponeo charakteryzuje się wysokim lewarem operacyjnym (dość niska marża brutto), wrażliwość na poziom sprzedaży.