Notowanie giełdowe. Odbicie na Wall Street, GPW daleko w tyle za rynkami bazowymi

Wczorajsza sesja na GPW zakończyła się skromnym odreagowaniem głównych indeksów po poniedziałkowej wyprzedaży. WIG20 przy obrotach sięgających 856 mln PLN zyskał 0,1% i zatrzymał się na poziomie 1755,3 pkt. Podczas środowych notowań, do najmocniejszych spółek z tego indeksu należały m.in.: Kęty (+3,7%), Pepco (+2,6%) oraz CD Projekt (+2,3%). Natomiast w gronie najsłabszych polskich blue chipów uplasowały się takie podmioty jak: PGE (-2,7%), Asseco (-2,6%) oraz PZU (-2,2%). Również pozostałe główne indeksy zakończyły dzień zwyżkami. WIG / mWIG40 / sWIG80 zyskały odpowiednio o 0,3% / 0,6% / 0,9%. Sektorowo najlepiej poradził sobie WIG-moto zyskując 2,7%, z drugiej strony największej przeceny doświadczyła energetyka (-1,5%). Na szerokim rynku wyróżniły się akcje spółki Wojas, które zyskały 20% po informacji o kolejnym kontrakcie na buty dla Wojska Polskiego.

Na innych europejskich parkietach odrabianie poniedziałkowych strat przebiegało znacznie wyraźniej. Tego dnia DAX zyskał 1,8%, CAC40 poszedł w górę o 1,9%, a FTSE100 finiszował 1,2% na plusie. Wczorajsza sesja na Wall Street zakończyła sporymi wzrostami głównych indeksów. Tego dnia najwięcej zyskały spółki technologiczne, a Nasdaq finiszował 2,1% na plusie. Dalej był S&P500 ze zwyżką na poziomie 1,7%, DJI natomiast poszedł w górę o 1,1%. W centrum uwagi inwestorów znajdował się odczyt inflacji w USA za luty’23. Wzrost cen konsumpcyjnych na przestrzeni minionego miesiąca wyniósł 6,0% w ujęciu rocznym (vs 6,4% w styczniu) i był zgodny z konsensusem rynkowym. Warto zauważyć, że przed zbliżającym się posiedzeniem Fedu (21-22 marca) rynek aktualnie wycenia z prawdopodobieństwem na poziomie 50% możliwość podwyżki stóp procentowych (jeszcze tydzień temu kontrakty wskazywały na 70% prawdopodobieństwo podwyżki o 50 pb.). Dzisiaj przed nami o 13:30 odczyt wskaźnika PPI za luty z USA. O poranku z rynków azjatyckich, Nikkei finiszuje w okolicach punktu odniesienia, natomiast SHC zwyżkuje o 0,7%. Kontrakty terminowe na DAX i amerykańskie indeksy świecą się na zielono.

 

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

• Śnieżka: Wyniki 4Q’22 – wyniki słabsze r/r, także poniżej oczekiwań [komentarz BDM];
• Relpol: Wstępne, jednostkowe wyniki 4Q’22 – lekko powyżej oczekiwań [komentarz BDM];
• WP: Spółka szacuje, że miała w 4Q’22 110,2 mln PLN skorygowanej EBITDA, wzrost o 15% r/r;
• Deweloperzy: Rząd przyjął projekt dot. programu "Pierwsze mieszkanie" - premier
• Banki: Rząd nie wyklucza przedłużenia wakacji kredytowych w '24 – premier
• Banki: KNF pracuje nad rozwiązaniem ustawowym dla kredytów frankowych – DGP
• Shoper: Spółka przewiduje spowolnienie dynamiki wzrostu e-commerce w Polsce w '23 do 7-8%
• Santander BP: Bank wyemituje obligacje nieuprzywilejowane o łącznej wartości do 1,9 mld PLN
• Enter Air: Spółka podpisała z TUI Poland umowę czarteru na ok 164 mln USD
• Bioceltix: Bioceltix i Kvarko Group ASI chcą sprzedać w ABB do 550 tys. akcji Bioceltix
• Develia: Spółka podwyższa wartość programu emisji obligacji do 600 mln PLN
• Columbus: KNF zatwierdziła prospekt spółki.

 

WYKRES DNIA

Inflacja CPI w USA w lutym’23 spadła ósmy raz z rzędu i wyniosła 6,0% w ujęciu rocznym (vs 6,4% w styczniu). Odczyt ten okazał się zgodny z konsensusem rynkowym. W ujęciu miesięcznym inflacja wyniosła 0,4%.

USA - inflacja CPI r/r [%]

✕

Źródło: tradingeconomics.com, U.S. Bureau of Labor Statistics

WIG20

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

Śnieżka

Spółka opublikowała wyniki za 4Q’22

Wyniki za 4Q’22 [mln PLN]

Źródło: DM BDM S.A.,  spółka

Wyniki wg segmentów [mln PLN]

Źródło: DM BDM S.A.,  spółka

Komentarz BDM

• 4Q’22 wyraźnie poniżej oczekiwań rynku i naszych (byliśmy poniżej konsensus). Kwartał sezonowo zawsze jest najsłabszy w roku.
• W całym 2022 spółka odnotowała 792 mln PLN przychodów, 106 mln PLN EBITDA oraz 37 mln PLN zysku netto (co jest wynikiem najsłabszym od 2011 roku ze względu na duże obciążenie wyniku kosztami odsetkowymi).
• W samym 4Q’22 spółka miała 141 mln PLN przychodów, 4,8 mln PLN EBITDA oraz ok -3,2 mln PLN straty netto.
• Przychody w 4Q’22 - Polska: -1% r/r, Węgry: -14% r/r (-5% w HUF), Ukraina -14% r/r (+3% w UAH)
• Marża brutto ze sprzedaży na poziomie 36,4% - oprócz słabej sprzedaży w tej pozycji upatrujemy głównego rozczarowania (w 2H’22 zaczęły korygować się ceny surowców używanych przez spółkę, przy nadal podnoszącym się indeksie cen farb).
• Dług netto po 4Q’22 na poziomie 327 mln PLN (w tym 45 mln PLN opcja na sprzedaż udziałów w Poli-Farbe przez akcjonariuszy mniejszościowych).
• CF operacyjny w 4Q’22: +22 mln PLN (+16 mln PLN w 4Q’21).
• Telekonferencja zarządu dziś o 10:30.

Relpol

Spółka opublikowała szacunkowe jednostkowe wyniki za 4Q’22/2022

Szacunkowe wyniki jednostkowe za 4Q’22 [mln PLN]

Źródło: DM BDM S.A.,  spółka

Komentarz BDM

• Spółka podała wstępne jednostkowe wyniki za 4Q’22/2022.
• W 4Q’22 na poziomie przychodów spółka miała 37,6 mln PLN (+20% r/r, wzrost głównie w eksporcie). EBITDA wyniosła 3,1 mln PLN (vs 2,6 mln PLN rok temu), natomiast wynik netto to 0,5 mln PLN (vs 0,1 mln PLN w 4Q’21).
• Pod presją nadal była rentowność brutto ze sprzedaży (14% w 4Q’22 vs 18% rok temu i 16% w 1-3Q’22). Spółka w 2022 tłumaczy to m.in. wzrostem kosztów materiałów czy koniecznością przeniesienia części montażu produktów z Ukrainy do Polski (wyższe koszty pracy). Obecnie zakład ukraiński pracuje w pełnym zakresie.
• Nie publikowaliśmy osobnych prognoz jednostkowych na 4Q’22. Prognozy skonsolidowane prezentowaliśmy w rekomendacji z 16/12/2022 - zakładaliśmy wtedy na 4Q’22 36,0 mln PLN przychodów 2,7 mln PLN EBITDA oraz 0,4 mln PLN zysku netto.
• Różnica pomiędzy wynikami skonsolidowanymi, a jednostkowymi w 4Q’22/2022 roku nie powinna być znacząca na poziomie przychodów czy EBITDA (w 1-3Q’22 różnica na poziomie przychodów wynosiła odpowiednio 4,6 / 0,1 mln PLN). Większa różnica „in minus” będzie prawdopodobnie natomiast na poziomie netto za cały 2022 rok ze względu na ujęty już w wcześniej (2Q’22) w kosztach finansowych na poziomie skonsolidowanym odpis na spółce rosyjskiej.
• Jednostkowy dług netto po 4Q’22: 14,1 mln PLN.
• Pełny raport skonsolidowany spółka przedstawi 27 kwietnia 2023.

WP

Grupa Wirtualna Polska Holding szacuje, że miała w 4Q’22 110,2 mln PLN skorygowanej EBITDA, co oznacza wzrost o 15% r/r. Przychody w tym okresie szacowane są na 327,1 mln PLN, czyli 31% więcej r/r. Analitycy spodziewali się w 4Q’22 105 mln PLN EBITDA i przychodów na poziomie 316,4 mln PLN.

Deweloperzy

Rada Ministrów przyjęła we wtorek projekt ustawy o pomocy państwa w oszczędzaniu na cele mieszkaniowe, tzw. program "Pierwsze mieszkanie" - poinformował premier Mateusz Morawiecki. Koszt programu w ciągu 10 lat to ok. 16 mld PLN. Program "Pierwsze mieszkanie" zakłada możliwość uzyskania preferencyjnego kredytu oraz konto mieszkaniowe z premią od państwa.

W 2023 r. rząd nie przewiduje limitów dotyczących liczby osób, mogących skorzystać z programu "Pierwsze mieszkanie", limity pojawią się w 2024 r. ale jeszcze nie zostały one określone - poinformował minister rozwoju i technologii Waldemar Buda. Zgodnie z zapowiedziami rządu, program ma wejść w życie od 1 lipca 2023 r.

Program "Pierwsze mieszkanie" zaburza mechanizm transmisji polityki pieniężnej i osłabia efekty podwyżek stóp - ocenia NBP. "Proponowane w projekcie rozwiązania zaburzają mechanizm transmisji polityki pieniężnej. Wprowadzenie nierynkowej, subsydiowanej i stałej w czasie stopy procentowej, dotyczącej części kredytów mieszkaniowych w obecnych uwarunkowaniach gospodarczych osłabiłoby efekty podwyżek stóp procentowych NBP dokonanych od października 2021 r. i oddziaływałoby w kierunku osłabienia skuteczności polityki pieniężnej w przyszłości" - pisze NBP w opinii.

Banki

Rząd nie przesądza, ale i nie wyklucza przedłużenia wakacji kredytowych na 2024 r. - poinformował premier Mateusz Morawiecki. Dodał, że uzależnione jest to m. in. od tempa spadku inflacji. "Nie przesądzamy, ale i nie wykluczamy tego, czy wakacje kredytowe będą przedłużone na kolejny rok. Uzależniamy to od tempa spadku inflacji i od projekcji stóp procentowych, która zostanie zaproponowana późniejszą wiosną przez NBP" - powiedział Morawiecki na konferencji.

Wypowiedź premiera dotycząca ewentualnego przedłużenia wakacji kredytowych na 2024 r. jest bardzo otwarta, a decyzje będą podejmowane po ocenie rzeczywistych skutków dla kredytobiorców i sektora bankowego - ocenił Paweł Gruza, wiceprezes PKO BP, kierujący pracami zarządu.

Banki, rynek kapitałowy

Upadłość Silicon Valley Bank wpływa na globalne postrzeganie sektora bankowego, ale w Polsce nie ma bezpośredniego zagrożenia tego typu kryzysem - ocenił Paweł Gruza, wiceprezes PKO BP, kierujący pracami zarząd

Polski rynek kapitałowy powinien być przedmiotem refleksji regulatorów i ustawodawcy - ocenił Paweł Gruza, wiceprezes PKO BP, kierujący pracami zarządu. Dodał, że wiele państw promuje swoje rynki kapitałowe poprzez odpowiednie regulacje.

Banki

KNF pracuje nad rozwiązaniem ustawowym dla kredytów frankowych: ugoda albo spłata kredytu po średnim kursie NBP - mówi w wywiadzie Jacek Jastrzębski, szef KNF. W świetle przygotowywanego projektu ustawy banki miałyby obowiązek proponowania ugód i w ich ramach przewalutowywania kredytów frankowych na złote w taki sposób, jakby hipoteka od początku była zaciągnięta w krajowej walucie. Klienci, którzy nie skorzystaliby z tej możliwości i woleliby pozostać przy kredycie walutowym, spłacaliby go po średnim kursie w NBP. Ustawowe rozwiązanie w praktyce zamykałoby drogę do korzystniejszych rozstrzygnięć sądowych. – Dziennik Gazeta Prawna

Santander BP

Santander Bank Polska zdecydował o emisji obligacji nieuprzywilejowanych o łącznej wartości nominalnej do 1,9 mld PLN, w ramach ustanowionego programu emisji. Obligacje będą oprocentowane według zmiennej stopy procentowej stanowiącej sumę stawki WIBOR 6M oraz marży wynoszącej 1,90% w skali roku. Obligacje nie będą zabezpieczone.

Enter Air

Enter Air i TUI Poland podpisały umowę czarteru dotyczącą współpracy w sezonie Lato 2023 i Zima 2023/2024. Szacunkowa wartość umowy wynosi 164,0 mln USD.

Sfinks

Sfinks Polska szacuje jednostkowy zysk netto w 4Q’22 na 5,5 mln PLN, wobec 11,2 mln PLN straty rok wcześniej. Przychody wzrosły do 26,5 mln PLN z 21,6 mln PLN, zysk brutto na sprzedaży szacowany jest na 7,5 mln PLN, wobec 6,8 mln PLN rok wcześniej. Na jednostkowy wynik netto w 4Q’22 w największym stopniu wpłynęły dwa elementy – zmniejszenie odpisów z tytułu utraty wartości majątku oraz należności o kwotę 2,8 mln PLN i wzrost aktywa na podatek dochodowy o kwotę 2,3 mln PLN. Prezes ocenia, że pozytywne tendencje sprzedażowe utrzymały się na początku 2023 roku.

Shoper

Zwyżka rynku e-commerce w Polsce w 2023 roku spowolni z kilkunastu do 7-8%. Styczniowa dynamika przychodów Shopera w wysokości 34% to dobry prognostyk, ale całoroczne ambicje sprzedaży są większe - poinformował PAP Biznes w wywiadzie prezes Marcin Kuśmierz. Dodał, że sukces współpracy z rumuńskim Gomagiem może zapoczątkować jej powielanie na kolejnych zagranicznych rynkach.

Bioceltix

Bioceltix i Kvarko Group ASI chcą sprzedać do 550 tys. akcji Bioceltix (400 tys. akcji nowej emisji Bioceltix i do 150 tys. akcji sprzedawanych) w ramach procesu budowy przyspieszonej księgi popytu wśród potencjalnych inwestorów.

Cena emisyjna akcji nowej emisji Bioceltix oraz cena sprzedaży jednej akcji sprzedawanej zostaną ustalone w tej samej wysokości, po przeprowadzeniu procesu ABB i w oparciu o jego wyniki.

JSW

Jastrzębska Spółka Węglowa pozyskała ok. 16,8 mln PLN z rządowego programu pomocy dla sektorów energochłonnych - podała spółka w komunikacie prasowym.

Telco

Współdzielenie infrastruktury powinno być dominującym trendem w najbliższych latach w sektorze telekomunikacyjnym w Polsce - wynika z wypowiedzi przedstawicieli branży podczas panelu "Inwestycje w telekomunikacji " w ramach 15 Forum Ekonomicznego Time.

Tauron

Tauron rozpoczął budowę farmy wiatrowej Mierzyn w województwie zachodniopomorskim o mocy 58,5 MW - podała spółka w komunikacie prasowym. Inwestycja zostanie zakończona do końca 2024 roku.

inPost

InPost ma obecnie 5 tys. paczkomatów na terenie Wielkiej Brytanii i rynek ten stał się drugim po Polsce krajem z największą liczbą automatów paczkowych InPost - podała spółka w komunikacie prasowym.

Develia

Develia zawarła z mBankiem aneks do umowy programowej, na podstawie którego podwyższona została kwota programu emisji obligacji z 400 mln PLN do 600 mln PLN. Develia informowała na początku marca 2023 r., że rozważa emisję obligacji w ramach istniejącego programu.

Columbus Energy

Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt Columbus Energy sporządzony w związku z zamiarem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym akcji serii A1, B, C, D, oraz E.

Stalexport

Stalexport Autostrady przed ważnymi inwestycjami. Rosnące koszty nie oszczędziły spółki obsługującej odcinek A4. Następne lata przyniosą inwestycje, m.in. w wymianę nawierzchni. Stawki opłat nadal bada UOKiK. – Parkiet

Berling

Berling, Dao, Arkton oraz Berling Development ogłaszają przymusowy wykup akcji spółki Berling. Cena wykupu wynosi 7 PLN za akcję. Dzień wykupu został ustalony 17 marca 2023.

MOL

MOL kupi pakiet 4,9 mln udziałów w Alteo Plc. Alteo jest notowaną na giełdzie węgierską spółką, posiadającą portfolio projektów o mocy 69 MW. Ponadto świadczy usługi eksploatacji i utrzymania elektrowni przemysłowych, jest aktywna na rynku obrotu energią, gospodarki odpadami i elektromobilności.

Votum

Wstępna informacja o kluczowych wskaźnikach segmentu bankowego w miesiącu lutym i marcu 2023:

1.liczba zawartych kontraktów, które w poprzednim miesiącu kalendarzowym wpłynęły do spółek zależnych: 1136;

2.liczba wyroków sądów I instancji, które zapadły w poprzednim miesiącu kalendarzowym:

- stwierdzające nieważność umowy kredytowej: 718,

- zasądzające roszczenia pieniężne będące skutkiem pozostawienia umowy kredytowej w mocy bez abuzywnych postanowień umownych (odfrankowienie): 23,

- zasądzające pozostawienie umowy kredytowej w mocy z zastąpieniem abuzywnej klauzuli przeliczeniowej średnim kursem NBP: 6,

- oddalające powództwo w całości: 18;

3.liczba wyroków sądów II instancji, które zapadły w poprzednim miesiącu kalendarzowym:

- stwierdzające nieważność umowy kredytowej: 195,

- zasądzające roszczenia pieniężne będące skutkiem pozostawienia umowy kredytowej w mocy bez abuzywnych postanowień (odfrankowienie): 2,

- zasądzające pozostawienie umowy kredytowej w mocy z zastąpieniem abuzywnej klauzuli przeliczeniowej średnim kursem NBP: 0,

- uchylające wyrok sądu I instancji i przekazujące do ponownego rozpoznania sprawy: 11,

- oddalające powództwo w całości: 1.