- 5 wielkich spółek stanowi już 25% indeksu S&P 500
- W przypadku 10% największych giełdowych spółek w USA jest to 34%
- Czy rynek akcji w USA jest oderwany od fundamentów?
Rekordowy udział wielkich spółek w giełdzie akcji w USA
Koncentracja amerykańskiego rynku akcji nie wykazuje oznak zatrzymania. 10 największych spółek odpowiada obecnie za około 34% kapitalizacji rynkowej indeksu S&P 500, najwięcej od co najmniej lat 70-tych ubiegłego wieku. W ciągu zaledwie dwóch lat odsetek ten wzrósł o 10 punktów procentowych.
Nawet w szczytowym okresie bańki internetowej w 2000 roku waga 10 największych akcji nie przekroczyła 30% indeksu S&P 500. Wówczas, było to około 26-27% w szczytowym momencie. Teraz, jest to 7 punktów procentowych więcej, zatem koncentracja jest o 26% większa.
Te 10 największych spółek na amerykańskim rynku to w odpowiedniej kolejności od największej do najmniejszej: Microsoft, Apple, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta (Facebook), Berkshire Hathaway, Eli Lilly, Broadom, Tesla.
Tabela: Ranking 10 największych amerykańskich spółek giełdowych wchodzących w skład indeksu S&P 500 - stan na 8 maja 2024 roku
Źródło: Dane portalu CompaniesMarketCap.com
Spoglądając na udział zaledwie 5 największych spółek w kapitalizacji indeksu S&P 500, statystyka ta jest jeszcze bardziej zatrważająca. Okazuje się, że również jest to największa wartość w historii, która sięga około 25%! Dla porównania, w 2000 roku było to około 18%, a w 2008 niecałe 15%.
Zobacz także: Katastrofalny kryzys mieszkaniowy w europejskim państwie. Polski rząd popełnia te same błędy - to wina polityków, ocenia ONZ
Wykres: Udział 10 największych spółek w kapitalizacji indeksu S&P 500 (linia granatowa) oraz udział 5 największych spółek w wartości rynkowej S&P 500 (linia błękitna) - stan na początek maja 2024 roku
Źródło: Raport analityczny RBC na podstawie danych S&P, Compustat, Russell, szacunki CIQ oraz IBES.
Wzrost wartości rynkowej 10 największych spółek do rekordowych szczytów to oczywiście efekt tego, że radzą sobie one lepiej od reszty rynku.
Indeks S&P 500 Top 10, który skupia 10 największych amerykańskich spółek, od początku roku wzrósł o 14,85% (stan na 8 maja 2024 roku). W tym samym czasie indeks S&P 500 zyskał “zaledwie” 8,76%.
Zatem, stopa zwrotu z inwestycji z 10 największych spółek wobec całego indeksu była 1,7 razy wyższa w okresie od początku 2024 roku.
Przewaga stopy zwrotu 10 największych spółek wobec reszty indeksu z wyłączeniem 10 dużych walorów jest obecnie najwyższa od ponad 20 lat. Tak wynika z danych oszacowanych przez RBC Capital Markets, które zostały zwizualizowane na wykresie poniżej:
Wykres: Stosunek stopy wzrostu z 10 największych spółek amerykańskich do stopy zwrotu z indeksu S&P 500 z wyłączeniem 10 największych walorów.
Źródło: Raport analityczny RBC na podstawie danych S&P, Compustat, Russell, szacunki CIQ oraz IBES.
Jednak w gronie gigantów amerykańskiej giełdy pojawiają się pęknięcia i symptomy korekty. Spośród 10 największych spółek 8 radziło sobie do tej pory w 2024 roku lepiej niż S&P 500. Były to: Microsoft (+8,9%), Nvidia (+82,9%), Alphabet (+22,6%), Amazon (+24,2%), Eli Lilly (+33,4%), Broadcom (+16,7%), Berkshire (+13,9%).
W przypadku Apple mamy do czynienia z przeceną o 5,3% od początku roku. Z kolei walory Tesli zniżkują w tym okresie o 28,4%.
Jeszcze jedna statystyka jest warta uwagi: indeks 2000 małych spółek z amerykańskiej giełdy, w 2024 roku zyskał 1,85%. W tym samym okresie 10 największych spółek wzrosło o 14,85%.
