- Transakcja została sfinansowana ze środków własnych SoftwareMind oraz kredytu bankowego udzielonego przez BNP Paribas;
- Bank udzielił Software Mind kredytu inwestycyjnego w kwocie 150mln PLN;
- Akwizycja Prosoft LLC zwiększa udział przychodów Software Mind z rynku amerykańskiego do blisko 50%;
- LINK do strony spółki (marka number8, nazwa nawiązująca do pozycji zawodnika w rugby);
- Earn-out w wysokości do 8,5 mln USD bazujący na wynikach wypracowanych w 2024 roku.
Komentarz
Duża transakcja, która pozwoli zagospodarować z nadwyżką pozostałą w Software Mind gotówkę na akwizycję. Na akcjonariuszy AIlleron przypada połowa kwoty zakupu, to jest 80mln PLN, czyli 6,5 PLN na akcję Ailleron. Mimo relatywnie dużej skali transakcji jak rozumiemy Ailleron zdecydował, że na razie nie podzieli się z akcjonariuszami informacjami o historycznych wynikach przejmowanego podmiotu i sądzimy, że więcej szczegółów Zarząd przekaże na konferencji po wynikach za 1Q24. Bazując na informacji o wzroście udziałów przychodów Software Mind z USA do 50% można szacować skalę przychodów nabytego podmiotu na około 160mln PLN, a więc EV/Sales transakcji byłoby zbliżone do 1x, czyli podobnie do obecnego wskaźnika w Software Mind (szacunek opieramy na przychodach Software Mind w 2023, które wyniosły 390mln PLN oraz informacji o 120mln PLN przychodów z USA w całej grupie Ailleron).
Zakup obejmuje 100% udziałów od jedynego wspólnika Prosoft LLC, pana Davida Easterlinga, co oznacza prostą strukturę transakcji i w konsekwencji 50% wyniku spółki będzie przypisane do akcjonariuszy Ailleron. Ekspozycja na USA istotnie wzrośnie, co przełoży się docelowo na wyższe wskaźniki na jakich notowany będzie Ailleron i wyceniany Software Mind.
Zobacz także: Europa podejmuje się wyzwania cyfryzacji! Inwestycje w IoT coraz popularniejsze
Prosoft LLC ma długoterminowe relacje z dużą grupą amerykańskich klientów, ma także silny zespół sprzedażowy, którego brakowało w SM do pozyskiwania kolejnych zleceń z USA. Zespoły Prosoft zlokalizowane są na zachodniej półkuli w strefie czasowej klientów z USA, w tym w Kostaryce, Hondurasie, Argentynie i Brazylii. Trudno nam precyzyjnie ocenić wpływ transakcji na wycenę nie znając wyników przejmowanego podmiotu, ale strategicznie jest to ruch w dobrym kierunku.
Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 4.0
Nie przegap najciekawszych artykułów! Obserwuj nas w Wiadomościach Google (GOOGLE NEWS)! Obserwuj FXMAG>>
