Piątkowa sesja na UST była względnie spokojna. Wynikało to zarówno z pustego kalendarza makro jak i zrównoważonego przekazu ze strony członków FOMC. Dochodowość amerykańskiego długu na głównych węzłach obniżyła się o 7, 5 oraz 2 pb. do odpowiednio 5,07% (2Y), 4,93% (10Y) oraz 5,09% (30Y). Analogicznie do UST zmieniały się wyceny niemieckiego długu. Dochodowość na głównych węzłach Bunda przesunęła się o -4, -4 i -3 pb. do odpowiednio 3,19% (2Y), 2,90% (10Y) oraz 3,10% (30Y).
Podczas notowań w Azji obserwowaliśmy presję na Treasuries na całej długości krzywej. Rentowność 10Y UST ponownie zbliżyła się do 5,00%, co można wiązać z obawami rynku o mniejszy popyt na amerykański dług (choć akurat ten argument został ostatnio zdementowany przez J. Powella). Do przyszłotygodniowego posiedzenia FOMC obowiązuje zasada braku komentowania wydarzeń związanych z polityka pieniężną przez przedstawicieli Fed. Oczekujemy więc relatywnie dużego wpływu danych makro na wycenę UST (szczególnie w połowie tygodnia) oraz spoglądania przez dług na rynek surowców energetycznych.
Delikatna przecena SPW
Krajowy dług ponownie tracił na wartości. Podobny trend był obserwowany w regionie gdzie m.in. dochodowość czeskiego benchmarku 10Y wzrosła o 5 pb. Na głównych węzłach krzywa SPW przesunęła się w górę o 2, 7 oraz 5 pb. do odpowiednio 5,34% (2Y), 5,62% (10Y) oraz 5,97% (10Y). Zbliżone zmiany obserwowaliśmy na IRS PLN co utrzymało średnią marżę ASW na zbliżonym do czwartkowego poziomie. Niewiele dzieje się ostatnio na krótszych terminach FRA. Rynek w perspektywie trzech miesięcy (FRA 3X6) zakłada nieco ponad jedną obniżkę stóp procentowych o 25 pb. przez RPP.
Oczekujemy, że presja pochodząca z rynków bazowych może nadal negatywnie wpływać na wycenę krajowego długu.
Spokojna sesja na EURUSD
Zmienność na euro w relacji do dolara była bardzo ograniczona podczas piątkowej sesji. EURUSD zamknął notowania na poziomie 1,0590 (+0,1%). Parze mogło nieco pomóc uspokojenie sytuacji na amerykańskim rynku długu. Natomiast poranny wzrost dochodowości UST zepchnął EURUSD na starcie europejskich notowań do 1,0575.
Spodziewamy się, że w kolejnych godzinach nie będzie wystarczająco silnych impulsów by EURUSD wybił się z przedziału zmienności 1,0530- 1,0630.
Zobacz także: coś zrobiło się nazbyt spokojnie… Waluty szykują jakąś niespodziankę?
Stabilizacja na złotym
Niewiele wydarzyło się w piątek na krajowej walucie. Złoty był stabilny do euro oraz do jego odpowiedników w regionie – forinta oraz czeskiej korony. EURPLN wzrósł o 0,15% do 4,4620. Start poniedziałkowych notowań nie sugeruje podwyższonej zmienności w kolejnych godzinach. Pierwsze kwotowania w Europie kształtują się blisko 4,5550 zł za euro.
Oczekujemy, że złoty pozostanie stabilny w kolejnych godzinach. Spodziewamy się notowań EURPLN w przedziale 4,45-4,47.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję