Jak co tydzień w piątek o godz. 18:00, na naszym kanale YouTube odbyła się transmisja na żywo programu „Kolacja przy Świecach”, podczas którego Dawid Augustyn i Darek Dziduch podsumowali najistotniejsze wydarzenia tygodnia na rynkach finansowych i w gospodarce. Oglądaj nas na YouTube i słuchaj na Spotify, a jeśli wolisz czytać, sprawdź telegraficzny skrót tematów, które poruszyliśmy podczas piątkowego programu:
Listopadowa inflacja w Polsce najwyższa w całym XXI wieku
- wg wtorkowego “szybkiego szacunku” GUS inflacja konsumencka w listopadzie wyniesie 7,7% w perspektywie rocznej i 1% w porównaniu z październikiem
- Listopadowy odczyt po raz kolejny znajduje się powyżej oczekiwań analityków, którzy spodziewali się wzrostu cen o 7,4% r/r
- 7,7% to najwyższy poziom wskaźnika CPI w XXI - wyższy odczyt po raz ostatni miał miejsce w grudniu 2000 r. (ostatni miesiąc ubiegłego wieku) i wynosił wówczas 8,5%. Wtedy jednak inflacja znajdowała się w trendzie spadkowym i już w styczniu 2001 r. wynosiła 7,4%.
- W listopadzie najmocniej podrożały paliwa - aż o 36,6% r/r (w październiku ich ceny wzrosły o niecałe 34% r/r)
- Żywność i napoje bezalkoholowe podrożały w listopadzie o 6,4% r/r (4,9% w październiku)
- Prąd i gaz są droższe o 13,4% w porównaniu do listopada ubiegłego roku
- w październiku wzrost cen i usług konsumenckich wyniósł 6,8% w perspektywie rocznej i 1% w porównaniu do poprzedniego miesiąca
- warto przypomnieć, że wcześniejsze szybkie odczyty okazywały się niedoszacowane, mimo tego że były powyżej prognoz analityków: we wrześniu CPI wyniosło 5,9%, mimo szybkiego odczytu 5,8%, w sierpniu inflacja wyniosła 5,5% (szybki odczyt: 5,4%); dopiero październikowy odczyt okazał się zgodny z szacunkowymi danymi (6,8%)
Adam Glapiński zmienia zdanie na temat charakteru inflacji w Polsce:
- w środę prezes NBP po raz pierwszy od wielu miesięcy stwierdził, że inflacja jednak nie jest przejściowa
- Glapiński stwierdził, że zmienia retorykę: “Inflacja jest przejściowa, ale w okresie 2 lat, a i to też nie wiadomo, choć to teraz tak widzimy. Inflacja nie jest przejściowa, inflacja jest uciążliwa”
- wg Adama Glapińskiego inflacja zacznie maleć na początku przyszłego roku, a po I kwartale 2022 osiągnie poziom ok. 5% (czyli dwukrotnie wyższy niż wynosi cel inflacyjny NBP)
- Prezes NBP skrytykował również media, które “straszą” opinię publiczną hiperinflacją czy superinflacją. Wg Glapińskiego, mamy do czynienia z podwyższoną inflacją, co jest problemem niemal na całym świecie
- Zwrócił również uwagę na to, że Polska znajduje się w bardzo dobrej sytuacji gospodarczej (w trzecim kwartale dynamika PKB Polski wyniosła 5,1% r/r, co jest odczytem wyższym od oczekiwań: 4,7%)
- nie da się ukryć, że prezes NBP zainspirował się wtorkowym wystąpieniem Jerome Powella
- wypowiedź Glapińskiego nieznacznie umocniła polskiego złotego: kurs EUR/PLN spadł z 4,65 do 4,62, kontynuując przecenę do obecnych 4,59; wszystkie pięć sesji tego tygodnia było wzrostowych dla złotego w stosunku do euro (tydzień zaczynał się na 4,70 PLN)
- ostatnie posiedzenie RPP w tym roku odbędzie już w przyszłą środę 8 grudnia
- rynek oczekuje kolejnej (trzeciej w tym roku) podwyżki stóp procentowych, co najmniej o 50 pkt. bazowych (do 1,75%)
- scenariusz podwyżki oprocentowania przez RPP był w tym tygodniu dyskontowany przez rynek (jego prawdopodobieństwo zwiększyło się po wypowiedzi Glapińskiego na temat charakteru inflacji)
Jerome Powell osłabia giełdę swoją zmianą zdania na temat inflacji
- na wtorkowym wystąpieniu prezes amerykańskiej rezerwy federalnej dał rynkom mocno jastrzębi sygnał, zwiastujący zacieśnianie polityki pieniężnej w USA
- Powell stwierdził, że należy rozważyć zakończenie ograniczania programu skupu aktywów o kilka miesięcy wcześniej
- Najważniejsze jednak było to, że Powell jednoznacznie stwierdził, że obecna presja inflacyjna nie jest przejściowa, jak dotychczas powtarzano
- jak dotąd Fed ogłosił, że w listopadzie skala luzowania ilościowego zostanie zredukowana o 15 mld dolarów, do poziomu 105 mld USD (ze 120 mld USD), natomiast w grudniu skala programu QE zostanie pomniejszona o kolejne 15 mld dolarów, do 90 mld dolarów
- ostatnie w tym roku posiedzenie Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) w środę 15 grudnia
- W odpowiedzi na słowa Powella, wtorkowa sesja zakończyła się mocnymi spadkami amerykańskich indeksów - S&P500 stracił prawie 2%, a Nasdaq-100 ponad 1,5%
Inflacja rekordowa również w Europie
- inflacja HICP w strefie euro w listopadzie wyniosła 4,9% r/r, w porównaniu do 4,1% w październiku i 3,4% we wrześniu
- to wynik powyżej oczekiwań, które oscylowały wokół 4,5%
- jest to najwyższy odczyt w historii odczytów HICP w strefie euro (czyli od 1999 r.)
- największa inflacja w strefie euro tradycyjnie już występuje w krajach bałtyckich: Litwa (9,3 proc.), Estonia (8,4 proc.) i Łotwa (7,4 proc.)
- EBC wciąż utrzymuje obecną politykę i nie wygasza programu skupu aktywów PEPP (w przeciwieństwie do Fed-u), nie ma też mowy o podwyżce stóp procentowych, bo europejski bank centralny uparcie twierdzi, że inflacja ma charakter przejściowy
- najbliższe posiedzenie EBC jest zaplanowane na czwartek 16 grudnia, jednak żadne istotne zmiany polityki monetarnej nie są przewidywane
Spore rozczarowanie wynikami finansowymi CD Projekt
- Zysk netto CD Projektu w trzecim kwartale wyniósł 16,3 mln PLN, co jest wynikiem o 54 proc. niższym od oczekiwań analityków, którzy prognozowali wynik na poziomie 35,6 mln
- Zysk netto jest też o 30% niższy niż rok temu
- Przychody ze sprzedaży wyniosły 144,5 mln złotych, co jest wzrostem o 38% r/r.
- Średnia prognoz analityków wynosiła 175 mln zł, więc również jest to wynik wyraźnie poniżej oczekiwań
- Zysk operacyjny zmniejszył się rok do roku o 45 proc. do 15,6 mln PLN. Konsensus zakładał natomiast 42 mln zł zysku operacyjnego
- Nakłady na prace rozwojowe CD Projektu w trzecim kwartale wyniosły 26,5 mln zł, a łączne nakłady, wykazane w bilansie, na koniec września wyniosły 377 mln zł
- “Sytuacja poprawia się na PC i konsolach. Widzimy poprawę nastrojów wobec 'Cyberpunk 2077' na każdej platformie" - powiedział podczas konferencji prezes spółki Adam Kiciński
- Zarząd CD Projektu poinformował po publikacji wyników kwartalnych, że prace nad wersjami "Cyberpunk 2077" i "Wiedźmina 3" na nowe konsole idą zgodnie z planem. W październiku spółka podała, że wydanie gry "Cyberpunk 2077" na konsole nowej generacji Xbox i PlayStation ma nastąpić w pierwszym kwartale 2022 r., a gry "Wiedźmin 3: Dziki Gon" w drugim kwartale 2022 r.
- Na wtorkowej sesji akcje CD Projektu taniały ponad 7%, spadając poniżej 180 PLN, cały tydzień handlowy został jednak zamknięty na kursie 181,4600 PLN (zaledwie 3% w porównaniu do poprzedniego tygodnia)
Murapol wycofuje się z pierwszej oferty publicznej - debiutu na GPW nie będzie
- we wtorek 30 listopada Murapol poinformował o rezygnacji z przeprowadzenia pierwszej oferty publicznej
- zarząd spółki w uzasadnieniu decyzji napisał: “Decyzja o odwołaniu oferty jest wypadkową ostatnich kilku dni i powstałych uwarunkowań skutkujących wysoką zmiennością na krajowym i światowych rynkach finansowych. Wpływ na nią miało m.in. pojawianie się nowej mutacji koronawirusa pod nazwą Omikron, które zwiększyło niepewność na rynkach kapitałowych i miało istotny wpływ na nastroje inwestorów”
- deweloper mieszkaniowy oferował 14,28 mln akcji (35 proc.) należących do funduszu kontrolowanego przez Ares Management Corporation
- Cena maksymalna w ofercie publicznej została ustalona na 40 PLN, co wiązałoby się z IPO o wartości 570 mln złotych i dałoby spółce kapitalizację rynkową na poziomie 1,6 mld złotych
- Warto przypomnieć, że w poniedziałek z planów przeprowadzenia IPO zrezygnowała również spółka gamingowa Vixa Games, która planowała w przyszłym roku debiut na rynku NewConnect
- Zarząd Vixa Games, jako powód rezygnacji z pierwszej oferty publicznej, również podał wzrost niepewności rynkowej i mało sprzyjające warunki do debiutu
