Produkcja mleka u głównych światowych eksporterów w 2q22 utrzymywała się w tendencji spadkowej, głównie z uwagi na niekorzystne uwarunkowania pogodowe (Nowa Zelandia, UE) oraz rosnącą presję kosztów (UE). Niemniej, 3q22 przyniósł już pewną stabilizację, do której przyczyniła się rosnąca podaż w USA (por. wykres).
USDA pod koniec lipca prognozował spadek produkcji mleka u 5 najważniejszych eksporterów w 2022 o 1% r/r.
Prognozy KE z początku października’22 wskazują na spadek produkcji mleka w UE-27 o 0,5% r/r w 2022 i o 0,2% r/r w 2023. Polski sektor mleczarski wydaje się wciąż wykazywać dużą odporność na zmiany uwarunkowań kosztowych. Według danych KE produkcja mleka w Polsce w lipcu zwiększyła się o 62 tys. t r/r (+5,8% r/r), co stanowiło największy wzrost wśród krajów UE w tym miesiącu.
ROŚNIE WARTOŚĆ POLSKIEGO EKSPORTU MLECZARSKIEGO
W wyniku rosnących cen, wartość polskiego eksportu produktów mleczarskich notuje coraz szybsze wzrosty – w 2q22 eksport zwiększył się o 50% r/r wobec +41% r/r w 1q22. Niemniej, wolumen eksportu niektórych kategorii zmniejsza się, szczególnie tych z wysokim udziałem sprzedaży do Chin, które cały czas mierzą się z konsekwencjami polityki zero Covid. Chiński import produktów mleczarskich w okresie sty-sie’22 zmalał o 19% r/r, z czego 46-proc. spadek dotyczył Polski (za CLAL). Spowolnienie gospodarki chińskiej nie będzie sprzyjało szybkiej odbudowie sprzedaży na ten rynek.
Najwyższe tempo utrzymuje się w przypadku polskiego eksportu masła (+48% r/r w 2q22 w masie towaru vs +63% r/r w 1q22), co jest wynikiem zwiększonego popytu w UE (efekt mniejszych obostrzeń w HoReCa) i spadku podaży na niektórych rynkach zagranicznych.
LEPSZE WYNIKI BRANŻY I WZROST CEN MLEKA
Z danych PONT Info wynika, że zysk branży przetwórstwa mleka i produkcji serów (PKD 10.51) w 1h22 zwiększył się 3,6-krotnie w relacji rocznej i przekroczył wartość zysków w całym 2022. Branża korzysta na wysokich cenach produktów mleczarskich. Uwagę zwraca szczególnie wysoka dynamika cen masła, obserwowana mimo spadku cen olejów roślinnych. Oprócz wzrostu popytu w UE, czynnikiem wspierającym ceny na rynku przetworów jest osłabienie EUR w stosunku do USD oznaczające wzrost konkurencyjności unijnej produkcji na rynkach pozaeuropejskich. Drożejące produkty mleczarskie sprzyjają oferowaniu wyższych cen za mleko - w sierpniu wzrost cen skupu wyniósł 59% r/r.
PERSPEKTYWY 4Q22 i 1H23
Oczekujemy, że przeciętna cena skupu mleka w 2h22 ukształtuje się na poziomie wyższym o 49-52% r/r, a w 1h23 dynamika zmaleje do +8-16% r/r. W kierunku wzrostów cen oddziaływać będzie prawdopodobnie niskie tempo produkcji mleka u głównych eksporterów, ograniczane rosnącymi kosztami produkcji, w tym w UE. Dobre wyniki branży mleczarskiej poskutkować mogą wypłatami premii (wyższe ceny mleka) producentom na koniec 2022. Zwiększone ryzyko recesji i spadek dochodów rozporządzalnych konsumentów w warunkach wysokiej inflacji mogą oddziaływać w kierunku spadku spożycia produktów mleczarskich, głównie serów.
***Materiał pochodzi z raportu Agro Nawigator 3/2022 Analizy Sektorowe, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk:
