- Wzrost cen producenta (indeks PPI) zwolnił w marcu do 2,7%r/r z 4,6%r/r w lutym (rewizja w dół z 4,9%). Konsensus zakładał wzrost o 3,0%. W ciągu miesiąca ceny producenta spadły w marcu o 0,5%m/m, przy oczekiwaniach na poziomie 0% oraz po spadku o 0,1% (rewizja w dół z 0%).
- PPI w ujęciu bazowym (po wyłączeniu żywności i energii) spadł o 0,1%m/m (konsensus +0,2%) i wzrósł o 3,4%r/r (zgodnie z konsensusem) w porównaniu z 4,4% w lutym (rewizja w dół z 4,8%).
- Spadek presji na ceny producenta wynika z w dużej mierze z niższych cen nośników energii w pierwszych miesiącach 2023 oraz normalizacji funkcjonowania globalnych łańcuchów dostaw. Dezinflacji PPI w ujęciu r/r sprzyja również wysoka baza odniesienia sprzed roku. Po rozpoczęciu rosyjskiej agresji na Ukrainę obserwowaliśmy silne wzrosty hurtowych cen energii.
USA: Lekkie pogorszenie w „tygodniówkach” z rynku pracy
- Liczba osób ubiegających się po raz pierwszy o zasiłek dla bezrobotnych wyniosła 239tys., lekko powyżej konsensusu 232tys. i 228tys. w poprzednim tygodniu. Dane nie zwiastują istotnej zmiany w sytuacji na rynku pracy
USA: Dane z sektora bankowego pokazują nieco mniejszy popyt na nadzwyczajne finansowanie dla banków w USA i wolniejszy odpływ depozytów z banków
- Natomiast dane tygodniowe Fed o nadzwyczajnych operacjach płynnościowych wskazują na dalsze niewielkie zmniejszenie zadłużenia sektora bankowego w Fed. W tygodniu do 12 kwietnia, banki pożyczyły łącznie $139,5mld w porównaniu z $148,7mld w poprzednim tygodniu. W czasie zawirowań na rynku finansowym na początku marca, amerykańskie banki sięgnęły po nadzwyczajne finansowanie o łącznej wartości $165mld. Pierwsza faza kryzysu bankowego nieco przygasa, tj. spowalnia odpływa depozytów i zapotrzebowanie banków na nadzwyczajne finansowanie.
- Jednak druga faza kryzysu bankowego rozpoczyna się, dane o kredycie pokazują duży spadek kredyt drugi tydzień z rzędu (do końca ub. tygodnia, nowe dane dzisiaj).
Strefa euro: Solidne odbicie w przemyśle w lutym, ale ożywienie niemieckiej gospodarki może wytracić impet w 2poł23
- Produkcja przemysłowa w strefie euro wzrosła w lutym o 1,5%m/m po wzroście o 1,0% w styczniu i przy konsensusie 1,0%. Wynikało to m.in. z zaskakująco dobrych danych za luty z Niemiec (+2,1%m/m) i nieco słabszych z Włoch (-0,2%). W ujęciu rocznym produkcja przemysłowa wzrosła o 2,0%r/r w lutym po 0,9% w styczniu.
- Europejski przemysł samochodowy korzysta z normalizacji sytuacji w globalnych łańcuchach dostaw. Przetwórstwu służą również spadki czy stabilizacja hurtowych cen energii. Niemniej jednak, marcowe PMI w przemyśle pozostawały poniżej granicy 50pkt., a słabe dane o nowych zamówieniach sugerowały ostrożność w interpretacji danych za luty. Naszym zdaniem ożywienie niemieckiej gospodarki może wytracić impet w 2poł23.
