- Dzisiaj rozpoczyna się posiedzenie RPP, decyzja zostanie ogłoszona jutro. NBP poinformował, że na czwartek zaplanowano konferencję prezesa Narodowego Banku Polskiego (NBP) A. Glapińskiego, poświęconą bieżącej sytuacji makroekonomicznej – poinformował bank centralny w komunikacie.
Wywiad z minister finansów: Wysoki deficyt w 2024 to efekt wydatków na armię, służbę zdrowia oraz transferów społecznych
- Wg minister Magdaleny Rzeczkowskiej wzrost deficytu w 2024 to przede wszystkim efekt (1) wyższych wydatków na armię, (2) zwiększenia wydatków na służbę zdrowia oraz (3) podwyższenia transferów społecznych (m.in. program 800+). Wydatki militarne wyniosą ok. PLN159mld, z czego ok. PLN118mld w budżecie państwa. Pozostała część wydatków przypadnie na Fundusz Wsparcia Sił Zbrojnych w Banku Gospodarstwa Krajowego (BGK). Wydatki na zdrowie (razem z Narodowym Funduszem Zdrowia) mają wynieść PLN190mld.
- Minister przyznała, że poziom deficytu sektora general government planowanego na 2024 oznacza, że Polska może zostać objęta unijną procedurą nadmiernego deficytu. Uruchomiona podczas pandemii ogólna klauzula wyjścia przestanie obowiązywać w 2024 i nastąpi powrót do wcześniejszych ram fiskalnych, chociaż możliwe są pewne modyfikacje.
- W ocenie M. Rzeczkowskiej niski poziom długu skarbu państwa w walutach obcych daje budżetowi elastyczność finansowania potrzeb pożyczkowych. Obecnie udział walut obcych stanowi ok. 22%, strategia zakłada 25%. Minister dodała, że resort chce w najbliższych latach ponownie być aktywny na rynku US$ i €.
- Zwracamy uwagę, że w budżecie zabrakło zdefiniowania priorytetów i uwzględnienia w planach ograniczeń po stronie dochodowej. Obecnie rząd dąży do równoległego wzrostu wydatków w aż trzech obszarach: (1) wydatków na obronność, (2) wydatków na zdrowie i (3) wydatków społecznych. Jednocześnie w ostatnich latach obniżano podatki (w 2023 obniżono stawki PIT i zwiększono kwotę wolną od podatku). W takim otoczeniu zawężenie priorytetów wydatkowych może okazać się konieczne, aby uniknąć szybkiego wzrostu zadłużenia publicznego.
GUS: Polska wkroczyła w okres kryzysu demograficznego
- Odnotowany w 2022 spadek liczby urodzeń potwierdza, że Polska wkroczyła w okres kolejnego kryzysu demograficznego, który prawdopodobnie będzie miał charakter dłuższej tendencji, niż poprzednio obserwowany w latach 1997-2007 – poinformował GUS. W 2022 liczba urodzeń była o ok. 27tys. niższa niż rok wcześniej i wyniosła 305tys., co jest najniższym wynikiem w całym okresie po II wojnie światowej.
- Niekorzystnie zmienia się także struktura demograficzna, spada liczba osób w wieku poniżej 15lat, a rośnie osób starszych. W 2022 osoby w wieku 65+ stanowiły 19,5% populacji (7,3mln).
- Niekorzystne zmiany demograficzne niosą ze sobą szereg zagrożeń makroekonomicznych i fiskalnych. Spadek ludności w wieku produkcyjnym jest czynnikiem, który w przypadku braku dodatniego salda migracji netto, może ograniczać potencjał gospodarczy z uwagi na mniejszy wkład pracy do potencjalnego PKB.
- Ponadto ograniczone zasoby pracy mogą generować wzrost jej kosztów (presja na wzrost wynagrodzeń).
- Co więcej, starzenie się społeczeństwa i wzrost wskaźnika obciążenia demograficznego (relacja osób w wieku poprodukcyjnym do osób w wieku produkcyjnym) może wywoływać presję na finanse publiczne w postaci wyższych deficytów, lub też wymagać wzrostu obciążeń składkowych albo ograniczenia wysokości świadczeń emerytalnych.
- Rośnie także presja na system ochrony zdrowia.
BIK: Trzykrotny wzrost popytu na kredyt w sierpniu
- W sierpniu o kredyt mieszkaniowy wnioskowało 38,9tys. potencjalnych kredytobiorców w porównaniu do 12,4tys. rok wcześniej – poinformowało Biuro Informacji Kredytowej (BIK). W porównaniu do lipca liczba zapytań spadła jednak o 10,5%. BIK szacuje, że ok. 60% wniosków mogły stanowić zapytania w ramach programu „Bezpieczny Kredyt 2%”.
- Wzrost popytu na kredyty mieszkaniowe to konsekwencja: (1) uruchomienia programu „Bezpieczny Kredyt 2%”, (2) wzrostu zdolności kredytowej pożyczkobiorców za sprawą wyższych wynagrodzeń, spadku stawek WIBOR w oczekiwaniu na obniżki stóp procentowych oraz działań regulacyjnych (zmniejszenie bufora ostrożnościowego dla kredytów na stałą stopę procentową).
Moody’s: Wzrost długu publicznego Polski jest negatywny dla profilu kredytowego kraju
- Deficyty fiskalne Polski będą się obniżać od 2025, ale prognozowany wzrost długu sektora general government do 54%PKB w 2024 jest negatywny dla profilu kredytowego kraju – oceniła agencja Moody’s.
- Agencja ratingowa zwróciła uwagę, że projekt budżetu na 2024 stoi w sprzeczności z regułami fiskalnymi Unii Europejskiej (UE), które ograniczają deficyt do 3%PKB. Reguły zostały zawieszone w okresie pandemii, ale zaczną ponownie obowiązywać w 2024, co potencjalnie może pogorszyć już napięte relacje Polski z UE.
- Naszym zdaniem agencje ratingowe poczekają z bardziej dalekosiężną oceną wiarygodności kredytowej wstrzymają się do okresu po wyborach, kiedy poznamy kształt koalicji, skalę nowych obietnic, los KPO.
Zobacz także: Polski złoty (PLN) wreszcie będzie miał okazję do umocnienia? Może nawet nie jedną! [rynki finansowe]
