W minionym tygodniu najważniejszym wątkiem, który miał wpływ na rynki finansowe była perspektywa pogłębiającej się wojny na Bliskim Wschodzie, po niedawnych atakach Hamasu na Izrael. W wyniku tych zdarzeń cena kontraktów na ropę Brent wzrosła w tydzień o ok. 7,5%. Dodatkowym czynnikiem ryzyka geopolitycznego były nowe weekendowe doniesienia o przygotowywanej przez Izrael inwazji na Strefę Gazy, w związku z czym izraelskie władze poleciły cywilom opuszczenie tego terenu. W Polsce natomiast w niedzielę odbyły się wybory parlamentarne. Inwestorzy będą śledzić wyniki cząstkowe, a najpóźniej we wtorek poznamy oficjalne dane. Wyniki wyborów określą kształt przyszłego parlamentu, co zdeterminuje sposób prowadzenia polskiej polityki gospodarczej oraz międzynarodowej na kolejne 4 lata.
Najważniejsze wydarzenia gospodarcze i rynkowe:
Główne indeksy światowe zakończyły tydzień z mieszanym wynikami. Obawy wywołane nieco wyższymi od konsensusu danymi o inflacji producenckiej w USA zostały zrównoważone przez gołębie sygnały ze strony Rezerwy Federalnej, dzięki czemu indeks S&P500 zamknął tydzień ponad kreską. W środę poznaliśmy dane dotyczące inflacji bazowej PPI (z wyłączeniem cen żywności i energii) w USA, która wzrosła we wrześniu o 0,3% m/m, czyli nieznacznie powyżej oczekiwań (zakładano odczyt na poziomie 0,2% m/m). Zaskoczył jednak wzrost bazowych cen producentów w ujęciu rocznym, który wyniósł 2,7% r/r (konsensus zakładał 2,3% r/r) i osiągnął najwyższy poziom od maja. Z kolei opublikowane w czwartek dane o konsumenckiej inflacji bazowej były zgodne z oczekiwaniami. CPI wzrosła o 4,1% r/r, co stanowi najwolniejsze tempo od dwóch lat. Natomiast inflacja CPI wyniosła 3,7% r/r wobec oczekiwań na poziomie 3,6% r/r. Na minus zaskoczył wstępny odczyt sentymentu opublikowany przez Uniwersytet w Michigan za październik, który spadł do 63 pkt wobec oczekiwań na poziomie 67 pkt i odczytu sprzed miesiąca wynoszącego 68,1 pkt.
Zobacz także: Wybory 2023 – wyniki NA ŻYWO! Rozkład głosów w Sejmie i Senacie
Roczne wskaźniki bazowej inflacji producenckiej (PPI) oraz konsumenckiej (CPI) w USA (%)
Źródło: Opracowanie własne PKO TFI na podstawie danych Bloomberg.
Z rynku europejskiego poznaliśmy dane, które wskazują na wciąż słabą sytuację w sektorze przemysłowym oraz niezbyt optymistyczne nastroje. Niemiecka produkcja przemysłowa w sierpniu spadła o 0,2% m/m, w porównaniu do spadku o 0,6% m/m w lipcu. Dane były jednak nieco gorsze od oczekiwań, ponieważ konsensus oczekiwań zakładał pogorszenie o 0,1% m/m. W ujęciu rocznym niemiecka produkcja przemysłowa spadła o 2% (konsensus zakładał spadek o 1,5%), natomiast odczyt produkcji przemysłowej dla strefy euro w ujęciu rocznym wyniósł -5,1% (konsensus zakładał odczyt na poziomie -3,5% r/r). Indeks nastrojów inwestorów Sentix dla strefy euro choć znalazł się powyżej konsensusu zakładającego odczyt na poziomie -24 pkt, to obniżył się w październiku do -21,9 pkt z -21,5 pkt we wrześniu.
W Polsce mieliśmy dość ograniczoną liczbę odczytów danych makroekonomicznych w minionym tygodniu. Najważniejsze dane to finalny odczyt danych o inflacji konsumenckiej za wrzesień oraz dane dotyczące bilansu płatniczego. Ostateczny wrześniowy wskaźnik CPI został potwierdzony na poziomie odczytu wstępnego (8,2% r/r i -0,4% m/m). Jest to pierwszy jednocyfrowy odczyt inflacji konsumenckiej od lutego 2022 r. Według danych dotyczących bilansu płatniczego, rachunek bieżący wykazał 202 mln EUR deficytu w sierpniu, podczas gdy konsensus oczekiwał nadwyżki rzędu 899 mln EUR.
Najważniejsze wydarzenia obecnego tygodnia:
- W kolejnych tygodniach będziemy z uwagą obserwować konflikt na linii Hamas - Izrael, który w przypadku zaognienia nie pozostanie bez wpływu na światowe rynki finansowe.
- Poza tym ze Stanów Zjednoczonych czekamy na dane dotyczące wrześniowej sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej. Pojawią się także dane dotyczące rynku nieruchomości za wrzesień.
- Najważniejsze dane z Europy w nadchodzącym tygodniu to przede wszystkim październikowy odczyt wyników ankiety ZEW i wrześniowe odczyty PPI z Niemiec.
- W Polsce przed nami powyborczy tydzień, w którym w kalendarzu ważne dane dotyczące cen we wrześniu – odczyt inflacji bazowej, który zakłada spadek bazowego wskaźnika CPI do poziomu 8,6% r/r oraz odczyt inflacji producentów PPI z oczekiwaniami na poziomie -3% r/r