W 2q22 przychody producentów odzieży wzrosły o 13,8% r/r, szybciej niż w 1q22 (9,8%). Koszty działalności zwiększyły się w większym stopniu niż przychody (18,5% r/r), co wpłynęło na pogorszenie wyniku finansowego netto o 26% r/r i rentowności sprzedaży netto o 3,5pp r/r (por. tabela). Znaczny wpływ na poziom kosztów mają wynagrodzenia. Ich udział w przychodach sięga 33% i jest jednym z najwyższych spośród działów przetwórstwa przemysłowego. W 2q22 płace w przeliczeniu na pracownika wzrosły o 20,5%. Płynność bieżąca była na akceptowalnym poziomie, jednak zwraca uwagę wydłużenie okresu rotacji zapasów o 10 dni (do 115 dni) w stosunku do 1q22.
Polska jest importerem netto odzieży. Import pochodzi głównie z Bangladeszu, Chin, Turcji i Niemiec. W 2q22 wartość importu (CN 61+62) zwiększyła się o 35% r/r, do 14,9 mld zł. Eksport wzrósł o 8,5% r/r, do 11,6 mld zł. 49% eksportu odzieży jest kierowane do Niemiec, w 2q22 nastąpił spadek wartości wywozu o 7,2%. Łączna wartość polskiego eksportu do Rosji, Białorusi i Ukrainy wynosiła 217 mln zł (-61% r/r), co stanowiło 1,9% eksportu odzieży ogółem w 2q22.
Wybuch wojny w Ukrainie spowodował wycofanie się krajowych firm z Rosji i Białorusi oraz ograniczenie działalności w Ukrainie, co odbiło się na przychodach branży odzieżowej w 2q22. W kolejnych kwartałach głównym czynnikiem ograniczającym krajową produkcję będzie zmniejszenie portfela zamówień jako efekt mniejszego popytu na odzież w kraju i za granicą. W okresie lipiec-sierpień’22 produkcja wielu asortymentów zmniejszyła się r/r, w największym stopniu dotyczyło to bluzek damskich (-29%), marynarek męskich (-25%), garniturów (-18%), spodni damskich (-14%) i wyrobów pończoszniczych (-10%). Przewidujemy, że w 3q22 produkcja sprzedana odzieży w cenach bieżących zanotuje wzrost o ok. 2% r/r, w cenach stałych o ok. 0,5% r/r, natomiast w kolejnych kwartałach może się zmniejszyć r/r.
Dwucyfrowa inflacja przełoży się na koszyk zakupowy konsumentów poprzez spadek zainteresowania zakupami towarów, które nie są dobrami pierwszej potrzeby. Na przełomie sierpnia i września sklepy odzieżowe osiągały wyższe obroty związane z wyposażeniem uczniów przed nowym rokiem szkolnym, przy czym towar był zamówiony od producentów w poprzednich kwartałach.
Na wyniki producentów odzieży negatywny wpływ oprócz zmniejszenia zamówień będą odgrywały silnie rosnące koszty produkcji, w tym przede wszystkim energii. W strukturze kosztów operacyjnych producentów odzieży udział zużycia energii zwiększył się w 2q22 do 2,2% wobec 1,4% w 1q22. Ceny w kontraktach na 2023 biją rekordy. Bez rządowego wsparcia wiele podmiotów, szczególnie małych i średnich, może być zagrożonych upadłością.
***Materiał pochodzi z raportu PKO BP: “Kwartalnik Branżowy 3q22. Analizy Sektorowe”, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk:
