Raport z amerykańskiego rynku pracy o 14:30 będzie głównym punktem kalendarza dla inwestorów zagranicznych. Spodziewają się oni wzrostu zatrudnienia na amerykańskim rynku pracy o 380 tys. vs 431 tys. w zeszłym miesiącu. W Europie jesteśmy już po porannej publikacji o niemieckiej produkcji przemysłowej, o której niżej. Na krajowym podwórku z kolei minutes z kwietniowego posiedzenia RPP (14:00) i konferencja prezesa NBP (15:00).
Kalendarz publikacji makroekonomicznych
Przestrzelone oczekiwania wzrostu stóp wspierają SPW
Gołębia niespodzianka ze strony RPP przywróciła apetyt krajowym inwestorom, którzy podwyższyli wycenę SPW na całej długości krzywej wobec obniżonej ścieżki zacieśnienia stóp. Krzywa obniżyła się śr. o 5 pb. Spadki na głównych węzłach krzywej (2Y, 5Y, 10Y) wyniosły 5, 1 i 3 pb. do odpowiednio 6,71%, 7,04% i 6,58%. Naturalnie obniżyły się także krzywe FRA (śr. - 14 pb.) oraz IRS (śr. -7 pb.), obniżając maksymalny oczekiwany poziom stopy NBP o 25 pb. do 7,50% w horyzoncie końca roku.
Dziś obstawiamy odreagowanie wczorajszych zniżek dochodowości i stawek w ramach realizacji zysków. Naszym zdaniem scenariusz ten będzie wspierany przez rosnące ceny ropy naftowej (tym razem w tle jest zamieszanie wokół europejskiego embarga na rosyjską ropę) oraz spodziewane zachowanie rynków bazowych. Zahamować przeceny długu może konferencja prezesa NBP, o ile pojawią się w jej trakcie potwierdzenia naszym domniemań, co do obaw w RPP o koniunkturę oraz rozczarowanie danymi z USA. W obu wypadkach prawdopodobieństwo tych zdarzeń oceniamy jako niskie.
