- Wzrost wskaźnika cen konsumpcyjnych CPI w grudniu wyhamował do 8,6%r/r z 10,0% w listopadzie. Wynikało to głównie z wolniejszego wzrostu w kategorii energia i paliwa (stanowi łącznie około 19% wartości przeciętnego koszyka dóbr i usług) o 24,4%r/r w porównaniu z 38,7% w listopadzie. W ujęciu miesięcznym ceny konsumpcyjne spadły w grudniu o 0,8%m/m po spadku o 0,5% miesiąc wcześniej. Zharmonizowany indeks cen konsumpcyjnych HICP również wyraźnie się obniżył do 9,6%r/r z 11,3% miesiąc wcześniej, przy konsensusie 9,9%. W skali miesiąca indeks spadł o 1,2%m/m po braku zmiany miesiąc wcześniej (0%) oraz przy oczekiwaniach na spadek o 0,8%.
- Szacujemy, że inflacja bazowa w Niemczech zmieniła się nieznacznie, a nawet lekko wzrosła w porównaniu z listopadem, kiedy odnotowano wzrost o 5%r/r.
- Hamowanie wzrostu cen konsumpcyjnych wynika z wahań cen energii – gazu, energii elektrycznej i paliw silnikowych – które znalazły się w trendzie spadkowym pod koniec 2022. W naszej ocenie, utrzymująca się presja inflacyjna, o czym świadczy wysoki wzrost inflacji bazowej, powinien skłonić EBC do podwyżek stóp procentowych o 100pb łącznie na najbliższych dwóch posiedzeniach. Dla dalszych zmian stóp, kluczowe będzie posiedzenie marcowe, kiedy ECB opublikuje aktualizację prognoz makroekonomicznych.
PMI w przemyśle USA i Wielkiej Brytanii wyraźnie poniżej granicy 50pkt. w grudniu
- Finalny odczyt indeksów PMI w przemyśle USA potwierdził wstępny odczyt na poziomie 46,2pkt. po 47,7pkt. miesiąc wcześniej. Natomiast w Wielkiej Brytanii był nieznacznie lepszy (45,3pkt.) niż wstępny szacunek (44,7pkt.), lecz wyraźnie słabszy niż miesiąc wcześniej (46,5pkt.). Przy słabej koniunkturze w przemyśle, o wzroście PKB w obu krajach przesądzą wyniki w sektorze usług, w którym koniunktura jest lepsza niż w przemyśle, choć także w fazie spowolnienia.
UE: Kraje UE popierają obowiązkowe testy na Covid-19 dla podróżnych z Chin
- W kontekście doniesień o masowym wzroście zachorowań na Covid-19 po zniesieniu restrykcji w Chinach, Komisja Europejska poinformowała, że większość krajów UE opowiada się za wprowadzeniem obowiązkowych testów na Covid-19 dla podróżujących z Chin. Możliwe, że decyzje w tej sprawie zapadną w tym tygodniu. Wcześniej takie rozwiązanie wprowadziły m.in. Włochy i Hiszpania.
- Tymczasem Chiny znoszą większość restrykcji dotyczących przyjeżdzających, m.in. dotyczących testowania i kwarantanny. Kluczowe jest jednak zniesienie wszelkich restrykcji obowiązujących w poszczególnych prowincjach, co wpłynie na wzrost mobilności w okresie Chińskiego Nowego Roku, który rozpocznie się 22 stycznia.
Dziś – minutes z grudniowego posiedzenia Fed w centrum uwagi
- Dziś uwaga inwestorów skupi się na minutes Fed z grudniowego posiedzenia, podczas którego FOMC zdecydował się na spowolnienie tempa podwyżek stóp z 75pb do 50pb, a członkowie Komitetu podnieśli swoje oczekiwania odnośnie do poziomu stóp Fed w latach 2023-25. Dziś poznamy także ISM w przemyśle w USA za grudzień oraz liczbę nowych etatów JOLTS za listopad.
- W Europie zostaną opublikowane dane o inflacji CPI we Francji oraz finalne PMI w usługach za grudzień.