Podnosimy nasze długoterminowe fundamentalne zalecenie do Kupuj z Trzymaj i relatywne do Przeważaj z Niedoważaj dla Spółki.
Spodziewamy się lepszych r/r i znacząco lepszych kw./kw. wyników finansowych Grupy w III kw. 2022 z uwagi na wzrost wycen świadczeń refundowanych (średnio o 30% w diagnostyce od III kw.) i mniejsze straty w szpitalu. Sądzimy, że wysoki popyt jest nadal odnotowywany w badaniach MR, procedurach PET i SPECT, a badania TK nie są przez Spółkę celowo wspierane, zgodnie ze strategią. Zakładamy, że od IV kw. widoczny będzie znaczący wzrost płac personelu medycznego, jednak jego wpływ na wynik powinien być mniejszy niż wzrost wycen świadczeń. Zatem podnosimy nasze prognozy dla Grupy na ten i kolejne lata. Uważamy, że Spółka może dokonać odpisu zapasów na kwotę kilku mln zł w br.; zakładamy 4 mln zł w IV kw. i pozycję tę traktujemy jako zdarzenie jednorazowe.
