Inflacja w Japonii wzrosła i znajduje się znacznie powyżej celu. Najnowszy odczyt wskaźnika przekroczył oczekiwania rynku, co stanowi istotny sygnał dla banku centralnego Bank of Japan (BoJ). W reakcji na sytuację rynkową indeks Nikkei 225, który notował spore wzrosty, spadł o ponad 2,5%.
- Inflacja CPI wyniosła 3,2% r/r, spowalniając z 3,4% w kwietniu, ale przekraczając prognozy rynkowe (3,1%).
- Inflacja bazowa utrzymuje się powyżej celu banku centralnego na poziomie 2% już przez 14 miesięcy z rzędu.
- Indeks Nikkei 225, który osiągał najlepsze wyniki od lat 90., spadł dziś o 2,6%.
- Jen znalazł się pod presją, ze względu na gołębie stanowisko Banku Japonii (BoJ).
Dalsza część artykułu znajduje się pod materiałem wideo
Inflacja w Japonii sporym zaskoczeniem dla rynku
Bazowa inflacja konsumpcyjna znacząco przekroczyła prognozy. Wskaźnik mierzący wzrost cen (z wyłączeniem paliw) wzrósł najmocniej od 42 lat. To podkreśla presję, która oddziałuje na bank centralny, aby ten zrezygnował z pakietu stymulującego gospodarkę.
Inflacja w Japonii w ujęciu rocznym
Źródło: Trading Economics
Według analityków rosnąca dynamika spowodowana jest cenami żywności czy artykułów codziennego użytku. Tym samym sugeruje to, że inflacja ma swoje podłoże we wzroście kosztów utrzymania, który skutecznie hamuje konsumpcję.
Zobacz również: Takie wzrosty widziano ostatnio ponad 30 lat temu! Co tak właściwie napędza tę giełdę?
“W miarę przenoszenia się rosnących kosztów, bazowa inflacja konsumpcyjna osiągnie szczyt około lata. Ale firmy mogą przenosić koszty dłużej, niż oczekiwano. Ryzyko dla inflacji jest przesunięte w górę” - skomentował dla agencji Reutera Ryosuke Katagi, ekonomista rynkowy w Mizuho Securities.
Zobacz również: Narodowa piramida finansowa? Ostatnie wiadomości o planach rządu mogą szokować!
Potencjalna zmiana polityki to spore implikacje dla giełdy
Część analityków prognozuje, że majowy odczyt wymusi na BoJ częściową zmianę retoryki. Przypuszcza się, że gubernator Kazuo Ueda dokona rewizji polityki kontroli rentowności już w lipcu, aby zająć się jej skutkami ubocznymi, m.in. zakłóceniami na rynku obligacji. W ostatnich wypowiedziach nowy prezes banku centralnego Japonii kilkakrotnie zapewniał, że utrzymanie luźnej polityki jest konieczne do sprowadzenia inflacji do trwałego poziomu 2% i uniknięcia wzrostu płac. Ueda stał na stanowisku, że unormowanie sytuacji będzie możliwe już jesienią. Wydaje się jednak, że to obecnie mało prawdopodobny scenariusz, szczególnie biorąc pod uwagę najnowsze odczyty.
I think Japan should be celebrating no?...after nearly 3 decades of deflation...(and I think they are right about it being transitory). pic.twitter.com/QXwfSvjspb
— EdwardA (@Amies2E) June 23, 2023
Według Ambara Warrica analityka rynków wschodnich Investing.com wysoka inflacja może zrównoważyć obserwowaną odporność gospodarki japońskiej, która ostatnio przyciąga całkiem sporo zagranicznych inwestorów, na czele z Warrenem Buffettem. Wysoka inflacja zadziałała niczym katalizator, blokując ostatnie wzrosty. Te były historycznie wysokie, indeks Nikkei 225 wspiął się na poziomy obserwowane po raz ostatni w latach 90. Za nim podążał TOPIX z nieco skromniejszymi odczytami.
Zobacz również: Ten bank centralny ma wielki majątek w funduszach pasywnych ETF. Jego prezes zdradził, kiedy pomyśli o ich sprzedaży
Indeks Nikkei - YTD
Źródło: TradingView
BoJ przeciwstawił się światowej tendencji do podnoszenia stóp procentowych w celu walki z inflacją. Obniżyło to wartość jena w stosunku do dolara amerykańskiego. Po publikacji wyników dotyczących inflacji waluta japońska nieznacznie się umocniła.
Notowania JPY/USD - YTD
Źródło: TradingView
