Ultimate Games. Prognoza wyników finansowych za 4Q22E [GPWPA 3.0]

Opinia. Spółka opublikowała już szacunkowe dane jednostkowe i nie spodziewamy się aby dane skonsolidowane miały od nich znacząco odbiegać. Obecnie spółka jest wyceniana na P/E 15.5x za 2022E. Kluczowymi czynnikami wzrostu dla Ultimate Games w perspektywie najbliższego roku będą dalszy rozwój gry Ultimate Fishing Simulator 2 (obecnie oceny 76% pozytywne, przy blisko 900 recenzjach), premiera gry Thief Simulator 2 (prolog gry planowany na 11 kwietnia, obecnie gra ma 8.9 tys. obserwujących na Steam oraz jest na 216 miejscu zestawienia top wishlist). W najbliższym czasie oczekujemy także dalszych informacji na temat gry Ultimate Hunting

Ultimate Games zaraportuje pełne wyniki za 4 kwartał 2022 r. 14 kwietnia 2022.

Prognozujemy, iż Ultimate Games w 4Q22E osiągnie przychody ze sprzedaży produktów na poziomie PLN 5.8m (spadek o 3% r/r), EBITDA w wysokości PLN 1.3m (vs. PLN 0.6m w 4Q21) oraz zysk netto w wysokości PLN 0.9m (wzrost o 4% r/r).

 

Przychody. W 4Q22 spółka wydała 15 gier, vs. 23 nowe gry wydane w 3Q22. Jednocześnie zakładamy że istotny wpływ na wyniki miała gra Ultimate Fishing Simulator 2, której premiera miała miejsce w poprzednim kwartale, 22 sierpnia 2022. Łącznie szacujemy przychody ze sprzedaży produktów na poziomie PLN 5.8m (spadek o 3% r/r oraz o 32% k/k), zgodnie z jednostkowymi danymi.

 

Koszty operacyjne. Prognozujemy koszty operacyjne na poziomie PLN 5.6m, spadek o 29% k/k oraz spadek o 10% r/r.

 

EBITDA. Prognozujemy EBITDA/EBIT w wysokości PLN 1.3m (vs. PLN 1.8m w 3Q22 oraz PLN 0.6m w 4Q21).

 

Zysk netto znormalizowany. Szacujemy znormalizowany zysk netto no poziomie PLN 0.9m, spadek o 43% k/k, wzrost o 4% r/r, oczekując efektywnej stopy podatkowej w wysokości 20%.

✕

 

 

 

Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego