W poszukiwaniu stabilnych dywidendowych akcji trzeba spojrzeć poza tradycyjnych dywidendowych arystokratów. Jednakże, trzy spółki notowane na GPW mogą poszczycić się co najmniej 25-letnią historią nieprzerwanej wypłaty dywidend - Dębica (DBC), Hydrotor (HDR) i Stalprofil (STF). Mimo to, warto zauważyć, że żadna z nich nie zyskała miana dywidendowego arystokraty ze względu na zmienność wypłacanych kwot. Szukając prawdziwych "dywidendowych championów," warto skierować uwagę na spółki z krótszą, ale systematyczną historią dywidend. Trzy firmy, tj. Neuca, Dom Development i Asseco Business Solutions, wypłacają regularnie rosnące dywidendy od co najmniej 10 lat. Skrócenie okresu do co najmniej 5 lat zwiększa liczbę potencjalnych kandydatów.
>> Zobacz także: Najlepsze spółki dywidendowe z GPW - ranking na 2024 rok
Top spółki dywidendowe w 2024 roku
-
Grupa Kęty (KTY)
Grupa Kęty, notowana od 1996 roku, zyskuje uznanie dzięki systematycznym dywidendom od 2010 roku. Jej imponujący wzrost sięgał 62,50 PLN na akcję w 2022 roku.
Mimo trudniejszego roku operacyjnego, firma prognozuje poprawę w 2024 roku, co potencjalnie wpłynie na dywidendę. Dynamiczny wzrost przychodów i zysków w poprzednich latach dodaje pewności.
Oszacowana stopa dywidendy na poziomie około 7% (przy kursie 700 PLN) sprawia, że Grupa Kęty pozostaje atrakcyjnym wyborem dla inwestorów szukających dochodowych aktywów.
Aktualny wskaźnik C/Z lekko ponad 12 sygnalizuje umiarkowaną wycenę. Mimo wzrostu akcji, nie jest to poziom, który można uznać za "bardzo drogi".
>> Zobacz także: KETY: Terminy publikacji raportów okresowych oraz kalendarz wydarzeń korporacyjnych w 2024 roku
-
Asseco Business Solutions (ABS)
Asseco Business Solutions (ABS) utrzymuje regularne dywidendy od 2009 roku, z rosnącymi kwotami od 2014 roku, osiągając 2,30 PLN za 2022 rok.
Stały wzrost przychodów i imponujący 11% wzrost EPS w 2023 roku podkreślają stabilność i perspektywy wzrostu spółki.
Przy obecnym kursie akcji, potencjalna stopa dywidendy wynosi około 5,4%, co, mimo niższej niż w poprzednich latach, nadal jest atrakcyjne dla inwestorów.
Wysoki wskaźnik C/Z na poziomie 18,5 może budzić pewne zaniepokojenie, ale Asseco Business Solutions pozostaje jednym z najlepszych wyborów dla portfela dywidendowego na GPW.
>> Czytaj również: Akcje Asseco Poland 6% w górę! JSW, PKO BP i Pekao też zyskują. KGHM i CCC na sporym minusie
-
Dom Development (DOM)
Największy deweloper mieszkaniowy na GPW, Dom Development, kontynuuje nieprzerwane wypłaty dywidend od 2007 roku, a od 2014 roku regularnie zwiększa ich wysokość.
Chociaż spółka utrzymuje dwucyfrową dynamikę wzrostu zysku na akcję, to szacunkowy spadek EPS w 2023 roku może wpłynąć na wzrost nominalnej dywidendy.
Przy kursie 155 PLN, potencjalna stopa dywidendy wynosi około 7,4%, co, pomimo niższego niż w poprzednich latach, pozostaje atrakcyjne w porównaniu do rynkowych standardów.
Aktualny wskaźnik C/Z niecałe 10 sugeruje, że mimo wzrostu akcji, Dom Development wciąż mieści się w umiarkowanej wycenie, co stanowi dobrą okazję dla inwestorów długoterminowych.
>> Zobacz również: Dom Development ze wzrostem przychodów i zysku netto. Widoczna poprawa nastrojów na rynku
-
Asseco SEE (ASE)
Asseco SEE, specjalizujące się w sprzedaży autorskiego oprogramowania, utrzymuje tradycję wypłacania dywidend od 2010 roku. Wzrost kwoty dywidendy jest widoczny od 2019 roku, osiągając 1,65 PLN na akcję za 2023 rok.
Spadek dynamiki wzrostu przychodów do około 8% w 2023 roku i 7% wzrost EPS podkreślają stabilność, choć spółka notowała dwucyfrowe wzrosty w poprzednich latach.
Przy obecnym kursie akcji, stopa dywidendy wyniesie około 3,3%, co, chociaż niższe niż u konkurencji, mieści się w akceptowalnym przedziale dla akcjonariuszy Asseco SEE.
Wskaźnik C/Z na poziomie 13,2 jest niższy niż w przypadku Asseco Business Solutions, co sugeruje atrakcyjność cenową. Niższy C/Z niż w latach 2019-2021 dodaje dodatkowej korzystnej perspektywy dla inwestorów.
>> Czytaj również: ASSECO SOUTH EASTERN EUROPE S.A.: Informacja o transakcjach w trybie art. 19 MAR
-
Neuca (NEU)
Neuca, operator przychodni zdrowia i dystrybutor farmaceutyków, wypłaca regularnie rosnące dywidendy od 2007 roku. Prognozy zakładają dalszy wzrost, jednak dynamika może być symboliczna.
Mimo regularnego wzrostu przychodów, Neuca zmaga się z ujemną dynamiką zysku netto od dwóch lat. Stałość polityki dywidendowej może być zagrożona, gdyż utrzymanie rosnących dywidend może być trudniejsze przy ujemnej dynamice zysku.
Przy obecnym kursie, stopa dywidendy wyniesie około 2%, co jest niskie nawet jak na standardy Neuca. Niskie payout ratio potwierdza tę tendencję.
Wysoki wskaźnik C/Z przekraczający 26 sygnalizuje, że cena akcji jest obecnie na bardzo wysokim poziomie. Wzrost wskaźnika w ostatnim czasie może być związany z dynamicznym wzrostem kursu akcji.
>> Zobacz także: NEUCA: Transakcje na akcjach
Inne spółki o najdłuższej tradycji wypłat dywidend
Oczywiście, nie uwzględniono tu wszystkich spółek dywidendowych notowanych na GPW, które są godne uwagi przy konstruowaniu portfela długoterminowego, lecz jedynie te, które uznano za najbardziej solidne. W zestawieniu pominięto zarówno spółki o najdłuższej tradycji wypłat dywidend (takie jak wspomniane Hydrotor czy Dębica), jak i te o krótkim stażu dywidendowym, które wykazują dynamiczny wzrost wyników (jak np. XTB czy Synektik).
Pierwsze z nich mają mniejsze szanse na osiągnięcie podobnych stóp zwrotu do piątki "dywidendowych championów". Natomiast spółki wzrostowe, które niedawno zaczęły dzielić się zyskiem, charakteryzują się zbyt dużym ryzykiem i zmiennością, co może być nieakceptowalne dla większości inwestorów dywidendowych.
Każdy inwestor powinien samodzielnie analizować interesujące go spółki, korzystając z zestawu kryteriów oceny, które znajdują się w ostatnim akapicie tego artykułu.
Wśród spółek dywidendowych z GPW, na które warto zwrócić szczególną uwagę, znajdują się między innymi:
- Ambra: Odnotowuje wzrost dywidendy od 2010 roku, chociaż niejednostajnie. Payout ratio utrzymuje się na poziomie około 40%, a prognozowana dywidenda za 2023 rok wynosi 1,1 PLN, co przekłada się na stopę dywidendy poniżej 4%.
- Text (wcześniej Livechat Software): Regularnie wypłaca dywidendy od 2014 roku, charakteryzuje się dwucyfrową dynamiką wzrostu, a obecne spadki notowań wpływają na wyższą stopę dywidendy.
- iFirma: Rozdzielająca kwartalnie dywidendy od 2017 roku, wykazuje wysoką dynamikę wzrostu, jednak C/Z jest dość wysokie (powyżej 20) po intensywnym wzroście akcji.
W jaki sposób dokonać najlepszego wyboru spółki dywidendowej?
Istnieje 7 kluczowych kryteriów, na które inwestorzy powinni zwrócić uwagę. Każdy inwestor powinien świadomie selekcjonować spółki do swojego portfela, nie kierując się wyłącznie rankingami internetowymi czy opinią mediów społecznościowych. Nawet jeśli uwzględniają różnorodne rekomendacje, istotne jest samodzielne przeprowadzenie analizy spółek w oparciu o poniższe kryteria:
Stopa dywidendy
Popularny wskaźnik oceny spółek dywidendowych, informujący o procentowej wartości wypłacanej dywidendy w stosunku do aktualnej ceny akcji.
Stopa wypłaty dywidendy
Prosty wskaźnik, wskazujący procentowy udział zysku spółki, który zostanie przeznaczony na wypłatę dywidendy w danym roku.
Historia wypłat dywidendy
Im dłuższa, tym lepsza. Długa historia regularnych wypłat dywidend świadczy o poważnym traktowaniu przez zarząd podziału zysku z akcjonariuszami.
Historia rosnących dywidend
Ważna jest nie tylko sama historia wypłat, ale także systematyczny wzrost ich wysokości, co świadczy o ciągłym rozwoju spółki.
Dynamika wzrostu wyników
Kluczowy wskaźnik, który powinien odzwierciedlać wzrost przychodów, zysku netto oraz utrzymanie dotychczasowych marż.
Wskaźnik C/Z
Popularny, lecz wymagający kontekstu wskaźnik analizy fundamentalnej, który nie powinien być jedynym kryterium przy ocenie spółki.
Polityka dywidendowa zarządu
Jasno sprecyzowane zasady dotyczące podziału zysku z akcjonariuszami świadczą o rzetelności i stabilności spółki.
