Wspierające mega trendy dla branży rowerowej. Podtrzymujemy tezę z IPO, że branża będzie korzystać na: (1) wzmocnionego przez pandemię postrzeganiu jazdy rowerem jako prozdrowotnego sposobu rekreacji, (2) rosnącym znaczeniu roweru jako ekologicznego środka komunikacji miejskiej, wspartego inwestycjami infrastrukturalnymi i zachętami samorządowymi; (3) innowacjach i premiumizacji, które podnoszą punkty cenowe na rynku, (4) rosnącym zainteresowaniu rowerami elektrycznymi i dedykowanymi komponentami, których znacznie wyższe ceny powinny wspierać wartość rynku, co obserwujemy w WE.
Oddalają się negatywne scenariusze marko, sentyment do sektora dodatkowo wspierają obietnice wyborcze. Dynamika PKB za 1Q przebiła oczekiwania i oddala całkowicie pesymistyczne scenariusze makro, w tym ważne dla konsumpcji dotyczące wzrostu bezrobocia. Tym samym w nadchodzących kwartałach gospodarstwa domowe powinny stopniowo wychodzić z najbardziej wymagającego otoczenia. Dodatkowo w ostatnich dniach obserwujemy wyraźne przyśpieszenie kampanii wyborczej. Poza zapowiadaną waloryzacją programu 500+ do 800 PLN, która oznacza dodatkowy transfer do gospodarstw domowych 24mld PLN w skali roku, główna partia opozycyjna zaproponowała podniesienie kwoty wolnej od podatku z 30 do 60tys. PLN. Oznaczałoby to pozostawienie w kieszeniach podatników kolejnych kilkudziesięciu mld PLN. Łącznie tylko te dwie propozycje wyborcze stanowią ~4% konsumpcji prywatnej, a stół wyborczy zapewne będzie wypełniał się kolejnymi obietnicami. Wspiera to naszym zdaniem sentyment dla spółek konsumenckich, szczególnie że trend spadku udziału żywności w strukturze konsumpcji prywatnej powróci wraz w miarę spowolnienia wzrostu cen, na czym korzystać powinny pozostałe kategorie konsumpcji towarów.
Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego
