Kolejny tydzień na giełdach niedźwiedzie zapisują na swoją korzyść, ale jednak z małym promykiem nadziei. Spadki indeksów dotyczyły przede wszystkim Europy, gdzie dominowało zagrożenie wojną na Ukrainie. Po weekendzie jest ono nieco mniejsze, a im bliżej Olimpiady w Pekinie, tym zdaniem analityków mniejsza szansa na inwazję Rosji. To jedno światełko w tunelu daje odbicie na początku tygodnia. Kolejnym jest to, że mimo jastrzębiego Fedu, Wall Street już w zeszłym tygodniu wyszła na plus – indeks S&P500 urósł o 0,77%, a NASDAQ nawet o 1,34%.
Fed stara się obecnie spełniać swoją rolę tarczy antyinflacyjnej, chociaż i tak może on być spóźniony, a inflacja zdecydowanie za wysoka. Podczas styczniowego posiedzenia stopy pozostawiono bez zmian, ale padła dosyć jasna deklaracja gotowości do podwyżek stóp, nawet na każdym następnym posiedzeniu. Rynek zaczął też w części wyceniać, że podwyżki stóp będą agresywniejsze i w marcu zostaną one podniesione o 50 pb. Fed nie zwraca jeszcze uwagi na chwilowo słabsze dane z rynku pracy, generalnie wskazując na siłę amerykańskiej gospodarki. I faktycznie, wg wstępnych danych w IV kw. gospodarka ta urosła o 6,9% w ujęciu annualizowanym wobec oczekiwanych 5,5%.
Pytaniem pozostaje jak masowa skala zakażeń i kwarantanny, których kulminacja rozpoczęła się w grudniu, wpłyną na gospodarkę w 2022 r. Póki co jednak ruch na stopach wydaje się nieuchronny. Zaostrzanie polityki pieniężnej w USA wraz z brakiem dopływu nowego kapitału na GPW i zapowiedzią agresywniejszych podwyżek stóp przez RPP, spowodowały spadki na GPW, którym nie oparł się żaden segment rynku. WIG spadł o3,4%, najbardziej dołowany przez duże spółki spadające o 4%. Nieco lepiej było wśród średnich ze spadkiem o niecałe 2% i to pomimo wyprzedaży na Ten Square Games po kolejnym styczniowym ABB zarządu. Małe spółki traciły 3,6%, a tutaj znaczenie mogła mieć mała płynność, a jednocześnie potencjalna obsługa umorzeń w funduszach akcji polskich.
Ten tydzień zapowiada się bardzo ciekawie, przede wszystkim ze względu na piątkowy odczyt oficjalnych danych z amerykańskiego rynku pracy – stopy bezrobocia i zmiany zatrudnienia w sektorze pozarolniczym w styczniu. Wcześniej jednak też warto zwrócić uwagę na kilka figur z USA – indeks Chicago PMI oraz indeksy ISM dla sektora usług i przemysłu. Z krajów strefy euro zostaną opublikowane wskaźniki PMI dla usług i przemysłu, a także szacunki inflacji konsumenckiej. W czwartek natomiast poznamy rezultaty posiedzenia EBC. Rynek nie oczekuje fajerwerków, a raczej podtrzymanie status quo, ale podczas konferencji po posiedzeniu na pewno znajdą się odniesienia do inflacji i potencjalnego zaostrzania polityki pieniężnej w strefie euro.
