Notowania giełdowe. Pierwsze dni marca z dominacją byków, pokaźne wzrosty na warszawskim parkiecie!

Poprzedni tydzień na GPW zakończył się wzrostami głównych indeksów. WIG20 zyskał +1,9%, WIG i mWIG40 +2,0%, a sWIG80 +2,5%. Sektorowo w tym tygodniu najlepiej radziły sobie spółki motoryzacyjne, ich indeks wzrósł +7,2%. Dobre wyniki zanotowały też paliwa (+4,6%), górnictwo (+4,4%) i budownictwo (+4,1%). Poniżej punktu odniesienia z poprzedniego piątku zakończyły tylko WIG-Energetyka (-2,3%) i WIG-Leki (-0,5%). W tym tygodniu odbędzie się posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej, na której zapadnie decyzja ws. stóp procentowych. Rynek spodziewa się utrzymania ich na dotychczasowych poziomach.

Na giełdach europejskich w poprzednim tygodniu również dominowały byki. DAX wzrósł +2,4%, CAC40 zyskał +2,2%, a FTSE100 +0,9%. Za oceanem S&P poszedł w górę +1,9%, DJI +1,8%, natomiast Nasdaq umocnił się o +2,6%. Na rynkach ścierają się głównie dwa tematy – z jednej strony otwarcie chińskiej gospodarki i podniesienie prognoz globalnego wzrostu PKB, a z drugiej strony wycena wyższych stóp procentowych w USA. W piątek rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych spadła poniżej poziomu 4%. W środę prezes Fed przedstawi półroczny raport nt. polityki monetarnej przed Komisją ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów, a w piątek poznamy dane z amerykańskiego rynku pracy. O poranku indeksy azjatyckie świecą na zielono. Nikkei zyskuje +1,2%, Hang Seng +0,5%, natomiast Shanghai Composite traci -0,1%. Nowy tydzień rozpoczynamy także wzrostami na kontraktach terminowych, co może zwiastować otwarcie dzisiejszej sesji w pozytywnych nastrojach.

 

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

• PKN Orlen: Dane makro za luty 2023 – spadek marż m/m [komentarz BDM];
• Alior Bank: Ambicją Alior Banku jest osiągnięcie w '23 ponad 1 mld PLN zysku – prezes;
• Kredyty CHF: Rząd nie wyklucza rozwiązań legislacyjnych ws. kredytów w CHF, czeka na rozstrzygnięcie TSUE - rzecznik rządu;
• Kernel: Zysk netto w 2Q22/23 spadł o 3% r/r do 207 mln USD;
• Cognor: Cognor miał w 2022 r. 610 mln PLN zysku netto i 767 mln PLN EBITDA;
• Comarch: Wartość portfela zamówień na '23 jest o 9% większa niż o tej porze w '22;
• Miraculum: Miraculum chce w tym roku zwiększyć marżę na sprzedaży; będzie rozwijać eksport;
• Wojas: Szacunkowa sprzedaż w lutym’23 wzrosła o +18,4% r/r [wykres BDM];
• Gaming: Podsumowanie tygodnia [tabela BDM];
• LMG (NC): Spółka ma umowę ws. pozyskania do 5 mln PLN na działalność operacyjną i rozwój;
• Hipoteki: Popyt na kredyty mieszkaniowe w lutym spadł o 37,6% r/r- BIK;
• JSW: Rozporządzenie metanowe w obecnej wersji zbyt rygorystyczne – wiceprezes, Parkiet.

 

WYKRES DNIA

Inflacja CPI w Turcji w lutym’23 wyniosła 55,2% wobec konsensusu na poziomie 55,5% i 57,7% w styczniu’23. Spadek inflacji wynika jednak z efektu bazy – rok wcześniej, w lutym’22 wskaźnik wyniósł 54,4% (ostatni odczyt poniżej 60% w 2022 r.) Szczyt wystąpił w paźdezierniku’22, kiedy inflacja konsumencka wyniosła 85,5%.

Inflacja CPI w Turcji

✕

Źródło: Bloomberg

WIG20

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

PKN Orlen

Spółka podała dane makro za luty.

Komentarz BDM:

• Modelowa marża rafineryjna wyniosła w lutym 14,8 USD/bbl (vs 21,9 USD/bbl w styczniu – wyraźny spadek m/m marży na dieslu, stabilnie na benzynie)
• Dyferencjał wyniósł 5,5 USD/bbl (niewielki spadek w stosunku do poprzedniego miesiąca, kiedy wynosił 6,2 USD/bbl)
• Modelowa marża rafineryjna z dyferencjałem wyniosła 20,3 USD/bbl
• Modelowa marża petrochemiczne wyniosła 980 EUR/t – najniżej od stycznia’21.

Millennium

Akcjonariusze Banku Millennium będą 30 marca decydować o pokryciu straty za 2022 r. w wysokości 1,03 mld PLN
z kapitału rezerwowego - wynika z projektów uchwał. Bank podał w uzasadnieniu, że posiada "pełną zdolność bieżącego i przyszłego generowania znaczących zysków operacyjnych".

Alior Bank

Alior Bank spodziewa się, że koszty ryzyka w 2023 roku będą wyższe niż 1,5% ale nie powinny przekroczyć 1,9%, a w 2024 roku spadną do poniżej 1,6%. Obecny poziom marży odsetkowej trudno będzie poprawić, a ambicją banku jest osiągnięcie w 2023 roku ponad 1 mld zł zysku - poinformował PAP Biznes prezes banku Grzegorz Olszewski.

"Chciałbym, by NPL pozostawał poniżej 10%, ale spodziewamy się, że w tym roku może on być okresowo nieznacznie powyżej 10%. Dla nas w szczególności ważne jest uzdrowienie portfela klienta biznesowego, chcemy bank przygotować na niższe stopy procentowe" - powiedział Olszewski.

Alior Bank oczekuje, że do odbicia rynku kredytów hipotecznych dojść może w drugiej połowie 2023 roku, po wejściu
w życie ustawy o kredycie 2% z dopłatą państwa. W celu spełnienia wymogu MREL Alior planuje wyemitować ok. 1 mld PLN długu - poinformowali w piątek przedstawiciele banku.

Alior Bank jest zadowolony z efektów wdrożenia pierwszego etapu usługi płatności odroczonych Alior Pay, około 20% portfela tej usługi korzysta z funkcji rozłożenia płatności na raty. Bank planuje w 2023 roku udostępnić usługę wszystkim swoim klientom - poinformował prezes banku Grzegorz Olszewski.

Wiceprezes Radomir Gibała ocenił, że po lutowej opinii Rzecznika Generalnego TSUE w sprawie walutowych kredytów hipotecznych wzrośnie zainteresowanie klientów banku występowaniem na drogę sądową.

Kredyty CHF

Prezydent czeka na przedstawienie przez instytucje państwowe propozycji i koncepcji dotyczących kredytów frankowych - poinformował prezydent Andrzej Duda. Dodał, że w jego kancelarii nie toczą się obecnie żadne prace nad tym tematem.

Kredyty CHF

Rząd nie wyklucza rozwiązań legislacyjnych ws. kredytów w CHF, ale czeka na rozstrzygnięcie TSUE w tym obszarze - wynika z wypowiedzi rzecznika rządu Piotra Müllera w RMF FM. "Banki mają świadomość tego typu możliwości (negatywnego dla sektora bankowego rozstrzygnięcia TSUE ws. kredytów w CHF - PAP), w związku z tym obserwujemy słuszne zachowania banków dotyczące tworzenia pewnych rezerw, funduszu, który zabezpiecza na ewentualne takie rozstrzygnięcie Trybunału. Czekamy na rozstrzygnięcie, to zależy od TSUE jak daleko to pójdzie" - powiedział Müller.

Deweloperzy

Rząd wciąż analizuje szczegóły projektu ustawy o ograniczeniach w nabywaniu lokali mieszkalnych, nie rozstrzygnął jeszcze kwestii dotyczących ewentualnych ograniczeń dla osób fizycznych w tym obszarze - poinformował w RMF FM rzecznik rządu Piotr Muller.

Deweloperzy

Popyt na kredyty mieszkaniowe w lutym spadł o 37,6% r/r - podał BIK w komunikacie.

JSW

Rozporządzenie metanowe w obecnej wersji stwarza potencjalne zagrożenie naszym kopalniom i przyszłości JSW
z uwagi na zbyt rygorystyczne podejście do proponowanej jednostkowej wielkości emisji metanu z szybów wentylacyjnych - mówi Edward Paździorko, wiceprezes JSW. – Parkiet

Kernel

Zysk netto Kernel Holding, przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej, w 2Q2022/23, kończącym się 31 grudnia 2022 roku, spadł o 3% r/r do 207 mln USD.

Cognor

Cognor Holding odnotował w 2022 r. skonsolidowany zysk netto na poziomie 610,4 mln PLN i EBITDA w wysokości 767 mln PLN - podał Cognor w raporcie rocznym. Wcześniej spółka szacowała zysk netto na 602,4 mln PLN, a EBITDA na 787 mln PLN.

Comarch

Wartość portfela zamówień Comarchu na rok bieżący jest o 9% większa niż o tej samej porze roku wynosiła wartość portfela zamówień na 2022 - powiedział na konferencji prasowej wiceprezes zarządu, Konrad Tarański. Dodał, że jest dopiero początek roku, więc zapewne Comarch podpisze jeszcze wiele umów, które będą fakturowane w bieżącym roku i będzie to wpływało na wartość przychodów.

Konrad Tarański, pytany o potencjalne akwizycje w grupie Comarch powiedział, że prowadzonych jest wiele rozmów, ale na razie nie są one zaawansowane - w najbliższych miesiącach nie przewiduje żadnej dużej transakcji. "Najważniejsza inwestycja rzeczowa, infrastrukturalna to Comarch Data Center w Arizonie w Stanach Zjednoczonych. W ciągu miesiąca-dwóch obiekt będzie oddany do eksploatacji. (...) Dzięki temu uzyskamy ostateczną dywersyfikację miejsca przechowywania danych w grupie Comarch, co w obecnych czasach jest bardzo istotne z punktu widzenia bezpieczeństwa, także fizycznego tych danych" - powiedział Konrad Tarański. Dodał, że grupa Comarch będzie dysponowała serwerowniami w Polsce, Niemczech, Francji i w USA.

Bogdanka

Spółka poinformowała w piątek o rozpoczęciu eksploatacji węgla kamiennego w nowej, wysokowydajnej ścianie wydobywczej w Polu Stefanów. Wprowadzono pięciozmianowy system pracy.

Prezes LW Bogdanka Kasjan Wyligała wskazał, że aby bezpiecznie utrzymać założony plan wydobycia na 2023 r. - tj. 8,3 mln ton węgla handlowego - kopalnia pracuje według harmonogramu opartego o elastyczny miks 3-4 ścian eksploatacyjnych.

Miraculum

W ciągu najbliższych lat Miraculum planuje dalszą ekspansję na rynkach zagranicznych i wzrost udziału kanału
e-commerce do 8% przychodów. W tym roku spółka chce natomiast zwiększyć marżę na sprzedaży i poprawić wyniki – poinformował w wywiadzie z PAP Biznes członek zarządu i główny akcjonariusz spółki Marek Kamola.

Spółka ocenia, że pomimo raportowanych strat na poziomie netto, jej sytuacja finansowa i płynnościowa jest bardzo dobra. Jak powiedział Marek Kamola, ze względu na duży wzrost WIBOR, spółka przeprowadziła emisję akcji serii X, której celem było ograniczenie wpływu na wynik odsetek z tytułu pożyczki, której udzielił jako główny akcjonariusz spółki.

Dodał, że spółka postawiła na eksport, by zdywersyfikować sprzedaż oraz, że spółka Miraculum ma jeszcze bardzo duży niewykorzystany potencjał jeśli chodzi o współpracę z sieciami handlowymi. Spółka chce także rozwijać sprzedaż w detaliczną w kanale e-commerce.

Miraculum posiada 11 marek w trzech segmentach rynku: kosmetyce białej, czyli do pielęgnacji ciała, perfumerii
i produktach do makijażu. Patrząc od strony pozycjonowania cenowego, są to marki w segmencie ekonomicznym oraz mainstreamowym, a także jedna marka premium - Chopin. Jak powiedział Marek Kamola, każda z marek w portfolio spółki w ubiegłych latach podlegała rebrandingowi. Spółka przymierza się do reaktywacji brandu perfumeryjnego Prastara.

Zdaniem głównego akcjonariusza Miraculum, ostatnie transakcje na rynku, np. przejęcie spółki Tołpa czy pakietu kontrolnego w spółce Bielenda pokazują, że ten segment jest atrakcyjny dla funduszy. „Jednak, jako nowi akcjonariusze w Miraculum, na tym etapie nie myślimy o wyjściu ze spółki. Jesteśmy w spółce niedługo i chcemy zbudować znacznie lepszą firmę, która będzie lepiej funkcjonować i dawać lepszą wartość dla akcjonariuszy. Być może, za pewien czas, po osiągnięciu zakładanego etapu rozwoju, spółka mogłaby być ewentualnie celem przejęcia, ale z mojej perspektywy jako akcjonariusza nie jest to jeszcze ten moment. Nic w tym zakresie nie robimy” – powiedział Marek Kamola.

Tamex

Spółka Tamex podpisała z Gminą Miejską Bolesławiec umowę na modernizację i rozbudowę stadionu w Bolesławcu. Wartość umowy wynosi 24,5 mln PLN brutto. Termin realizacji zadania został określony na 18 miesięcy od dnia zawarcia umowy.

Eurohold

Eurohold Bulgaria AD w 2022 r. osiągnął 3,2 mld EUR przychodów (+77% r/r). EBITDA zwiększyła się o ok. 52% do ok. 146 mln EUR. W skali roku zysk netto Euroholdu zwiększył się o 8,8% i wyniósł 34,9 mln EUR.

Drago

Spółka Drago entertainment podpisała umowę z Codebusters Studio na wydanie gry "Farm Simulator". Koszty produkcji gry poniesie Codebusters Studio, natomiast Drago entertainment otrzyma wynagrodzenie w postaci udziału w przychodach z komercjalizacji. Strony będą współdzielić koszty marketingu w proporcji zgodnej z podziałem przychodów.

Remor Solar

Remor Solar Polska zawarła umowę z podmiotem z siedzibą w Wilnie, której przedmiotem jest montaż konstrukcji oraz montaż modułów dla czterech farm fotowoltaicznych na terenie Litwy. Wartość umowy wynosi 1,6 mln EUR. Realizacja umowy powinna zakończyć się do dnia 31 maja 2023.

Wojas

Szacunkowe przychody w lutym’23 wyniosły ok. 20,9 mln PLN (+18,4% r/r). Narastająco, w okresie styczeń-luty’23 sprzedaż wzrosła 54,1% r/r.

Szacunkowe miesięczne przychody [mln PLN]

Źródło: BDM, spółka

Gaming – podsumowanie tygodnia

Gaming – podsumowanie wiadomości tygodnia

Gaming 27/02.2023-06/03.2023

LMG (NC)

- Live Motion Games podpisał z funduszem Global Tech Opportunities 20 umowę inwestycyjną, w ramach której może pozyskać do 5 mln PLN. Środki zostaną przeznaczone na działalność operacyjną i rozwój firmy, w tym nowych gier.

- Transakcja zakłada emisję obligacji zamiennych na akcje o wartości 5 tys. PLN każda. Obligacje będą oferowane
w 1 transzy o wartości nominalnej 625 tys. PLN, 8 transzach o wartości nominalnej 500 tys. PLN oraz 1 transzy
o wartości 375 tys. PLN. Maksymalna wartość środków, jakie może pozyskać Live Motion Games, wynosi 5 mln PLN. Obligacje będą emitowane w sytuacji wystąpienia określonego zapotrzebowania spółki.

- "Umowa z funduszem Global Tech Opportunities 20 umożliwi nam dalszy rozwój, w tym finansowanie realizacji gier, nad którymi obecnie pracujemy. Bardzo ważna jest dla nas transzowana forma pozyskanego finansowania. Dzięki temu spółka otrzyma niezbędny kapitał w momencie wystąpienia zapotrzebowania na te środki, co pozwoli efektywnie je wykorzystać. Warto zaznaczyć, że kwota 5 mln PLN to wartość maksymalna. Nie musimy jej wykorzystywać w stu procentach" - powiedziała prezes Live Motion Games Dorota Osowska.

- Strategia działalności spółki zakłada produkcję i wydawanie gier na komputery osobiste sprzedawane za pośrednictwem platformy Steam na rynki globalne. LMG koncentruje się na produkcji symulatorów, gier city-builder oraz z gatunku survival. Aktualnie firma skupia się na realizacji tytułów: "Chernobyl Liquidators", "Millennials" oraz "Builders of China", co również będzie możliwe dzięki pozyskanemu finansowaniu.

Rynek kapitałowy

Strategia Rozwoju Rynku Kapitałowego, której okres realizacji kończy się wraz z końcem 2023 roku, wymaga przedłużenia, a słabością rynku jest ustawa o funduszach inwestycyjnych - uważa prezes Polskiego Funduszu Rozwoju Paweł Borys. Nie jest on zwolennikiem likwidacji podatku od zysków kapitałowych.

Jego zdaniem, słabością polskiego rynku kapitałowego jest ustawa o funduszach inwestycyjnych, zwłaszcza
w kontekście rynku funduszy zamkniętych. "Obecne regulacje powodują, że większość funduszy idzie do Luksemburga. Uważam, że należy uprościć regulacje, uelastycznić je, być może stworzyć, nie tylko na bazie ustawy o funduszach, nowe typy spółek, które odpowiadają luksemburskim spółkom funduszowym" - powiedział prezes PFR.

Prezes PFR Paweł Borys liczy, że w 2023 r. wartość aktywów w Pracowniczych Planach Kapitałowych przekroczy 20 mld PLN, a liczba uczestników zbliży się do 3,5 mln - wynika z wypowiedzi Borysa w programie Newsroom WP.

Projekt ustawy w związku z rozwojem rynku kapitałowego jest już podpisany przez ministra finansów i w przyszłym tygodniu trafi na Stały Komitet Rady Ministrów - poinformowała pełnomocniczka resortu finansów ds. Strategii Rozwoju Rynku Kapitałowego Katarzyna Szwarc.