Czwartkowa sesja na warszawskiej giełdzie przyniosła niewielkie spadki głównych indeksów. WIG i WIG20 straciły po 0,2%, mWIG40 spadł 0,6%. Względną siłę pokazały małe spółki, których indeks wzrósł o 0,5%. Wśród blue chipów prym wiódł Mercator (+8,1%), zaraz za nim ulokowało się JSW (+6,8) oraz KGHM (+4,6%). Po środowych zwyżkach, wczoraj traciły banki – Pekao (-3,9%), PKO BP (-2,0%) i Santander (-0,7%). Przy końcu zestawienia ulokowały się także Asseco (-3,3%) i CD Projekt (-2,5%). Na szerokim rynku największe wzrosty znów notowała Lubawa (+18%). Dwucyfrowe wzrosty zaliczyły również akcje spółek Eurocash (+17,8%) – spółka w środę wieczorem opublikowała wstępne wyniki za 4Q’21, Zremb-Chojnice (+14,8%) i Pamapol (+12,5%). Najsłabiej radził sobie Eurohold (-13,8%).
Głównym tematem wśród inwestorów są wszelkie doniesienia na temat dążenia do porozumienia Rosji i Ukrainy. Po środowej deklaracji prezydenta Zalenskiego o gotowości przyjęcia przez Ukrainę statusu kraju neutralnego i rezygnacji z członkostwa w NATO lub UE, inwestorzy mieli nadzieję, że spotkanie ministrów spraw zagranicznych obu państw przyniesie przełom, jednak nie dało ono efektów. Dodatkowo nastroje schłodziła Christine Lagarde, która w swojej wypowiedzi stwierdziła, że inwazja Rosji będzie miała istotny wpływ na działalność gospodarczą i inflację w strefie euro. Rada Prezesów EBC pozostawiła stopy procentowe bez zmian, jednak podano, że skup aktywów w ramach APP może zakończyć się w 3Q’22 w zależności od napływających danych. Po tym wystąpieniu większość europejskich indeksów zakończyło sesję na minusie. DAX zniżkował 2,9%, CAC stracił 2,8%, a FTSE -4,2%. W USA mieliśmy wczoraj odczyt inflacji CPI, która zgodnie z konsensusem wyniosła 7,9% r/r. Rynek wycenia już siedem podwyżek stóp. DJI stracił wczoraj 0,3%, S&P spadł 0,4%, a Nasdaq osłabił się o 0,95%. O poranku na czerwono świeci również Azja – Nikkei finiszuje w okolicach -2%.
SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK
- Ukraina-Rosja: Podsumowanie wydarzeń w związku z wojną na Ukrainie;
- Dino: Spółka w 4Q’21 wypracowała 235,5 mln PLN zysku netto, poniżej konsensusu [tabela BDM];
- ZM Ropczyce: Spółka miała 31,4 mln PLN zysku netto, 36,5 mln PLN zysku EBIT w 2021 r.;
- Mostostal Zabrze: Spółka w 2021 r. miała 14,7 mln PLN zysku netto n.j.d.;
- INC: Spółka w szacuje, że w 2021r. miała 5,8 mln PLN zysku netto n.j.d.;
- PKO BP: Bank obserwuje rosnące zainteresowanie klientów zamianą oprocentowania kredytu na stałe;
- ING: Bank oczekuje wzrostu popytu na finansowanie obrotowe;
- Apator: Podsumowanie konferencji po wynikach 4Q’21 (10.03.2022);
- Eurocash: Spółka widzi w 1Q’22 kontynuację pozytywnych trendów w handlu niezależnym;
- Tauron: Spółka uruchomiła mikrosieć w Bytomiu, chce wprowadzić to rozwiązanie do oferty;
- XTB: Zarząd spółki rekomenduje 1,5 PLN dywidendy na akcję;
- Develia: Spółka wprowadziła do oferty 114 mieszkań w ramach os. Cynamonowa Vita we Wrocławiu;
- DataWalk: Spółka przyjęła regulamin programu motywacyjnego;
- Solar: Szacunkowa sprzedaż w lutym’22 wyniosła 8,4 mln PLN wobec 9,2 mln PLN rok wcześniej [wykres BDM];
- Medicalgorithmics: Spółka Medi-Lynx w lutym’22 złożyła 4 326 wniosków do ubezpieczycieli (+2,7% r/r) [wykres BDM];
- Esotiq&Henderson: Spółka zrezygnowała ze sprzedaży na terenie Federacji Rosyjskiej;
- AmRest: Spółka rozpoczęła proces czasowego zawieszenia działalności w Rosji;
- PGE: Elektrociepłownia PGE Energia Ciepła w Bydgoszczy uzyskała decyzję środowiskową;
- CCC: Modivo i eobuwie.pl otwierają dziś sklep stacjonarny w Galerii Słonecznej w Radomiu;
- Unibep: Spółka ocenia, że odpływ ukraińskich pracowników nie jest duży; nie widzi zagrożenia dla terminów;
- Enea: Akcjonariusze Enei zdecydowali o przerwie w NWZ dot. emisji do 8 kwietnia
- Budimex: Spółka ponownie wybrana na wykonawcę trasy tramwajowej w Warszawie za 557,3 mln PLN netto;
- Sanok RC: Spółka dokona odpisu 5,8 mln PLN wartości chińskiej spółki;
- SimFabric (NC): „Train Mechanic Simulator VR” zadebiutował w Chinach na urządzeniach HTC Vive.
WYKRES DNIA
Indeks Hang Seng Tech Index spadł aż o ponad -7%, osiągając największy spadek od czasu wprowadzenia tego wskaźnika w lipcu 2020 roku. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd wskazała w tym tygodniu pięć chińskich firm, które mogą zostać wycofane z obrotu, jeśli nie spełnią pewnych wymogów dotyczących audytu. Nasdaq Golden Dragon China Index spadł w nocy o -10%, co było największym spadkiem od października 2008 r., nawet po tym, jak chiński regulator rynku papierów wartościowych powiedział, że będzie współpracował z USA.
Hang Seng Tech (czarny) vs Nasdaq Dragon China (czerwony) i Nasdaq (niebieski)
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg.
Surowce | ||||||||
Cena |
1D |
1W |
MTD |
YTD |
1R | |||
Ropa Brent [USD/bbl] |
109,4 |
-1,6% |
-1,0% |
8,3% |
40,6% |
57,1% | ||
Gaz USA HH [USD/MMBTu] |
4,7 |
3,2% |
-1,1% |
6,1% |
25,2% |
75,0% | ||
Gaz EU TTF 1M [EUR/MWh] |
128,0 |
-13,2% |
-15,8% |
31,3% |
66,8% |
624,2% | ||
CO2 [EUR/t] |
76,0 |
4,5% |
13,3% |
-7,1% |
-5,2% |
83,3% | ||
Węgiel ARA [USD/t] |
363,4 |
-11,9% |
3,1% |
42,7% |
165,7% |
450,1% | ||
Miedź LME [USD/t] |
10 095,0 |
1,3% |
-2,8% |
1,8% |
3,6% |
13,7% | ||
Aluminium LME [USD/t] |
3 408,5 |
2,7% |
-8,8% |
0,6% |
21,5% |
58,4% | ||
Cynk LME [USD/t] |
3 842,5 |
-1,9% |
-2,3% |
4,2% |
7,0% |
40,3% | ||
Ołów LME [USD/t] |
2 332,8 |
-1,9% |
-3,0% |
-2,3% |
-0,2% |
21,5% | ||
Stal HRC [USD/t] |
1 102,0 |
1,1% |
1,6% |
4,4% |
-23,2% |
-12,4% | ||
Ruda żelaza [USD/t] |
156,1 |
-1,8% |
1,0% |
9,9% |
38,7% |
-8,1% | ||
Węgiel koksujący [USD/t] |
630,0 |
-0,8% |
4,4% |
40,5% |
79,2% |
431,0% | ||
Złoto [USD/oz] |
1 987,8 |
-0,2% |
2,7% |
4,1% |
8,7% |
15,4% | ||
Srebro [USD/oz] |
25,7 |
-0,1% |
2,2% |
5,3% |
10,4% |
-1,5% | ||
Platyna [USD/oz] |
1 066,4 |
-1,6% |
-1,6% |
1,8% |
10,1% |
-11,2% | ||
Pallad [USD/oz] |
2 917,0 |
-0,9% |
6,9% |
16,7% |
52,6% |
27,4% | ||
Bitcoin USD |
38 583,9 |
-7,9% |
-8,3% |
-7,4% |
-16,7% |
-33,0% | ||
Pszenica [USd/bu] |
1 073,8 |
-10,5% |
-16,7% |
15,7% |
39,3% |
65,0% | ||
Kukurydza [USd/bu] |
759,3 |
3,3% |
1,1% |
8,9% |
28,0% |
36,8% | ||
Cukier ICE [USD/lb] |
19,1 |
0,8% |
0,9% |
7,9% |
2,7% |
28,3% |
WIG20
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
S&P500
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
Informacje o spółkach
Ukraina-Rosja
Podsumowanie wydarzeń w związku z konfliktem Ukraina-Rosja:
- 15 dnia na frontach walk niewiele się zmieniło. Gł. natarcie wojsk rosyjskich koncentruje się na Kijowie (przegrupowanie wojsk, podciągnięcie zaopatrzenia). Wciąż nie udało się ewakuować cywili w Mariupolu. Bronią się wszystkie duże miasta z wyjątkiem wcześniej zdobytego Chersonia. Rosjanie oskarżyli USA o prowadzenie laboratoriów broni biologicznej na Ukrainie. Zwołali na piątek Radę Bezpieczeństwa ONZ w tej sprawie. Amerykanie obawiają się użycia takiej broni na Ukrainie.
- rozmowy trójstronne między MSZ Rosji, Ukrainy i Turcji nie przyniosły postępu ws. zawieszenia bronii wg. Ukraińców. Rynki finansowe rozczarowane;
- duże spadki na giełdzie w Chinach (Hang Seng -3/-4%) po tym, jak USA wskazały pięć chińskich firm, które mogą zostać usunięte z giełdy;
- Biden ma wezwać w piątek do zakończenia normalnych stosunków handlowych z Moskwą, otwierając drogę do zwiększenia ceł na rosyjski import;
- Premier Li Keqiang potwierdził poparcie Chin dla rozmów o zawieszeniu broni między Rosją a Ukrainą, jednocześnie unikając krytykowania inwazji zarządzonej w zeszłym miesiącu przez Putina;
- MFW oficjalnie ostrzega przed niewypłacalnością Rosji;
- przewodnicząca KE Ursula von der Leyen stara się o polityczne zielone światło od przywódców UE, aby zaproponować w maju środki mające na celu stopniowe uniezależnienie się od rosyjskich paliw kopalnych do 2027 roku.
- Austryjacki OMV odwołał transakcję sprzedaży biznesu nawozowego rosyjskiemu EuroChem o wartości ok. 0,5 mld USD.
- Inwazja Rosji spowodowała utratę lub zniszczenie ukraińskich aktywów i infrastruktury o wartości około 100 mld USD, jak twierdzi główny doradca ekonomiczny prezydenta Ukrainy;
- do godz. 15:00 10.03.2022 do Polski wjechało 1,46 mln uchodźców z Ukrainy- SG;
Postęp operacji militarnej można śledzić na https://liveuamap.com/
Dino
Spółka opublikowała wyniki za 4Q’21:
Wyniki za 4Q’21 [mln PLN]
wyniki |
kons. |
różnica |
r/r |
q/q |
YTD 2021 |
r/r | |
Przychody |
3 864,0 |
3 630,7 |
6,4% |
39,8% |
10,8% |
13 362,0 |
32,0% |
EBITDA |
360,8 |
377,7 |
-4,5% |
15,2% |
0,8% |
1 271,3 |
22,7% |
EBIT |
292,7 |
307,7 |
-4,9% |
12,7% |
-0,1% |
1 024,0 |
22,2% |
zysk netto |
235,5 |
241,4 |
-2,4% |
15,7% |
3,0% |
805,3 |
25,1% |
| |||||||
marża EBITDA |
9,3% |
10,4% |
-1,1 |
-2,0 |
-0,9 |
9,5% |
-0,7 |
marża EBIT |
7,6% |
8,5% |
-0,9 |
-1,8 |
-0,8 |
7,7% |
-0,6 |
marża netto |
6,1% |
6,7% |
-0,6 |
-1,3 |
-0,5 |
6,0% |
-0,3 |
Źródło: BDM, spółka
Grupa planuje w tym roku zwiększyć nakłady inwestycyjne do 1,5 mld PLN z 1,35 mld PLN w 2021 roku. Dino chce utrzymać w tym roku wysoką dynamikę wzrostu przychodów i podobną jak w poprzednich latach dynamikę wzrostu LFL.
Mostostal Zabrze
Spółka w 2021 r. miała 770,1 mln PLN przychodów, 15,3 mln PLN EBIT oraz 14,7 mln PLN zysku netto n.j.d.
ZM Ropczyce
Spółka w 2021 r. miała 361,9 mln PLN przychodów, 36,5 mln PLN EBIT oraz 31,4 mln PLN zysku netto n.j.d.
INC
Spółka w szacuje, że w 2021r. miała 5,8 mln PLN zysku netto n.j.d.
Develia
Develia wprowadziła do sprzedaży 114 mieszkań w ramach osiedla Cynamonowa Vita na Lipie Piotrowskiej na przedmieściach Wrocławia. Zakończenie budowy zaplanowane jest na 1Q’24. Ceny zaczynają się od 6 999 PLN za m2.
Apator
Podsumowanie konferencji po wynikach 4Q’21 (10.03.2022)
- przez braki komponentów spółka nie wykorzystała potencjału wzrostu wyników w 2021 roku (EBITDA adj. 116 mln PLN vs 131 mln PLN w 2020 roku);
- spółka przygotowuje się na recesję gospodarczą, problemy z dostępnością komponentów się pogłębią + niekontrolowana inflacja kosztów;
- zarząd zrobi wszystko żeby utrzymać wypłatę dywidendy (nie jest w stanie określić kwoty na razie);
- na rynkach eksportowych większe zrozumienie podwyżek cen produktów niż w Polsce;
- najmniej inteligentnych liczników PGE/Enea, duże potrzeby również statycznych liczników;
- rynki wschodnie (Rosja, Białoruś, Ukraina) to ok. 6% sprzedaży spółki w 2021 roku. Należności ok. 8,1 mln PLN (5,4%) są obecnie spłacane. Ubytek sprzedaży na rynkach wschodnich można odrobić na innych;
- spółka planuje 80-90 mln zł CAPEXU na 2022 r. (BDM: 90 mln PLN w 2021 roku, poprzednio zarząd zapowiadał mniejsze wydatki w ’22)
Q&A:
- kiedy umowa na 1 mln liczników Smart2 ? nie ma problemu z tą umową ?
- wpływ na koszty po przeniesieniu zakładu Powogazu do Jaroszek? nie ma problemów;
- większość kosztów realokacji to 2022 rok. To maksymalnie 1,8 mln PLN;
- spółka wypłaciła zaliczkę na poczet dywidendy 0,3 PLN/akcję w grudniu. Zarząd podtrzymuje chęć wypłaty dywidendy;
- efekty realokacji zakładu ? w 2023 roku;
- ekspozycja walutowa ? w euro pozycja krótka to 40-45 mln EUR, na USD krótka 20-25 mln USD;
- wartość rynku inteligentnych liczników ok. 13 mld PLN (dane z 2019 roku). Udział w rynku Apatora 50-60%;
- czy w 2022 roku wymiana na inteligentne liczniki ? Energa już ma 50% wymienione (najbardziej zaawansowana). Jeśli chodzi o rentowność to pytanie o indeksowanie cen o wzrost kosztów komponentów;
- segment Gaz ma indeksację w kosztach, woda częściowo też. Energia jeszcze. Natomiast indeksacja pozwala tylko na częściowe przerzucanie kosztów;
- w 2022 roku możliwe >100 mln PLN EBITDA ? wszystko jest możliwe, wszystko zależy od sytuacji gospodarczej.
PGE
Elektrociepłownia należąca do PGE Energia Ciepła - spółki z grupy kapitałowej PGE - otrzymała uprawomocnioną decyzję o środowiskowych uwarunkowaniach dla realizowanego projektu budowy kotłowni wodnej gazowej o łącznej mocy ok. 40 MW w Elektrociepłowni Bydgoszcz EC I. Kotłownia ma rozpocząć pracę w zakresie podstawowym w grudniu 2022 roku.
Tauron
Tauron Polska Energia uruchomił w Bytomiu mikrosieć, czyli małą sieć elektroenergetyczną pozwalającą na zagwarantowanie, nawet w sytuacjach ekstremalnych, dostaw energii elektrycznej dla odbiorców do niej przyłączonych. Tauron chce wprowadzić mikrosieci jako "szyte na miarę" rozwiązanie do oferty sprzedażowej.
Enea
Akcjonariusze Enei zdecydowali o przerwie w obradach nadzwyczajnego walnego zgromadzenia, które miało podjąć uchwałę w sprawie emisji akcji serii D, do 8 kwietnia br.
AmRest
AmRest - w nawiązaniu do komunikatu Yum! Brands, właściciela marek KFC i Pizza Hut - rozpoczął proces czasowego zawieszenia działalności tych marek w Rosji.
XTB
Zarząd X-Trade Brokers rekomenduje wypłatę 176,1 mln PLN dywidendy z zysku za 2021 rok, czyli 1,5 PLN na akcję.
CCC
Marki eobuwie.pl i Modivo otwierają dziś sklep stacjonarny w Galerii Słonecznej w Radomiu.
PKO BP
PKO BP obserwuje rosnące zainteresowanie klientów zamianą oprocentowania kredytu ze zmiennego na stałe. Klienci konwertujący kredyty hipoteczny w CHF na PLN wybierają głównie stałą stopę.
PKO Bank Polski obserwuje większe zainteresowanie klientów kredytami hipotecznymi na stałą stopę procentową oraz rosnący udział kredytów na stałą stopę w przypadku zobowiązań konwertowanych z franka szwajcarskiego na złoty.
ING
ING Bank Śląski spodziewa się wzmożonego zainteresowania firm finansowaniem obrotowym oraz ograniczenia nowych inwestycji przez swoich klientów w sytuacji trwającej wojny na Ukrainie. Zaangażowanie klientów banku w inwestycje w Rosji i na Ukrainie jest nieduże.
Medicalgorithmics
W lutym’22 zostało złożonych 4 326 wniosków o płatność przysługujących z tytułu wykonanych usług MCT, Event Monitoring, Extended Holter (+2,7% r/r). Liczba ta nie zawiera procedur Holter oraz wniosków o płatność dotyczących usługi podłączenia pacjenta do urządzenia.
Miesięczna liczba wniosków
Źródło: BDM, spółka
Solar
Szacunkowa sprzedaż w lutym’22 wyniosła 8,4 mln PLN (-8,7% r/r).
Przychody ze sprzedaży [mln PLN]
Źródło: BDM, spółka
Eurocash
- Eurocash widzi w 1Q’22 kontynuację pozytywnych trendów w handlu niezależnym;
- Po dwóch tygodniach od napaści Rosji na Ukrainę, trudno wyciągnąć wnioski, jak zmienią się zachowania konsumentów w Polsce;
- Dynamika wzrostu sprzedaży Frisco sięgnęła blisko 30% r/r w 2021 r. według wstępnych danych;
- W 4Q’21, dzięki istotnej poprawie warunków rynkowych, w segmencie hurtowym spółka odnotowała wyraźne odbicie w formacie Cash&Carry oraz silny wzrost sprzedaży w formacie aktywnej dystrybucji. W segmencie detalicznym lepsze wyniki zaczynają notować sklepy własne, choć wciąż potencjał do dalszej poprawy jest znaczący.
Esotiq&Henderson
Producent bielizy Esotiq&Henderson zdecydował o zaprzestaniu sprzedaży swoich produktów na terenie Federacji Rosyjskiej.
Sprzedaż na terenie Federacji Rosyjskiej stanowiła w roku 2021 około 1% przychodów Esotiq&Henderson. Dodatkowo sprzedaż miała charakter hurtowy, co powodowało ograniczony wpływ na marżę. Spółka zakładała jednak zwiększenie potencjału sprzedażowego ze względu na podobne preferencje klientek.
EsotiQ&Henderson podał też, że sprzedaż na rynku ukraińskim za rok 2021 stanowiła około 0,9% całości sprzedaży.
Unibep
Pracownicy ukraińscy odchodzą z budów, ale nie jest to jeszcze duża skala. Na ten moment nie ma zagrożenia dla terminów realizacji projektów. Wojna w Ukrainie spowoduje wzrost cen materiałów, ale sytuacja jest na tyle dynamiczna, że trudno określić, jak wpłynie to na marże.
Oferta Unibepu, warta 145,1 mln PLN netto (178,5 mln PLN brutto), została wybrana jako najkorzystniejsza w postępowaniu Zarządu Dróg Wojewódzkich w Olsztynie na udzielenie zamówienia pn. "Rozbudowa drogi wojewódzkiej nr 513 na odcinku Lidzbark Warmiński - Wozławki".
DataWalk
Zarząd DataWalk przyjął regulamin programu motywacyjnego, obejmującego 1,12 mln tzw. RSU (akcji fantomowych). Mają one być wydane kluczowym pracownikom po sprzedaży firmy.
DataWalk ma otwarte drzwi na umowy z ONZ. Następuje ogromna zmiana w podejściu do kwestii bezpieczeństwa. - Parkiet
Triton Development
Porozumienie akcjonariuszy wezwało do sprzedaży 1,51 mln akcji Triton Development, uprawniających do 15,1% głosów na WZ spółki. Cena za akcję w wezwaniu to 5,44 PLN.
Budimex
Oferta Budimeksu, warta w zakresie podstawowym 375,0 mln PLN netto, została ponownie wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu Tramwajów Warszawskich na zaprojektowanie i wykonanie robót w ramach inwestycji pn. "Budowa trasy tramwaju szybkiego od ul. Kasprzaka do Wilanowa na odcinkach: od Puławskiej do ul. Św. Bonifacego i pętli Stegny oraz od ul. Św. Bonifacego do ul. Branickiego". Wartość opcji to 182,2 mln PLN netto.
Sanok RC
Odpis wartości firmy QMRP obniży skonsolidowane wyniki Sanok Rubber Company o 5,8 mln PLN.
Remak-Energomontaż
Remak-Energomontaż chce przeznaczyć na dywidendę 1,5 mln PLN, co daje 0,5 PLN na akcję.
Reino Capital
Węgierski fundusz chce pozwać giełdowe Reino Capital za przeszkadzanie w zakupie biurowca. Straty szacuje na wiele milionów euro. – Puls Biznesu
Zremb Chojnice
Zremb Chojnice nie nadąża za popytem. Do producenta kontenerów przeznaczonych m.in. dla sił zbrojnych płynie morze zapytań. Z pozytywną odpowiedzią na wiele z nich jest problem, bo zakład w Chojnicach już pracuje na pełnych obrotach. – Puls Biznesu
4Fun Media
4Fun Media (w trakcie zmiany nazwy na Digital Network) nie odczuwa wpływu wojny na Ukrainie na swoją działalność. Grupa pracuje nad strategią, zamierza również ogłosić politykę dywidendową i oczekuje kontynuacji dobrych wyników finansowych.
SimFabric (NC)
Chińska wersja gry "Train Mechanic Simulator VR" na urządzenia wirtualnej rzeczywistości HTC Vive zadebiutowała w sklepie Viveport. Cena gry została ustalona na 24,99EUR.
Noobz from Poland (NC)
Przychód z gry "Total Tank Simulator" osiągnął poziom, dzięki któremu opłata deweloperska, koszty PR i marketingu, które zostały poniesione przez wydawcę - 505 Games - uległy w całości potrąceniu z przychodów z gry, tzw. recoup. W związku z powyższym spółka będzie otrzymywała przychody z gry.
QubicGames (NC)
QubicGames zrezygnował z kontynuowania produkcji gry Myths and Dungeons i utworzył odpis poniesionych nakładów w wysokości 929,1 tys. PLN. Decyzja zapadła po analizie obecnych i planowanych produkcji spółki w związku z sytuacją geopolityczną, w tym wojną w Ukrainie.