Rynki wydają się wierzyć w szybkie porozumienie dotyczące limitu zadłużenia w USA. Dodatkowo ostatnie wzrosty rentowności postrzegamy jako sygnał, że rynki finansowe rozstają się ze scenariuszem credit crunchu i recesji.
Teoretycznie problemem mogą okazać się spadki PMI ze strefy euro i USA. Spodziewamy się raczej nienajlepszych wyników, co sugeruje wyhamowanie wzrostów rentowności lub niewielkie spadki. Umocnienie długu może przyspieszyć gdyby okazało się, że rozmowy nad limitem zadłużenia w USA przeciągną się, ale w warunkach wojny jaką prowadzi USA możliwe jest szybsze porozumienie niż w fatalnym 2011 roku.
W dalszej części tygodnia SPW powinny więc śledzić zachowanie krzywej niemieckiej, co raczej sugeruje stabilizację na długim końcu i umocnienie na krótkim. W przyszłym miesiącu poznamy jednak kolejne zapowiedzi wydatków socjalnych ze strony rządu. Spodziewamy się, że rozszerzenie się spreadów SPW wobec krzywej niemieckiej będzie wówczas kontynuowane, podobnie jak spadek oczekiwań na obniżki stóp NBP w tym roku.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję