W warunkach wysokiej inflacji przechowywanie wartości w walucie staje się bezsensowne. Przekonują się o tym Argentyńczycy, gdy powszechny poziom cen osiąga nowe maksima. Tymczasem na giełdzie trwa wielka hossa, a zwroty w inwestycji są rekordowo wysokie.
- Inflacja w Argentynie przekroczyła barierę 100% r/r.
- Podczas gdy gospodarka jest w tragicznej sytuacji, na rynkach obserwuje się ponadprzeciętne zwroty z inwestycji.
- Główny indeks Merval odnotował wzrost wynoszący ponad 200% r/r.
Według odczytu za marzec 2023 roku, inflacja w Argentynie wyniosła 104,3% r/r, to poziom najwyższy od 1991 roku, a więc od momentu wyjścia z hiperinflacji. Jak wynika z danych opublikowanych przez państwowy urząd statystyczny INDEC, w skali miesiąca wzrost wyniósł 7,7%. W tym przypadku pobito rekord z 2002 roku. Mówi się również o znaczących różnicach pomiędzy poziomem oficjalnym a nieoficjalnym, który może być dużo wyższy, niż podaje urząd.
Inflacja na obecnym poziomie oznacza, że ceny żywności rosną nawet o kilkanaście procent w skali tygodnia, wpędzając Argentyńczyków w coraz większą biedę.
Sprawdź również: Rynki wschodzące pod presją - brak reform, korupcja, arogancja prezydenta, wojna domowa
Inflacja w Argentynie w ostatnich dwóch dekadach
Źródło: Trading Economics/Instituto Nacional de Estadística y Censos
Argentyna w kryzysie - kolejne ostrzeżenia
W związku z pogłębiającym się kryzysem, ostrzeżenie wystosował jeden z największych banków inwestycyjnych na świecie, Goldman Sachs:
W naszej ocenie wysoka inflacja w Argentynie odzwierciedla głęboką nierównowagę strukturalnej polityki makroekonomicznej, a ryzyko jeszcze poważniejszej utraty kontroli monetarnej i cenowej jest wysokie.
Zobacz również: Argentyna tonie. Gospodarka zwycięzcy mundialu jest w ruinie! Czy na giełdzie w Buenos Aires są ciekawe spółki? Sprawdźmy
As #Argentina buckles under the weight of out-of-control inflation, citizens are struggling to afford even basic necessities. Today, I accurately measure inflation at a punishing 118%/yr. To save its economy, ARG must dump the peso & dollarize. pic.twitter.com/oXLlT2h2Pv
— Steve Hanke (@steve_hanke) April 17, 2023
W obecnych warunkach makroekonomicznych, które obserwuje się w Argentynie, waluta ulega niesamowitemu osłabieniu. Niemożliwe stało się wykorzystywanie jej do przechowywania wartości. Obywatele starają się jak najszybciej pozbyć peso argentyńskiego, które z każdym tygodniem coraz bardziej traci na wartości i na znaczeniu.
Sprawdź również: Gospodarka zwycięzcy mundialu jest w ruinie! Czy na giełdzie w Buenos Aires są ciekawe spółki?
Inflacja w Argentynie z perspektywy inwestora - ile można zarobić na kryzysie?
Na giełdzie argentyńskiej z kolei obserwuje się obecnie hossę. Na uwagę zasługuje w szczególności indeks Merval, śledzący wyniki dużych spółek z siedzibą w Argentynie. W skali roku odnotował wzrost przekraczający 200%. Lokowanie kapitału w szeroki rynek argentyński przyniosło w 2022 r. zwrot znacznie powyżej inflacji. Warto zauważyć również, że od 1 lipca 2022 r. do końca roku wzrost Merval wzrósł o 128%.
Indeks Merval w ostatnim roku
Źródło: Stooq.pl
Pomimo tragicznej sytuacji gospodarczej, argentyńskie akcje na lokalnym rynku radziły sobie wspaniale przez cały 2022 r. Za ogromny wzrost odpowiadają przede wszystkim spółki z sektora energetycznego. W reakcji na wzrost cen energii na światowych rynkach znacząco zwiększyły swoją rentowność. Na uwagę zasługują zyski odnotowane przez Transportadora del Gas del Sur (+347,9%) i YPF (+304,3%). Na Wall Street argentyńską spółką o najlepszych wynikach była Vista Energy (+193,8%).
Dobra passa nie minęła jednak wraz z końcem roku. Merval wzrósł o 73 632 punktów, czyli o 36,44% od początku 2023 r. Czy te zwroty oznaczają coś więcej, niż tylko spekulację? Warto wspomnieć, że większość spółek giełdowych opublikowała bilanse będące dowodem na rzeczywistą poprawę zysku i zmniejszenie zobowiązań.
Według międzynarodowych rankingów argentyńska giełda w minionym roku była drugą najlepiej prosperującą na świecie, ustępując jedynie giełdzie tureckiej. W prognozowaniu przyszłości na tamtejszym rynku należy uwzględnić, że w tym roku odbędą się wybory prezydenckie. Wobec tego należy mieć na uwadze, że wyniki finansowe mogą być skorelowane z rezultatem głosowania.
