Rynki akcji
Amerykański indeks S&P 500 zdołał w minionym tygodniu przełamać czterotygodniową passę spadków, natomiast indeks spółek technologicznych Nasdaq osiągnął najwyższy poziom od ponad dwóch tygodni. Powrót optymizmu nastąpił po dobrych danych z amerykańskiego rynku pracy, dzięki którym wróciła perspektywa uniknięcia recesji i „miękkiego lądowania”.
Indeksy europejskie kontynuowały natomiast spadki w związku z rosnącymi obawami o utrzymanie wyższych stóp procentowych na dłużej. Zarówno niemiecki indeks DAX, jak i szeroki europejski indeks STOXX Europe 600 spadały trzeci tydzień z rzędu.
Nawet ponad dwuprocentowe spadki zanotowały wszystkie główne warszawskie indeksy. Dużą rozbieżność tygodniowych stóp zwrotu zanotowały walory z indeksu dwudziestu największych spółek. Największymi wzrostami wyróżniały się banki. Indeks WIG Banki wzrósł o 4,39%, co jest najwyższą tygodniową stopą zwrotu od połowy lipca. Natomiast największe, ponad 14-procentowe spadki, zanotowały PGE i CD Projekt.
Zobacz także: Polskie spółki gamingowe z GPW – prognozy dla CD Projekt, 11 bit studios i innych!
Tygodniowe zmiany wybranych indeksów akcji
Źródło: Opracowanie własne PKO TFI na podstawie danych serwisu Bloomberg. Stan na koniec dnia 06.10.2023 r.
Rynki obligacji
Wyprzedaż obligacji skarbowych USA była kontynuowana. Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła do kolejnego najwyższego poziomu od 16 lat. Dalszy wzrost rentowności obligacji odzwierciedla rosnące oczekiwania rynku, że Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych może utrzymywać podwyższony poziom stóp procentowych na dłużej niż dotychczas oczekiwano.
Rentowność niemieckiego bunda wzrosła o kilka punktów bazowych, pozostając najwyżej od 2011 roku. Wciąż nie przekroczyła jednak poziomu 3% na zamknięcie tygodnia. Rosły także rentowności długu skarbowego Włoch, Francji i Wielkiej Brytanii.
Rentowności polskich papierów skarbowych wzrosły, zwłaszcza obligacji o najkrótszych terminach zapadalności. Choć obniżka stóp procentowych przez RPP o 25 punktów bazowych była zgodna z oczekiwaniami, to wzrost krótkoterminowych rentowności świadczy o tym, że część rynku spodziewała się jednak większej obniżki. Finalnie rentowność polskich dwulatek wzrosła o ponad 20 pb., a polski złoty umocnił się względem euro i dolara amerykańskiego. Wyceny kontraktów FRA („Forward Rate Agreement”) także wzrosły w porównaniu do poprzedniego tygodnia. Pomimo wzrostu rynek FRA wycenia kolejne obniżki stóp przez RPP i zakłada spadek stopy referencyjnej o kolejne 150 punktów bazowych w ciągu roku.
Źródło: Opracowanie własne PKO TFI na podstawie danych serwisu Bloomberg. Stan na koniec dnia 06.10.2023 r
