Półtora tygodnia temu, 14.02.2022 r., w obliczu rosnącego ryzyka rosyjskiego ataku na Ukrainę, opublikowaliśmy Raport Specjalny, w którym staraliśmy się odpowiedzieć na pytanie, w jaki sposób należy przygotować portfel inwestycyjny na ewentualną eskalację konfliktu, bazując na doświadczeniach z 2014 r. i aneksji Krymu.
Jednocześnie jednak wierzyliśmy wówczas, że nie dojdzie do inwazji, a lądowe działania militarne ograniczą się do terenów utworzonych wówczas separatystycznych republik, których niepodległość Rosja ogłosiła na początku tygodnia. Rozpoczęta w czwartek rano agresja Rosji na tereny Ukrainy niweczy te nadzieje i sprawia, że obecnie należy mówić o najpoważniejszym konflikcie w Europie od czasu rozpadu Jugosławii i wojny na Bałkanach.
Dzisiejszy materiał jest próbą podsumowania wpływu wydarzeń, które miały miejsce w ciągu pierwszych 24 godzin wojny na rynki kapitałowe. Choć wszystkie postawione poprzednio tezy inwestycyjne (załamanie na rosyjskiej i polskiej giełdzie, wzrost cen złota, wzrost cen surowców i amerykańskich obligacji skarbowych, ucieczka kapitału na rynku akcji do USA) znalazły potwierdzenie w ciągu pierwszej doby od ataku wojsk rosyjskich, drastyczna zmiana sytuacji geopolitycznej względem zakładanego wówczas scenariusza bazowego wymaga aktualizacji i bardziej szczegółowego przyjrzenia się potencjalnym dalszym konsekwencjom konfliktu dla rynków finansowych.
W tym punkcie zaznaczamy, że wydarzenia ostatniego tygodnia udowodniły, że rachunek ekonomiczny ma dla Władimira Putina ograniczone znaczenie na tle jego celów politycznych i prognozy, które stawiamy obarczone są skrajnie asymetrycznymi, negatywnymi ryzykami.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję