SUROWCE
Utrzymujemy umiarkowanie pozytywne nastawienie do surowców ogółem. Uważamy, że stanowią one w obecnej sytuacji dobre uzupełnienie, a tym samym zabezpieczenie dla akcyjnej części portfela. Najatrakcyjniej naszym zdaniem jest obecnie wyceniany segment metali szlachetnych. Po czerwcowej przecenie atrakcyjne wyceny pojawiły się również na rynku metali przemysłowych, które powinny korzystać m.in. z poprawiającej się sytuacji gospodarczej w Chinach. Nadal trudno oceniać nam perspektywy rynku surowców energetycznych znajdujących się pod silnym wpływem geopolityki, która wciąż dominuje jako czynnik cenotwórczy.
WALUTY
Najbliższe miesiące mogą przynieść dalsze turbulencje na rynku złotego, przede wszystkim za sprawą pogorszenia się perspektyw dla gospodarek europejskich, a w konsekwencji ograniczenia oczekiwań na podwyżki stóp w Europie i możliwość spadku EURUSD. Dodatkowo, RPP będzie musiała naszym zdaniem przemyśleć, czy podwyżki stóp do 7,50-8,00% faktycznie niosą więcej korzyści niż szkód. Naszym zdaniem nie, argumenty o obronie kursu są w obecnym otoczeniu nietrafione, a wpływ Rady na jego poziom niewielki.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję