Stało się! Po dwunastu kolejnych spadkowych odczytach inflacji w skali roku, lipcowy wskaźnik CPI rdr w Stanach Zjednoczonych okazał się wyższy niż w czerwcu. To oznacza, że - zgodnie z tym, co wielokrotnie powtarzał prezes Fed Jerome Powell - walka z wysoką inflacją w USA wciąż się nie zakończyła, a największe spadki już za nami.
Na skróty:
- inflacja konsumencka w USA zanotowała w lipcu wzrost dynamiki w skali roku
- Lipcowy CPI wyniósł 3,2% r/r oraz 0,2% w ujęciu miesięcznym
- Inflacja bazowa zanotowała natomiast nieznaczny spadek dynamiki, z 4,8% r/r w czerwcu do 4,7% w lipcu
- Odczyty są zbliżone sto oczekiwań analityków i trudno określić je jako niepodziewane
- Dolar tuż po publikacji danych zanotował dynamiczne osłabienie, które dość szybko zostało odrobione, kurs EUR/USD wzrósł do poziomu 1,10645, a następnie powrócił w okolice 1,102
Dalsza część artykułu znajduje się pod materiałem wideo
Inflacja w USA już nie hamuje
Wg danych Biura Statystyki Pracy inflacja w lipcu w Stanach Zjednoczonych wyniosła 3,2% w skali roku oraz 0,2% w ujęciu miesięcznym.
Inflacja bazowa w lipcu wyniosła 4,7% w skali roku oraz 0,2% w ujęciu miesięcznym.
Analitycy byli dość zgodni w swoich przewidywaniach - uważali oni, że po dwunastu kolejnych odczytach z malejącą dynamiką cen w skali roku, w lipcu wskaźnik CPI rok do roku będzie wyższy niż w czerwcu. Rynkowy konsensus spodziewał się odczytu na poziomie 3,3% w skali roku oraz 0,2% w ujęciu miesięcznym.
W przypadku inflacji bazowej (bez uwzględnienia cen żywności i paliw) konsensus rynkowy zakładał utrzymanie dynamiki cen z poprzedniego miesiąca, czyli 4,8% w ujęciu rocznym oraz 0,2% w skali miesiąca.
Dla przypomnienia - inflacja w czerwcu, podobnie jak w maju, okazała się niższa od oczekiwań analityków i wyhamowała do poziomu równych 3% w skali roku oraz 0,2% miesiąc do miesiąca.
#USA inflacja CPI zaskakuje w dół też poniekąd przez fakt, że dane zbierane są do 18 dnia roboczego miesiąca, a ceny benzyny do końca miesiąca jeszcze powędrowały wyżej, czego być może konsensus nie uwzględnił. Ale w sumie, to dobrze ;) pic.twitter.com/Gru7Te3Vqq
— Daniel Kostecki, CAI (@Dan_Kostecki) August 10, 2023
Lipcowy wzrost dynamiki inflacji w USA wynika w dużej mierze z efektu bazy statystycznej - w czerwcu zeszłego roku osiągnięty został szczyt inflacji w Stanach na poziomie 9,1% r/r, a już w lipcu 2022 roku wyhamowała ona do poziomu 8,5% w ujęciu rocznym.
W lipcu wciąż mocno rosły koszty związane z mieszkaniem (shelter), których dynamika wyniosła aż 7,7% w skali roku oraz 0,4% w ujęciu miesięcznym.
Ceny paliw kontynuowały spadki, które wyniosły w lipcu 19,9% w skali roku, jednak wzrost w porównaniu do czerwca wyniósł 0,2%. Ceny żywności poszły w górę o 4,9% w skali roku oraz o 0,2% w ujęciu miesięcznym.
