Posiedzenie FOMC może sprzyjać podwyższonej zmienności kursu złotego
W ubiegłym tygodniu kurs EURPLN wzrósł do 4,6184 (osłabienie złotego o 0,8%). W ubiegłym tygodniu złoty tracił na wartości, czemu sprzyjała zwiększona awersja do ryzyka odzwierciedlana wzrostem indeksu VIX. Wyższej niepewności na rynku sprzyjały informacje wskazujące na postępy Rosji w wojnie w Ukrainie, a także obawy inwestorów o dalszy wzrost inflacji, które zostały dodatkowo nasilone przez wyższe od oczekiwań dane o inflacji w USA. Lokalnie w kierunku osłabienia złotego oddziaływała ubiegłotygodniowa gołębia wypowiedź prezesa NBP A. Glapińskiego, który stwierdził, że „jesteśmy bliżej końca niż początku” podwyżek stóp procentowych, a być może pod koniec przyszłego roku będzie przestrzeń do ich obniżenia.
Zobacz także: Sprawdź, ile kosztuje dolar, rubel, funt, frank, jen, korona, euro, forint
W ubiegłym tygodniu ze względu na wzrost światowej awersji do ryzyka doszło również do spadku kursu EURUSD. W konsekwencji dostrzegamy ryzyko w dół dla naszej prognozy, zgodnie z którą na koniec czerwca kurs EURUSD wyniesie 1,06.
W tym tygodniu kluczowe dla kursu złotego będzie posiedzenie FOMC, które może przyczynić się do jego lekkiego umocnienia. Zaplanowane na ten tydzień publikacje z polskiej i światowej gospodarki nie będą miały naszym staniem istotnego wpływu na kurs złotego. Jednocześnie istotnym czynnikiem determinującym kurs polskiej waluty pozostanie wojna w Ukrainie i związana z nią podwyższona awersja do ryzyka w regionie.
Zobacz także: Nie przegap najnowszych prognoz makroekonomicznych [kurs euro prognozy]
Posiedzenie FOMC w centrum uwagi
W ubiegłym tygodniu 2-letnie stawki IRS zwiększyły się do 7,65 (wzrost o 16pb), 5-letnie do 7,16 (wzrost o 38pb), a 10-letnie do 7,00 (wzrost o 54pb). W ubiegłym tygodniu doszło do dalszego wzrostu stawek IRS na całej długości krzywej w ślad za rynkami bazowymi, widocznego szczególnie na długim końcu krzywej. W kierunku wzrostu stawek IRS oddziaływały jastrzębi wydźwięk ubiegłotygodniowego posiedzenia EBC, a także publikacja wyższych od oczekiwań danych o inflacji w USA.
Zobacz także: Kursy walut 13.06.: strach na rynku! Rekordowa inflacja - dolar wystrzelił, złoty sunie w dół…
Silniejszy wzrost rentowności na długim końcu krzywej sugeruje, że część inwestorów zaczęło obawiać się, że rosnąca inflacja wymusi na głównych bankach centralnych utrzymywanie stóp procentowych na podwyższonym poziomie dłużej niż wcześniej oczekiwano. Lokalnie do przejściowego spadku stawek IRS doprowadziła czwartkowa gołębia wypowiedź prezesa NBP A. Glapińskiego, który stwierdził, że „jesteśmy bliżej końca niż początku” podwyżek stóp procentowych, a być może pod koniec przyszłego roku będzie przestrzeń do ich obniżenia.
W tym tygodniu w centrum uwagi inwestorów będzie posiedzenie FOMC, które może sprzyjać spadkowi stawek IRS. Zaplanowane na ten tydzień publikacje danych z polskiej i światowej gospodarki będą naszym zdaniem neutralne dla stawek IRS. Stawki IRS pozostaną jednocześnie pod wpływem utrzymującej się podwyższonej awersji do ryzyka w regionie związanej z wojną w Ukrainie.
Zobacz także: Będzie się działo na rynku walutowym!
