Dzisiejsza publikacja indeksu PMI dla polskiego przetwórstwa jest w naszej ocenie lekko negatywna dla złotego. W tym tygodniu kluczowa dla złotego będzie przewidziane na czwartek posiedzenie EBC, które może sprzyjać podwyższonej zmienności kursu polskiej waluty. Podobny efekt może mieć również zaplanowana na czwartek zwyczajowa konferencja prasowa prezesa NBP. Oczekujemy, że przewidziane na ten tydzień pozostałe publikacje z polskiej i ze światowej gospodarki będą neutralne dla kursu złotego.
Posiedzenia EBC i NBP w centrum uwagi
W ubiegłym tygodniu 2-letnie stawki IRS zmniejszyły się do 5,48 (spadek o 8pb), 5-letnie do 5,16 (spadek o 12pb), a 10-letnie do 5,29 (spadek o 10pb). W ubiegłym tygodniu doszło do spadku stawek IRS na całej długości krzywej w ślad za rynkami bazowymi. W kierunku obniżenia rentowności obligacji na rynkach bazowych oddziaływało zwiększenie oczekiwań na obniżki stóp procentowych przez główne banki centralne. Sprzyjała temu m.in. publikacja danych o inflacji PCE w USA, którą część inwestorów zinterpretowała jako sygnał stopniowo słabnącej presji inflacyjnej.
Dzisiejsza publikacja indeksu PMI dla polskiego przetwórstwa jest w naszej ocenie lekko negatywna dla rentowności polskich obligacji. W tym tygodniu w centrum uwagi rynku będą posiedzenia EBC i NBP, które mogą sprzyjać podwyższonej zmienności stawek IRS. Uważamy, że pozostałe publikacje z polskiej i ze światowej gospodarki będą neutralne dla krzywej.
