Rosyjska agresja na Ukrainę jest kluczowym czynnikiem generującym niepewność na rynku paliw. Eksport paliw z Rosji ma bardzo istotne znaczenie dla światowego rynku – kraj ten odpowiadał za ok. 15% światowego eksportu. W przypadku diesla to ok. 4% globalnej konsumpcji, a dla oleju opałowego ok. 10%. Rosja ma również relatywnie duże znaczenie w przypadku ciężkiego oleju opałowego, wykorzystywanego przede wszystkim jako paliwo statkowe. Dostawy z Rosji mają zdecydowanie mniejsze znaczenie dla rynku benzyn.
Pierwsze sankcje i obostrzenia dla handlu rosyjską ropą pojawiły się już w marcu. Niepewność regulacyjna oraz odcięcie Rosji od systemu SWIFT ograniczały atrakcyjność rosyjskiego surowca i produktów. W dalszej części roku uczestnicy rynku przyzwyczaili się do nowych warunków i ostatecznie ubytek rosyjskiej podaży ropy naftowej był relatywnie niewielki – produkcja niższa o ok. 300 tys. b/d (wg IEA) względem stanu sprzed wybuchu konfliktu (10,9 mln b/d w 2021). Tak niewielki wpływ jest w dużej mierze efektem przekierowywania dostaw do Indii (w największym stopniu), Turcji (w ostatnich miesiącach 2022) i Chin, a także wykorzystywania technik obchodzenia sankcji, tj. przeładunek surowca na otwartym morzu ze statku na statek, bądź mieszanie ropy rosyjskiej z surowcem innego pochodzenia, np. ropą kazachską.
Za zwiększony popyt na paliwa ropopochodne, szczególnie w Europie, odpowiada także gas-to-oil switching, czyli zastępowanie zużycia gazu ziemnego dieslem, ciężkim olejem opałowym lub LPG. Łączne zapotrzebowanie na Starym Kontynencie z tego tytułu szacowane jest na ok. 300 tys. b/d w 3q22 i 450 tys. b/d w 4q22 (+100% r/r). Odpowiadać za nie będą głównie rafinerie, ale produkty mogą znaleźć również zastosowanie w generacji energii elektrycznej w starszych instalacjach rezerwowych, zastępować zasilanie gazowe w niektórych instalacjach w elektrowniach lub przemyśle, a LPG w sektorze chemii.
***Materiał pochodzi z raportu PKO BP: “Monitoring Branżowy - Analizy Sektorowe”, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk:
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję