Srebro nie traci na popularności, a notowania metalu ponownie pokonały kluczową granicę. Zakładając utrzymanie się kursu dolara do złotego na obecnym poziomie, eksperci dużego banku prognozują zwyżkę notowań srebra w kolejnych latach.
- Możliwa recesja w przyszłym roku może zwiększyć zainteresowanie “bezpiecznymi przystaniami”, w tym srebrem
- Długoterminowe trendy technologiczne mogą wspierać kurs srebra
Dalsza część artykułu znajduje się pod materiałem wideo
Srebro notowane ponad 100 zł za uncję
Cena uncji srebra w sierpniu wyraźnie przebiła barierę 100 zł. Jednak głównym czynnikiem, który pozwolił utrzymać się jej powyżej tej granicy jest umocnienie dolara. Warto spoglądać na notowania w amerykańskiej walucie, bowiem to globalne trendy kształtują kurs srebra.
Spoglądając na wykres ceny srebra w dolarze, przekroczyła ona barierę 26,86 USD za uncję w kwietniu 2023 roku. Od tego czasu kurs spadł, choć przez kilka ostatnich miesięcy utrzymywał się stale powyżej 22 USD za uncję.
Na zniżkę ceny srebra od kwietnia złożyło się wiele czynników. Podobnie jak w przypadku innych towarów, globalne trendy kształtują kurs metalu nawet w Polsce, ponieważ wszystkie rynki są ze sobą powiązane. Kluczowe jest zatem spojrzenie na czynniki zewnętrzne.
Zobacz także: Odkryto duże złoża w pobliżu Polski. Miasto upadało, a może sporo zarobić
Cena uncji srebra w PLN (19 września 2023)
Źródło: stooq.pl
Popyt importowy dwóch głównych użytkowników srebra, Indii i Chin, spadł wobec poziomów w 2022 roku. W przypadku Chin import w okresie styczeń-lipiec spadł o 20% do 1,65 tys. ton, wobec 2,07 tys. ton w tym samym okresie w 2022 roku.
Indyjski import jest słabszy po bardzo silnym 2022 roku. Popyt na monety i sztabki wydaje się jednak utrzymywać. Może to wynikać z niższych cen.
Mennica amerykańska, największy na świecie producent srebrnych monet, odnotowała sprzedaż w okresie styczeń-sierpień na poziomie 14,94 mln uncji w porównaniu do 12,40 mln uncji w tym samym okresie ubiegłego roku. To zauważalna różnica: 20% więcej.
"Chociaż twarde dane nie są dostępne, uważamy, że popyt na sztabki będzie niższy. Słaby import do Indii i Chin prowadzi nas do ogólnego spadku fizycznych inwestycji w monety, medale i sztabki w tym roku do 295 mln uncji z 333 mln uncji w 2022 roku, a następnie do 260 mln uncji w 2024 roku.” - skomentowali analitycy banku inwestycyjnego HSBC.
Zobacz także: Rozejm dwóch gigantów może wywołać spadek cen ropy naftowej
Cena uncji srebra w USD (19 września 2023)
Źródło: tradingview.com
Niższa inflacja i rosnące rentowności w wyznaczającej globalne trendy gospodarce USA, mogą obniżyć popyt na “bezpieczną przystań”, za jaką uważane jest srebro. Inflacja w USA nie jest już tak wysoka, ponownie rośnie (wskaźnik CPI sięgnął 3,7% w lipcu). Jednak nadal jest uznawana za "niższą" w porównaniu do szczytu o wartości ponad 9% w 2022 roku.
Według analityków HSBC spadek cen może pomóc w zwiększeniu popytu na biżuterię wrażliwą na ceny, ale nadal spodziewają się oni niższych zakupów na całym świecie względem poziomów z 2022 roku.
"Oczekujemy, że popyt na biżuterię w 2023 roku wyniesie 222 mln uncji wobec 234 mln uncji w 2022 roku, wzrastając jedynie do 228 mln uncji w 2024 roku" - stwierdzili analitycy rynku towarowego banku HSBC.
Srebro to nie tylko biżuteria i monety
Popyt przemysłowy odpowiada za połowę fizycznego popytu na srebro. Może on wzrosnąć z uwagi na wpływ długoterminowych czynników.
Choć perspektywy gospodarcze wskazują raczej na globalne spowolnienie, to transformacja energetyczna, która wydaje się nieunikniona, powinna wspierać popyt przemysłowy na srebro. Jest ono kluczowe w rozwoju wielu branż.
Obejmują one produkcję pojazdów elektrycznych, ale także spalinowych, zielone technologie (ogniwa fotowoltaiczne) czy nowe zastosowania biomedyczne. Wykorzystanie srebra zarówno w motoryzacji powinno stale wzrastać wraz ze zwiększeniem użycia komponentów elektrycznych w samochodach.
"Nadal oczekujemy silnego wzrostu tego składnika popytu w tym roku do 580 mln uncji z 556 mln uncji w 2022 roku, a następnie do 587 mln uncji w 2024 roku" - zauważyli analitycy HSBC.
Zobacz również: Afera wizowa może mieć negatywny wpływ na polską gospodarkę
“Srebrne” fundusze ETF cieszą się zainteresowaniem inwestorów
Niektórzy inwestorzy wolą inwestować w "papierowe" srebro w formie funduszy ETF, ponieważ oferuje ono przewagę płynności i zapewnia łatwość sprzedaży.
W przeciwieństwie do ETF-ów na złoto, które wyraźnie spadły, srebrne ETF-y skurczyły się tylko nieznacznie do 732,7 mln uncji w porównaniu do 748,3 mln uncji na początku tego roku.
Produkcja srebra wzrasta
Produkcja srebra w kopalniach jest w tym roku wysoka. Oznacza to, że podaż może ograniczyć popyt.
“Po wzrostach w 2022 roku spodziewamy się znacznego wzrostu także w tym i w 2024 roku. W najbliższym czasie zwyżka najprawdopodobniej będzie efektem większego wydobycia w Kanadzie, USA i Ameryce Środkowej. Silne wzrosty w tym roku prawdopodobnie utrzymają się do 2024 roku, w miarę zwiększania wydobycia w Meksyku w ramach projektów Juanicipio i Las Chispas.” - zaznaczyli analitycy HSBC.
Oprócz tego, zwiększona produkcja złota i metali nieszlachetnych może również korzystnie wpłynąć na produkcję srebra jako produktu ubocznego.
"Spodziewamy się wydobycia na poziomie 855 mln uncji i 887 mln uncji odpowiednio w 2023 i 2024 roku, w porównaniu z 822 mln uncji w 2022 roku". Może to pomóc w ograniczeniu wzrostów". - dodali eksperci rynku towarowego z HSBC.
Prognoza ceny srebra
Zdaniem analityków HSBC jest pewne miejsce na umiarkowany wzrost ceny srebra, ponieważ oferuje ono ich zdaniem solidną wartość w porównaniu do złota:
"Spodziewamy się silniejszych cen w tym roku i prognozujemy średnią cenę 25,10 USD za uncję w 2023 roku, która spadnie do 24,50 USD za uncję w 2024 roku, 24,10 USD za uncję w 2025 roku oraz 24,00 USD w dłuższej perspektywie".
Zobacz również: Złoto zastąpi obligacje skarbowe? Zobacz powody, dla których miałoby się tak stać!
Drogi Czytelniku!
Zapraszamy do wzięcia udziału w 21 edycji Ogólnopolskiego Badania Inwestorów (OBI) przeprowadzanego przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych (SII). Wypełniając ankietę prosimy - nie zapomnij o FXMAG.pl!
